Berita besar tengah malam: Tim sebelumnya dari Ant Group keluar selama 20 bulan, membangun sebuah rantai publik RWA secara keras! Saat peluncuran mainnet, sudah ada 4,3 miliar transaksi, lembaga keuangan berebut 50 juta pra-penyimpanan, apakah kamu sudah ikut dalam migrasi bernilai ratusan miliar ini?

Tidak berbicara yang tidak nyata, langsung ke intinya.

Kisah yang akan saya ceritakan hari ini, tokohnya adalah dua orang—Wish Wu dan Alex Zhang. Mereka keluar dari Ant Group, menghabiskan 20 bulan, membangun sebuah blockchain publik dari nol, bernama Pharos. Baru saja diluncurkan mainnet-nya pada 28 April, dengan kode nama Pacific Ocean.

Anda mungkin tidak asing dengan Ant Group, yaitu perusahaan yang mengelola Alipay. Wish dan Alex dulu di lini bisnis Web3 Ant, ZAN, setiap hari berurusan dengan bank, perusahaan manajemen aset, platform pembayaran lintas negara. Klien institusional ini terus mengulang satu masalah yang sama: bukan tidak menerima blockchain, tapi tidak bisa menemukan blockchain publik yang sesuai regulasi dan bisa berbagi likuiditas. Blockchain konsorsium terlalu tertutup, blockchain publik terlalu transparan, keduanya membuat tidak nyaman.

Pada September 2024, mereka memutuskan keluar dan memulai usaha sendiri. Saat itu banyak orang menganggap mereka gila—pasar blockchain publik sudah penuh kompetisi berdarah-darah, apa alasan mereka yang baru datang bisa bertahan?

Jawabannya tersembunyi dalam data.

Pertama, gambaran besar pasar. Setelah RUU GENIUS disahkan di AS pada Juli 2025, dana institusional seperti air bah mengalir ke tokenisasi RWA. Data dari RWA.xyz: total kapitalisasi aset tokenisasi di chain meningkat dari sekitar 8,8 miliar dolar AS pada April 2025, melonjak menjadi hampir 30 miliar dolar AS pada April 2026, dengan pertumbuhan tahunan lebih dari 240%. Dana BlackRock BUIDL, Circle USYC, Franklin D. Dempster’s on-chain money fund—nama-nama ini dulu hanya muncul di dunia keuangan tradisional, sekarang semua beralih ke chain.

Namun di balik kemewahan ini ada tantangan struktural: Ethereum, Solana, blockchain publik tanpa izin, sangat transparan, tidak disukai institusi (karena rahasia bisnis tidak bisa diungkap); Hyperledger Fabric, R3 Corda, blockchain konsorsium, meskipun bisa mengontrol akses, mengorbankan likuiditas terbuka dan komposabilitas DeFi.

Jawaban dari Pharos adalah sebuah arsitektur bernama SPN (Special Processing Networks). Singkatnya, memungkinkan berbagai skenario bisnis—seperti stablecoin sesuai regulasi, pinjaman institusional, RWA energi, pembayaran lintas negara—berjalan di lingkungan eksekusi yang terpisah, tetapi berbagi keamanan dan likuiditas mainnet. Setiap SPN bisa mengonfigurasi mesin virtual, kebijakan akses node, parameter regulasi, logika penyelesaian biaya. Menjaga keterbukaan blockchain sekaligus menyediakan sandbox kustom untuk berbagai yurisdiksi.

Hanya arsitektur saja tidak cukup, harus juga menyelesaikan masalah regulasi dan privasi. Pharos dilengkapi modul zk-AML dan KYC, menggunakan bukti tanpa pengetahuan (zero-knowledge proof) untuk mewujudkan “identitas dan transaksi yang dapat diverifikasi sesuai regulasi”: dapat dibuktikan ke regulator, tetap menjaga privasi pasar. Ini bukan sekadar teori, melainkan pengalaman regulasi yang dikumpulkan Ant Group selama era blockchain konsorsium, diubah secara langsung menjadi kemampuan native blockchain.

Dalam hal performa, mereka mengembangkan konsensus Pipelined BFT, mempercepat konfirmasi transaksi menjadi kurang dari 1 detik. Arsitektur paralel yang mendalam, juga mengembangkan kerangka DP (tingkat paralelisme), dari DP0 sampai DP5, di mana Ethereum berada di level paling bawah DP0, sementara Pharos menargetkan level tertinggi DP5. Data pengujian: dalam kurang dari satu tahun, testnet terbuka memproses hampir 4,3 miliar transaksi, mencakup lebih dari 200 juta alamat dompet, aktif bulanan stabil di angka 2-3 juta, waktu blok 0,5 detik.

