Belakangan ini melihat narasi merek dari proyek PFP, keanggotaan, dan sejenisnya, jujur saja ada dua jalur: mempertahankan orang dalam jangka panjang, atau menarik perhatian dalam jangka pendek. Ketika ekspektasi penurunan suku bunga muncul, diskusi tentang indeks dolar dan aset risiko yang naik turun bersamaan kembali hangat, begitu suasana hati naik, banyak kartu keanggotaan/izin masuk langsung menarik perhatian, tetapi kehangatannya cepat mereda.

Saya sendiri hitung-hitungan agak kuno: berapa banyak yang bisa dipinjamkan, rasio jaminan yang bisa diberikan, jarak ambang likuidasi dari harga dasar… kemudian saya sadar yang paling berbahaya bukan modelnya, melainkan komunitas yang longgar, maka tidak ada yang mau memberi “kredit harga dasar” kepada Anda. Jadi sekarang saya lebih memperhatikan yang bisa terus memberikan hak yang dapat diuangkan kepada pemegangnya, meskipun sedikit lambat; yang hanya mengandalkan kolaborasi + airdrop untuk menggambar janji, setelah kepuasan jangka pendek, biasanya tinggal gambar saja. Bagaimanapun, saya akan menurunkan leverage, jangan anggap suasana hati sebagai arus kas.