‍#Gate广场五月交易分享

‍# ADP ketenagakerjaan melebihi ekspektasi dan suku bunga dipotong lagi
“Non-farm” melebihi ekspektasi, malam ini “Non-farm” besar mungkin akan menentukan hasil akhir

Amerika Serikat menambah 109.000 pekerjaan ADP pada bulan April, jauh melampaui ekspektasi 99.000, mencapai tertinggi dalam 15 bulan. Pada saat yang sama, inflasi PCE bulan Maret naik menjadi 3,5% secara tahunan, pasar memperkirakan waktu pemotongan suku bunga Federal Reserve akan tertunda, prediksi terbaru dari Barclays: pemotongan suku bunga berikutnya mungkin harus menunggu hingga Maret 2027, ini tanpa diragukan lagi akan menekan harga emas dan Bitcoin:

Pasar emas: tekanan jangka pendek tetapi ruang penurunan terbatas

Respon langsung melemah

Meskipun data ADP mencapai tertinggi dalam 15 bulan (penambahan 109.000), harga emas tidak menunjukkan fluktuasi yang signifikan (emas spot per 6 Mei tetap di kisaran 4.693−4.700). Ini menunjukkan sensitivitas emas terhadap data ketenagakerjaan berkurang, faktor utamanya adalah permintaan lindung nilai dari konflik geopolitik (situasi Timur Tengah) yang mengimbangi ekspektasi penurunan suku bunga yang menurun.

Efek penundaan pemotongan suku bunga

Data ketenagakerjaan yang melebihi ekspektasi memperkuat posisi Federal Reserve “suku bunga lebih tinggi lebih lama” (higher for longer), pasar telah menunda waktu pemotongan suku bunga pertama hingga Maret 2027 (ekspektasi hanya pemotongan 25 basis poin). Secara teori, kenaikan suku bunga riil akan menjadi faktor negatif untuk emas.

Faktor pendukung utama

Kekakuan inflasi: Konflik Timur Tengah mendorong kenaikan harga energi, CPI bulan Maret mencapai 3,3% secara tahunan, inflasi PCE naik ke 3,5%, melemahkan daya beli dolar, atribut perlindungan terhadap inflasi dari emas semakin menonjol.

Permintaan lindung nilai: Jika data non-farm malam ini memperkuat kekhawatiran overheating ekonomi (seperti pertumbuhan upah yang melebihi ekspektasi), mungkin akan memperburuk ekspektasi resesi stagflasi, emas mungkin akan kembali menarik pembeli.

Cryptocurrency: Volatilitas jangka pendek meningkat, didukung oleh narasi AI jangka panjang

Guncangan ekspektasi likuiditas yang mengerem

Penundaan pemotongan suku bunga berarti likuiditas pasar tetap ketat, aset berisiko tinggi tertekan. Jika data non-farm malam ini tetap kuat, cryptocurrency mungkin akan menghadapi penjualan jangka pendek.

Dukungan struktural sebagai lindung nilai

Gelombang investasi AI: Raksasa teknologi (Microsoft, Amazon, dll) meningkatkan pengeluaran modal AI secara besar-besaran (lebih dari 1,1 triliun dolar pada 2027), mendorong prospek industri daya komputasi, dan cryptocurrency sebagai bagian dari aset risiko teknologi mungkin akan mendapat manfaat.

Kesempatan pergeseran dana: Jika emas naik karena kekhawatiran stagflasi, sebagian dana lindung nilai mungkin akan mengalihkan ke Bitcoin (dalam sejarah, korelasi dengan emas meningkat).

Poin pengamatan utama

Jika data non-farm menunjukkan percepatan pertumbuhan upah (saat ini pertumbuhan upah pekerja tetap 4,4%), ini dapat memperkuat kekhawatiran “lingkaran gaji-inflasi”, meningkatkan volatilitas pasar, tetapi cryptocurrency lebih memperhatikan laporan keuangan perusahaan teknologi dan kemajuan komersialisasi AI.

Menurut Xiao Caishen, keluarga harus memantau dengan ketat data “Non-farm” malam ini, karena bisa menentukan arah pasar keuangan jangka pendek:

Potensi skenario data non-farm malam ini

1. Non-farm melebihi ekspektasi (>62.000)

Pengaruh terhadap emas: negatif, menembus support di $4.650

Pengaruh terhadap cryptocurrency: negatif, kemungkinan akan berlanjut sideways dan turun, perhatikan support di sekitar 76.500 garis mingguan

2. Non-farm di bawah ekspektasi (<50.000)

Pengaruh terhadap emas: positif, kemungkinan menembus level tekanan kecil di $4.750

Pengaruh terhadap cryptocurrency: positif, perhatikan apakah bisa menembus kembali di atas $82.000