Bangun hari ini dengan kripto yang turun tajam. Bitcoin saat ini sekitar $80K , tetapi perjalanan ini cukup berat - kita melihat likuidasi mengalir deras melalui pasar seperti domino. Seluruh sektor sedang berdarah, bukan hanya satu atau dua koin yang terkena dampak.

Apa yang menarik perhatian saya adalah ini bukan sekadar judul berita acak yang menyebabkan kepanikan. Ini murni mekanisme. Ketika Bitcoin mulai mendapat tekanan, semua posisi yang terlalu leverage dihapuskan. Saya berbicara tentang ratusan juta dolar dalam posisi long BTC yang dilikuidasi dalam satu hari, yang kemudian menjadi order jual yang masuk ke pasar. Itu mendorong harga turun lebih jauh, memicu lebih banyak likuidasi - lingkaran kematian klasik bagi trader yang memegang leverage.

Data-nya luar biasa jika Anda memperbesar gambaran. Dalam seminggu terakhir, likuidasi BTC mencapai sekitar $2,16 miliar. Sebulan? Lebih dari $4,4 miliar. Ini memberi tahu saya bahwa leverage telah terkumpul selama berminggu-minggu, dan hari ini kita hanya melihat tekanan dilepaskan. Open interest futures perpetual turun sekitar 4,4% hanya kemarin - itu berarti $26 miliar eksposur yang dilepaskan. Pasar yang lebih luas sedang turun di seluruh dunia karena ketika Bitcoin bergerak, semuanya mengikuti.

Yang membuatnya lebih buruk adalah suasana hati risk-off di mana-mana. Ini bukan hanya kripto - saham di Eropa juga lemah, dan orang-orang cemas tentang pengencangan kebijakan moneter. Pemegang posisi besar yang mengalami kerugian unrealized juga tidak membantu. Ketika Anda melihat kerugian tidak terealisasi seperti itu, trader menjadi takut bahkan jika belum ada penjualan nyata.

Hal utama yang saya perhatikan adalah apakah Bitcoin bisa bertahan di atas level tertentu. Jika stabil, kita mungkin akan melihat sedikit kelegaan dan likuidasi bisa melambat. Jika terus jatuh, kita mungkin menghadapi lebih banyak rasa sakit sebelum semuanya beres. Sampai pendarahan berhenti dan deleveraging selesai, volatilitas akan tetap brutal. Inilah yang terjadi ketika pasar terlalu leverage - kripto turun tajam saat proses pelepasan leverage dimulai.