DASH Penjelasan Mendalam Kuartal 4: Pertumbuhan di Vertikal Non-Restoran dan Investasi Teknologi Membentuk Outlook

Jabin Bastian

Jum, 20 Februari 2026 pukul 00:56 GMT+9 5 menit baca

Dalam artikel ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  DASH

  +5,29%

Layanan pengantaran makanan on-demand DoorDash (NYSE:DASH) gagal memenuhi ekspektasi pendapatan Wall Street di Kuartal 4 CY2025, tetapi penjualan meningkat 37,7% dari tahun ke tahun menjadi $3,96 miliar. Keuntungan non-GAAP per saham sebesar $1,27 sedikit di bawah perkiraan konsensus analis sebesar $1,29.

Apakah sekarang saatnya membeli DASH? Cari tahu dalam laporan riset lengkap kami (gratis).

Sorotan Kuartal 4 DoorDash (DASH) CY2025:

**Pendapatan:** $3,96 miliar dibandingkan perkiraan analis sebesar $4,00 miliar (pertumbuhan 37,7% dari tahun ke tahun, kekurangan 1,1%)

**EPS Disesuaikan:** $1,27 dibandingkan ekspektasi analis sebesar $1,29 (kekurangan 1,4%)

**EBITDA Disesuaikan:** $780 juta dibandingkan perkiraan analis sebesar $773,6 juta (margin 19,7%, keunggulan 0,8%)

**Panduan EBITDA untuk Kuartal 1 CY2026** adalah $725 juta di titik tengah, di bawah perkiraan analis sebesar $800,4 juta

**Margin Operasi:** 3,7%, sejalan dengan kuartal yang sama tahun lalu

**Pesanan:** 903 juta, naik 218 juta dari tahun ke tahun

**Kapitalisasi Pasar:** $75,32 miliar

Pendapat StockStory

Hasil kuartal keempat DoorDash disambut dengan respons pasar yang positif, meskipun penjualan dan keuntungan non-GAAP sedikit di bawah ekspektasi Wall Street. Manajemen mengaitkan pertumbuhan kuartal tersebut dengan ekspansi berkelanjutan di kategori non-restoran, seperti bahan makanan dan ritel, serta menyebutkan keterlibatan pengguna yang kuat sebagai pendorong utama. CEO Tony Xu menyoroti bahwa “sekitar 30% pelanggan sekarang memesan di luar kategori restoran,” mencerminkan keberhasilan diversifikasi. Bisnis internasional perusahaan, termasuk integrasi Deliveroo dan Wolt, juga berkontribusi pada tingkat pertumbuhan yang lebih tinggi di luar AS, sementara peningkatan berkelanjutan dalam ekonomi unit mendukung kinerja keseluruhan.

Melihat ke depan, outlook DoorDash dibentuk oleh investasi besar dalam platform teknologi globalnya, peningkatan pengeluaran untuk otonomi dan layanan merchant, serta ekspansi strategis ke vertikal baru. Manajemen menekankan bahwa sebagian besar biaya redundan terkait pengoperasian beberapa platform teknologi akan dihentikan setelah 2026, yang akan menghasilkan efisiensi. CFO Ravi Inukonda menyatakan, “Tujuan kami selalu untuk memaksimalkan arus kas bebas jangka panjang… investasi ini adalah investasi yang tepat, terutama saat kami berpikir tentang menjadi sistem operasi untuk perdagangan lokal.” Perusahaan juga mengharapkan keuntungan lebih dari perluasan DashPass dan pemanfaatan produk periklanan, sambil mengakui tantangan dari pengeluaran investasi dan tekanan kompetitif yang sedang berlangsung.

Wawasan Utama dari Pernyataan Manajemen

Manajemen menyebutkan momentum yang kuat di vertikal non-restoran, integrasi sukses dari akuisisi terbaru, dan kemajuan dalam tumpukan teknologi global sebagai pendorong utama kinerja kuartal keempat.

BACA SELENGKAPNYA  

**Pertumbuhan pesanan non-restoran:** DoorDash mengalami ekspansi yang kuat di bahan makanan dan ritel, dengan manajemen mencatat bahwa sekitar 30% pengguna aktif bulanan (MAUs) sekarang melakukan pesanan di luar kategori restoran. Diversifikasi ini mendorong ukuran keranjang yang lebih besar dan frekuensi pesanan yang lebih tinggi, mendorong pertumbuhan secara keseluruhan.

**Percepatan internasional:** Akuisisi dan integrasi awal Deliveroo dan Wolt menyebabkan pertumbuhan yang lebih cepat di pasar utama Eropa, dengan CEO Tony Xu melaporkan bahwa Deliveroo “tumbuh jauh lebih cepat dengan kontribusi laba yang sama” dibandingkan sebelum akuisisi. Perusahaan juga memanfaatkan pelajaran operasional dari integrasi sebelumnya untuk meningkatkan eksekusi internasional.

