Ketika saya baru mulai memahami perdagangan kripto, saya terus-menerus menemui kata-kata yang sama: long, short, bulls, bears. Tampaknya ini adalah klub tertutup dengan bahasa sendiri. Tapi sebenarnya semuanya jauh lebih sederhana dari yang terlihat.

Long pada dasarnya di kripto berarti satu hal: kamu bertaruh pada kenaikan harga. Kamu membeli aset, menunggu harganya naik, lalu menjualnya dengan harga lebih tinggi. Itu saja keajaibannya. Jika kamu berpikir bahwa Bitcoin saat ini undervalued dan akan segera naik, maka kamu membuka posisi long. Sederhana, seperti dalam perdagangan biasa.

Short adalah kebalikannya. Kamu bertaruh bahwa harga akan turun. Di sini mekanismenya sedikit lebih rumit: kamu meminjam aset dari bursa, langsung menjualnya dengan harga saat ini, lalu menunggu harga turun. Ketika harga turun, kamu membeli kembali dengan harga lebih murah dan mengembalikannya ke bursa. Selisihnya menjadi keuntunganmu.

Menariknya, istilah-istilah ini berasal dari sejarah. Bahkan pada tahun 1852, dalam majalah The Merchant's Magazine, kata long dan short sudah disebutkan. Dan logikanya sederhana: kenaikan harga biasanya lebih lambat, jadi posisi untuk naik dibuka untuk jangka panjang (long). Sedangkan penurunan sering terjadi secara tiba-tiba, jadi posisi untuk turun bisa ditutup dengan cepat (short).

Sekarang, apa sebenarnya long di kripto? Misalnya, kamu yakin bahwa token akan naik dari 100 ke 150 dolar. Kamu membelinya dan menunggu. Keuntungan adalah selisih antara harga masuk dan keluar. Jika prediksimu benar, kamu akan untung.

Dengan short lebih rumit, tapi intinya sama. Kamu berpikir bahwa aset overvalued dan harus turun dari 61 ribu menjadi 59 ribu. Meminjam satu Bitcoin, menjualnya dengan harga saat ini, menunggu penurunan, membeli kembali lebih murah, dan mengembalikannya. Keuntunganmu dikurangi biaya pinjaman.

Istilah bulls dan bears menggambarkan peserta pasar. Bulls percaya pada kenaikan dan membuka posisi long, bears bertaruh pada penurunan dan membuka posisi short. Nama-nama ini berasal dari cara hewan-hewan ini menyerang: banteng mendorong tanduk ke atas, beruang menekan dengan cakar ke bawah.

Long di kripto juga terkait dengan futures. Ini adalah instrumen derivatif yang memungkinkan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga tanpa memiliki asetnya sendiri. Di pasar spot, kamu hanya bisa membeli dan menjual. Tapi dengan futures, kamu bisa membuka posisi long maupun short, menggunakan dana pinjaman.

Ada dua jenis futures di kripto: perpetual dan settlement. Perpetual tidak memiliki tanggal kedaluwarsa, kamu bisa mempertahankan posisi selama yang kamu mau. Settlement berarti kamu hanya mendapatkan selisih harga, bukan asetnya sendiri.

Poin penting: jika kamu membuka posisi dengan dana pinjaman, ada risiko likuidasi. Jika harga berbalik secara tajam dan margin tidak cukup, bursa akan secara otomatis menutup posisi. Platform akan terlebih dahulu mengirim margin call, menawarkan untuk menambah margin, tapi jika kamu tidak melakukannya, posisi akan ditutup.

Hedging adalah cara melindungi diri dari kerugian. Misalnya, kamu membuka dua posisi long pada Bitcoin, tetapi sekaligus membuka satu posisi short. Jika harga turun, short akan mengimbangi sebagian kerugian dari long. Tentu saja, dengan strategi ini kamu kehilangan sebagian potensi keuntungan, tapi risiko berkurang.

Long di kripto lebih mudah dipahami oleh pemula karena berfungsi seperti pembelian biasa. Logika short lebih kontra intuitif. Plus, penurunan harga sering terjadi lebih tajam dan kurang dapat diprediksi dibandingkan kenaikan.

Kesimpulan utama: tergantung apakah kamu percaya pada kenaikan atau penurunan, kamu memilih antara long dan short. Futures memberi kamu peluang untuk mendapatkan keuntungan dari kedua skenario tersebut. Tapi ingat, dana pinjaman dan leverage adalah pedang bermata dua: mereka bisa memberi keuntungan besar, tapi juga meningkatkan risiko. Manajemen risiko bukan sekadar kata-kata, itu adalah penyelamatanmu dalam permainan ini.