Nomura Securities: Konflik di Timur Tengah Meningkatkan Risiko Inflasi, Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Federal Reserve Ditunda Hingga September

Pada 30 Maret, Nomura Securities menyesuaikan ekspektasi kebijakan moneter terbaru Federal Reserve, menunda waktu penurunan suku bunga dari yang awalnya dijadwalkan pada Juni dan September menjadi September dan Desember.

Dan penyesuaian ini terutama disebabkan oleh dua faktor inti. Pertama, konflik di Timur Tengah memicu tekanan inflasi baru; kedua, proses konfirmasi calon Ketua Federal Reserve Kevin Warsh juga mengalami penundaan.

Secara spesifik, Kepala Ekonom AS Nomura, Jeremy Schwartz, menunjukkan bahwa konflik di Timur Tengah menyebabkan kenaikan harga energi dan komoditas utama, yang dalam jangka pendek dapat memperburuk inflasi impor, sehingga sebelum data lebih jelas, Federal Reserve mungkin akan menahan langkah pelonggaran kebijakan.

Sementara itu, penundaan proses penunjukan Kevin Warsh sebagai Ketua Federal Reserve berikutnya juga menambah ketidakpastian kebijakan, pasar harus menunggu sinyal yang jelas setelah kepemimpinan baru resmi dilantik.

Meskipun tekanan harga saat ini dianggap sementara, Federal Reserve tetap akan berhati-hati dalam jangka pendek. Bagaimanapun, situasi ekonomi yang kompleks dan berubah-ubah, bahkan fluktuasi harga sementara pun dapat membawa risiko potensial.

Namun, secara keseluruhan, pengambil keputusan tetap mempertahankan preferensi pelonggaran. Nomura Securities memperkirakan bahwa begitu Ketua Federal Reserve yang baru dilantik, mereka akan menjadikan pelonggaran kebijakan secara besar-besaran sebagai prioritas utama untuk mengatasi tanda-tanda pelemahan di pasar tenaga kerja.

Dalam konteks kondisi ekonomi saat ini dan penyesuaian ekspektasi kebijakan, pandangan Schwartz menunjukkan bahwa, mengingat pejabat FOMC cenderung mendukung kebijakan pelonggaran, mereka kemungkinan akan merespons secara tidak simetris terhadap tanda-tanda kecil pelemahan pasar tenaga kerja.

Ini juga berarti, dibandingkan dengan pengambilan keputusan saat pasar sedang membaik, para pejabat lebih sensitif terhadap kelemahan pasar tenaga kerja dan akan mengambil tindakan yang lebih aktif.

#野村证券 #Ekspektasi Kebijakan Federal Reserve