Saya memperhatikan sesuatu yang menarik dalam beberapa minggu terakhir terkait berita kripto. Tom Lee mulai berbicara tentang bagaimana musim dingin kecil ini dari kripto mungkin akan segera berakhir. Menurutnya, sinyal makroekonomi membaik dan sentimen pasar sedang berubah.

Yang mengejutkan saya adalah kinerja Ethereum. Sejak Februari, Ethereum telah pulih sekitar 41% dari titik terendah, melampaui secara signifikan S&P 500. Ini bukan hanya rebound teknikal, tampaknya ada permintaan yang lebih solid di bawahnya. Ethereum sedang menempatkan dirinya di antara aset global terbaik saat ini, yang cukup berarti.

Lee mengidentifikasi dua narasi utama di balik kekuatan ini. Yang pertama adalah tokenisasi Wall Street. Institusi keuangan tradisional secara serius mengadopsi tokenisasi aset nyata di blockchain. Ethereum tetap menjadi infrastruktur dominan untuk stablecoin, dana tokenized, dan penyelesaian institusional onchain. Ini adalah tren struktural yang kemungkinan akan berlanjut.

Yang kedua adalah persilangan antara kecerdasan buatan dan blockchain publik. Sistem AI berbasis agen akan membutuhkan infrastruktur yang netral dan terdesentralisasi. Ethereum berada dalam posisi yang baik untuk peran ini. Ini adalah pendorong permintaan yang benar-benar baru dibandingkan dengan kasus penggunaan tradisional dari kripto.

Apa yang membuat situasi ini berbeda dari siklus sebelumnya adalah konteks makroekonomi. Dalam pasar bearish sebelumnya, kripto mengalami koreksi bersamaan dengan penurunan S&P 500 yang lebih dari 20%. Kali ini, koreksi lebih moderat, sekitar 8%, yang menunjukkan skenario yang kurang parah. Ini bisa berarti siklus penurunan yang lebih singkat.

Lee berpendapat bahwa dasar pasar bisa terbentuk lebih awal dari yang banyak orang harapkan. Jika kondisi makroekonomi stabil dan permintaan institusional terus meningkat, Ethereum bisa memimpin fase pemulihan berikutnya. Saat ini ETH diperdagangkan sekitar 2.29K dengan pergerakan 9.78% dalam 30 hari, yang mendukung narasi pemulihan ini. Berita kripto hari-hari ini mencerminkan dinamika transisi yang sedang Lee gambarkan.

Singkatnya, tampaknya pasar mulai memperhitungkan fase berbeda dari siklus. Layak untuk memperhatikan berita kripto dalam beberapa bulan ke depan untuk melihat apakah tesis pemulihan awal ini benar-benar akan terwujud.