Sering melihat para tokoh besar di dunia kripto membahas istilah bullish dan bearish, pemula memang mudah bingung. Sebenarnya logika di balik istilah-istilah ini sangat sederhana, hari ini saya akan jelaskan secara jelas apa arti sebenarnya dari bullish dan bearish.

Pertama, mari bahas tentang bullish dan melakukan long. Bullish artinya kamu memandang prospek pasar suatu koin akan naik, percaya bahwa harganya akan meningkat. Sedangkan melakukan long adalah membeli berdasarkan penilaian tersebut. Misalnya sekarang ada sebuah koin seharga sepuluh dolar, kamu yakin akan naik, lalu membeli satu unit dengan sepuluh dolar. Ketika harganya naik menjadi lima belas dolar, kamu menjualnya dan mendapatkan keuntungan lima dolar. Seluruh proses ini disebut sebagai long. Singkatnya, semua tindakan beli di pasar spot adalah melakukan long, yaitu meningkatkan nilai dengan membeli murah dan menjual mahal.

Lalu, apa itu bullish market? Bullish market bukan merujuk pada satu orang atau institusi tertentu, melainkan secara umum mengacu pada sekelompok investor yang optimis terhadap prospek pasar dan memiliki ekspektasi yang sama. Mereka semua percaya harga koin akan naik, sehingga mereka membeli. Ini membentuk kekuatan bullish.

Selanjutnya, mari kita lihat kondisi di ujung lain, yaitu bearish. Bearish artinya kamu memandang harga suatu koin akan turun. Melakukan short adalah menjual berdasarkan penilaian tersebut. Tapi ada masalah—di pasar spot kamu tidak memegang koin, bagaimana bisa menjual? Oleh karena itu, short biasanya dilakukan di pasar futures atau trading leverage.

Saya beri contoh melakukan short agar lebih jelas. Misalnya saat ini harga koin adalah sepuluh dolar, kamu yakin akan turun. Tapi kamu hanya punya dua dolar, tidak cukup untuk membeli satu koin. Maka, kamu menggunakan dua dolar ini sebagai margin dan meminjam satu koin dari exchange. Setelah meminjam, kamu langsung menjualnya di pasar, sehingga kamu memiliki sepuluh dolar tunai. Tapi uang sepuluh dolar ini tidak bisa kamu tarik karena kamu masih berhutang satu koin ke exchange.

Sekarang tunggu harga turun. Jika sesuai prediksi, turun menjadi lima dolar, kamu membeli kembali satu koin dengan lima dolar dan mengembalikannya ke exchange, sisanya lima dolar adalah keuntunganmu. Itulah proses mendapatkan keuntungan dari short.

Tapi risiko juga ada di sini. Jika setelah melakukan short harga malah naik, margin kamu akan mengalami kerugian. Jika kerugian mencapai batas tertentu, posisi akan otomatis terforced liquidation (dilikuidasi paksa), dan modalmu hilang. Inilah mengapa trading leverage memiliki risiko yang sangat besar.

Bearish dan bullish sama-sama tidak merujuk pada orang tertentu, melainkan secara umum mengacu pada kelompok investor yang memandang pasar akan turun dan memiliki ekspektasi penurunan harga. Ketika kekuatan bearish kuat, pasar cenderung turun.

Kesimpulan dari logika inti bullish dan bearish: bullish berarti optimis dan melakukan long membeli; bearish berarti pesimis dan melakukan short menjual. Pasar spot hanya bisa melakukan long, sedangkan futures dan leverage bisa melakukan short. Setelah memahami ini, kamu akan lebih mudah memahami artikel analisis pasar di dunia kripto.