**Investasi platform teknologi:** DoorDash terus melakukan investasi signifikan dalam menyatukan tumpukan teknologi globalnya, bertujuan meningkatkan efisiensi operasional dan mempercepat pengembangan fitur di semua wilayah. Manajemen mengakui redundansi saat ini tetapi berharap ini akan berkurang seiring konsolidasi platform.

**Inisiatif pengantaran otonom:** Perusahaan memajukan platform pengantaran otonomnya, termasuk proyek DoorDash Dot dan drone, yang sedang diuji coba di berbagai pasar. Manajemen percaya bahwa mengelola armada campuran manusia dan otonom akan menjadi pembeda jangka panjang, terutama di daerah pinggiran dan pedesaan.

**Momentum iklan dan DashPass:** DashPass, program langganan DoorDash, mengalami pertumbuhan rekor baik dari pelanggan maupun keterlibatan. Bisnis periklanan, terutama setelah akuisisi Symbiosis, telah menggandakan jumlah pengiklan dan melipatgandakan pengeluaran, mendukung profitabilitas dan meningkatkan nilai proposisi bagi merchant.

Faktor Penggerak Kinerja Masa Depan

Outlook terbaru DoorDash berfokus pada peningkatan efisiensi dari integrasi teknologi, ekspansi berkelanjutan di vertikal non-restoran, dan peningkatan investasi dalam otomatisasi dan layanan merchant.

**Dampak konsolidasi tumpukan teknologi:** Saat DoorDash memigrasikan operasinya ke platform teknologi global yang terpadu, manajemen mengharapkan peningkatan kecepatan peluncuran fitur dan pengurangan redundansi, yang akan meningkatkan margin pada 2027. Sebagian besar biaya transisi diperkirakan akan terjadi pada 2026 sebelum berkurang.

**Perluasan vertikal non-restoran:** Manajemen percaya bahwa pertumbuhan berkelanjutan di bahan makanan, ritel, dan kemudahan akan menjadi kunci untuk mempertahankan volume pesanan dan meningkatkan keterlibatan pelanggan. Upaya untuk mengonversi persentase lebih besar dari MAUs agar memasukkan kategori ini dalam kebiasaan belanja mereka diharapkan mendorong kenaikan laba kotor, terutama saat segmen ini bergerak menuju ekonomi unit yang positif.

**Investasi dalam otomatisasi dan layanan merchant:** DoorDash memprioritaskan investasi dalam platform pengantaran otonom dan layanan yang berorientasi merchant, memandang ini sebagai kunci untuk diferensiasi dan daya saing jangka panjang. Meskipun inisiatif ini dapat menekan margin dalam jangka pendek, manajemen berpendapat bahwa ini diperlukan untuk memaksimalkan arus kas bebas masa depan dan mendukung tujuan perusahaan menjadi "sistem operasi untuk perdagangan lokal."

Faktor Pendorong di Kuartal Mendatang

Dalam beberapa kuartal mendatang, analis StockStory akan memantau (1) laju konsolidasi platform teknologi dan peningkatan efisiensi yang dihasilkan, (2) kemajuan lebih lanjut dalam mendorong adopsi vertikal non-restoran dan ekonomi unit yang positif, dan (3) integrasi dan peningkatan kinerja di Deliveroo dan Wolt. Eksekusi dalam pengantaran otonom dan perluasan produk periklanan juga akan menjadi indikator utama kemampuan DoorDash untuk mewujudkan ambisi strategisnya.

DoorDash saat ini diperdagangkan di harga $181,39, naik dari $173,88 sebelum laporan pendapatan. Apakah ada peluang dalam saham ini? Lihat sendiri dalam laporan riset lengkap kami (gratis untuk anggota Edge aktif).

Saham yang Mengungguli Tarif

Jika keberhasilan portofolio Anda bergantung pada hanya 4 saham, kekayaan Anda dibangun di atas tanah yang rapuh. Anda memiliki jendela kecil untuk mengamankan aset berkualitas tinggi sebelum pasar melebar dan harga ini hilang.

Jangan tunggu guncangan volatilitas berikutnya. Periksa 5 Saham Pertumbuhan Teratas kami bulan ini. Ini adalah daftar kurasi dari Saham Berkualitas Tinggi kami yang telah menghasilkan pengembalian mengalahkan pasar sebesar 244% selama lima tahun terakhir (per 30 Juni 2025).

Saham yang masuk daftar kami termasuk nama-nama yang sudah dikenal seperti Nvidia (+1.326% antara Juni 2020 dan Juni 2025) serta bisnis yang kurang dikenal seperti perusahaan kecil sebelumnya Comfort Systems (+782% pengembalian lima tahun). Temukan pemenang besar berikutnya dengan StockStory hari ini.

Ketentuan dan Kebijakan Privasi

Dasbor Privasi

Info Lebih Lanjut