Belakangan ini saya terus memantau fenomena menarik, yaitu strategi Michael Saylor dan MicroStrategy. Sejujurnya, tingkat ketekunan pria ini terhadap Bitcoin memang luar biasa.

Pertama, latar belakangnya, Michael Saylor adalah salah satu pendiri dan ketua eksekutif MicroStrategy, perusahaan yang awalnya bergerak di bidang perangkat lunak intelijen bisnis dan penggalian data. Tapi mulai tahun 2020, Saylor melakukan perubahan besar, mengubah MicroStrategy menjadi gudang Bitcoin raksasa. Dia menyebut Bitcoin sebagai "kekayaan terbaik dari ores", menganggap bahwa aset ini lebih andal daripada emas atau aset penyimpan nilai tradisional.

Yang benar-benar gila adalah strategi pendanaan MicroStrategy. Ini bukan sekadar membeli Bitcoin dengan uang tunai, melainkan menerbitkan obligasi konversi untuk mendapatkan dana. Singkatnya, meminjam uang untuk membeli koin, lalu bertaruh bahwa Bitcoin akan naik nilainya. Hingga November 2024, MicroStrategy telah memegang lebih dari 330.000 Bitcoin, mewakili lebih dari 1,4% dari total pasokan Bitcoin. Apa arti angka ini? Artinya, sebuah perusahaan perangkat lunak yang terdaftar di bursa kini menjadi salah satu pemilik Bitcoin terbesar di dunia.

Metode operasional Michael Saylor ini memang agak gila. Pertama kali menginvestasikan 250 juta dolar pada Agustus 2020, dan sejak itu tidak berhenti. Pada Oktober 2024, bahkan mengumumkan akan mengumpulkan dana sebesar 42 miliar dolar dalam tiga tahun ke depan untuk terus membeli Bitcoin. Pada November, mereka juga menerbitkan obligasi konversi sebesar 3 miliar dolar. Strategi leverage tinggi ini saat pasar sedang bullish bisa menghasilkan keuntungan besar, tapi risikonya juga nyata. Saat Bitcoin jatuh drastis pada 2022, pasar sempat khawatir MicroStrategy akan mengalami margin call, tapi akhirnya mereka bertahan.

Yang menarik, strategi agresif Michael Saylor ini benar-benar mempengaruhi adopsi institusional di pasar kripto. Tesla, Square, dan perusahaan lain mulai mengikuti jejak mengalokasikan Bitcoin, pria ini seperti membuka pintu bagi investor institusional. Pembelian besar-besaran juga mendorong harga pasar naik, mengubah komposisi peserta di pasar cryptocurrency.

Hingga akhir 2024, kekayaan bersih Saylor sendiri sudah lebih dari 11 miliar dolar, dan saham MicroStrategy (MSTR) naik lebih dari 450% sepanjang tahun 2024. Logika di balik ini adalah kenaikan nilai Bitcoin dan efek leverage yang saling memperkuat. Harga Bitcoin saat ini di sekitar 80.65 ribu dolar, strategi ini tampaknya masih menguntungkan.

Namun, jujur saja, strategi all-in seperti ini tidak semua orang bisa tiru. Keuntungan tinggi disertai risiko tinggi; jika Bitcoin mengalami koreksi besar, kondisi keuangan MicroStrategy bisa langsung terguncang. Tapi bagaimanapun, pria ini membuktikan bahwa institusi bisa melakukan alokasi Bitcoin secara besar-besaran, yang tentu saja mendorong perkembangan industri ini. Patut diamati terus.