Kolom Volatilitas SignalPlus (20240904): Penurunan Berkelanjutan

Seiring dengan suasana hati yang sedang lesu akhir-akhir ini, Bitcoin sejak sesi pasar AS tadi malam menunjukkan performa yang buruk, turun sekitar 2,5% sebelum pukul sepuluh, dan melanjutkan tren penurunan selama sesi Asia, sempat terjadi tekanan jual yang menyebabkan harga turun ke 55.606 dolar AS, kemudian sedikit menguat kembali ke sekitar 56.000 dan berfluktuasi. Implikasi volatilitas tersirat dalam volatilitas intraday menunjukkan korelasi negatif dengan harga, setelah mengalami fluktuasi tajam dalam hari tersebut, struktur jangka waktu BTC dan ETH menunjukkan Bull Flattening, di mana ETH di bagian jauh menunjukkan kenaikan yang lebih jelas, dan tingkat volatilitas di bagian depan bahkan mencapai 85% RV dalam hari tersebut, menampilkan pola inverted yang mencolok. Sumber: SignalPlus

Perubahan IV di bagian depan ETH tidak hanya lebih tinggi dari BTC, dari segi angka, IV ETH saat ini berada di posisi tertinggi dalam sejarah (di atas kuartil 75), dan dari kerucut volatilitas RV yang tersembunyi dalamnya juga mencerminkan biaya lindung nilai yang tinggi saat ini, yang mungkin menarik strategi volatilitas bearish, dalam jangka pendek dapat melemahkan pola peningkatan struktur jangka waktu. Sumber: SignalPlus

Sumber: Deribit (hingga 4 SEP 16:00 UTC+8)

Karena harga terus turun dan menembus titik terendah baru-baru ini, Skew bagian depan menghapus seluruh kenaikan kemarin dan kembali ke posisi rendah. Premi Vol di setiap jangka waktu juga dipatok ke posisi yang lebih tinggi, di mana kenaikan paling mencolok terjadi pada BTC terkait pemilihan presiden AS 8 Nov, yang juga menyebabkan kenaikan di dua tanggal jatuh tempo berikutnya, dan convexity ETH akhir tahun (27 DEC) tetap berada di titik tertinggi lokal, mencapai 3,53%. Sumber: SignalPlus, Vol Skew

Sumber: SignalPlus, Fly

Dari segi transaksi, arah perdagangan BTC cukup seimbang, penurunan harga di satu sisi mengingatkan trader untuk melindungi posisi mereka dari skenario ekstrem (misalnya 29 NOV-35000-P 500 BTC Long put), sekaligus memberi peluang bagi yang tetap bullish untuk membuka posisi dengan strategi yang lebih murah, seperti Long Call Spread 27 SEP 63000 vs 65000 (200 BTC per leg). Sumber: SignalPlus, Block Trade