Dalam hal pendanaan, pada November 2024 mereka mengumpulkan seed round sebesar 8 juta dolar AS, dipimpin Lightspeed Faction dan Hack VC. Pada 8 April 2026, mereka mengumpulkan Seri A sebesar 44 juta dolar AS, didukung oleh berbagai institusi teknologi, keuangan, dan kripto. Yang paling mencolok adalah kerjasama strategis dengan GCL New Energy, perusahaan energi yang terdaftar di Hong Kong, yang langsung menilai Pharos mendekati 1 miliar dolar AS. Daftar investor juga termasuk Sumitomo Corporation, Flow Traders, dan lain-lain. Wish Wu mengatakan: “Investor dan kami benar-benar menjalani hubungan ‘teman berlari bersama’, bukan sekadar keluar setelah peluncuran.”

Dalam hal ekosistem, sebelum mainnet diluncurkan, mereka membentuk RealFi Alliance, mengajak pemain utama seperti Chainlink, Centrifuge, LayerZero, Asseto Finance, Ember. Kemudian bergabung Dune, Four Pillars, Anchorage Digital, Alchemy, dan mitra cerdas lainnya. Pada hari peluncuran mainnet, lebih dari 50 DApp langsung di-deploy. Yang paling agresif adalah dana cadangan RWA sebesar 50 juta dolar AS yang di-pledge secara pra-penjaminan, terjual habis dalam beberapa hari; putaran publik 10 juta dolar AS pun terisi penuh dalam satu jam. Pada hari pertama peluncuran, sudah ada aset nyata dan likuiditas di chain, bukan sekadar jaringan kosong.

Model token mereka juga menarik. PROS total 1 miliar token, tim inti dan investor swasta dikunci selama 12 bulan + rilis linear selama 36 bulan. Enam bulan sebelum mainnet, tingkat inflasi staking 0%—baru mulai bulan ketujuh dikenalkan insentif staking tahunan 5%. Desain ini, yang mengutamakan deflasi awal dan insentif inflasi kemudian, hampir tidak ada di industri kripto. Sebagian besar proyek langsung mengeluarkan tingkat inflasi tinggi saat TGE untuk menarik pengguna staking, tapi Pharos memilih menahan diri demi menciptakan lingkungan penemuan nilai yang lebih sehat.

Melihat kompetisi saat ini, Canton Network didukung oleh Goldman Sachs, Deloitte, BNY, mengelola lebih dari 340 miliar dolar aset terkait di chain; Ethereum punya BlackRock BUIDL, obligasi tokenisasi dari Société Générale; Avalanche dan XRP Ledger juga bersaing merebut pangsa. Diferensiasi utama Pharos adalah fokus di Asia-Pasifik, dengan jangkauan global. Di Asia-Pasifik, ada pasokan aset unik—energi terbarukan besar-besaran, keuangan rantai pasok kompleks, perdagangan lintas negara yang aktif, serta kerangka perizinan Hong Kong, Project Guardian di Singapura, dan sistem pengawasan di Dubai. Permintaan energi nyata dari GCL New Energy untuk on-chain adalah keunggulan yang sulit ditiru oleh pesaing Barat dalam waktu dekat.

Tentu saja, jalan ke depan tidak mulus. Mainnet baru saja diluncurkan, harus membuktikan keandalan dan keamanan dalam praktik; pengenalan di pasar di luar Asia-Pasifik juga perlu dibangun. Kompetisi blockchain publik adalah perlombaan ketahanan selama bertahun-tahun.

Akhirnya, satu data: pasar tokenisasi RWA saat ini memiliki sekitar 30 miliar dolar aset di chain, dibandingkan dengan ratusan triliun dolar di keuangan tradisional, hanyalah setetes di lautan. Larry Fink dari BlackRock memprediksi pada dekade 2030, aset yang ter-tokenisasi akan mencapai puluhan triliun dolar, dan Standard Chartered memperkirakan 30 triliun dolar. Bahkan jika setengah terealisasi, itu sudah cukup mendukung puluhan blockchain setingkat Pharos yang saling bersaing.

Saat ini, pasar RWA seperti AI 3-4 tahun lalu—industri sudah melihat potensi tak terbatas, tapi banyak pengamat yang ragu dan menunggu.

Cerita Pharos, pada akhirnya, adalah sebuah voting terhadap nilai industri: membuktikan bahwa pembangunan lambat, penguncian jangka panjang, dan model blockchain yang berorientasi institusi masih bisa berjalan di pasar kripto yang penuh gejolak ini.

#Walrus $WAL #Sui #DePIN @Walrus

Ikuti saya: dapatkan analisis dan wawasan pasar kripto secara real-time! $BTC $ETH $SOL

#Gate广场五月交易分享 #BTC koreksi #CLARITY tertahan