Tingkat suku bunga bagi saya seperti saklar leverage tersembunyi: ketika imbal hasil obligasi AS naik, ada pilihan yang relatif stabil di luar sana, preferensi risiko secara otomatis akan berkurang, dan posisi akan menjadi lebih ringan meskipun secara mulut keras. Sebaliknya, jika ekspektasi suku bunga sedikit melonggar, orang-orang baru berani memindahkan bagian "yang bisa rugi" ke blockchain.

Belakangan ini sering melihat orang membandingkan RWA, hasil di atas rantai, dengan obligasi AS, sebenarnya bukan siapa yang lebih tinggi, tetapi siapa yang jalur pencairannya lebih jelas: obligasi AS adalah pencairan sistem, hasil di atas rantai seringkali adalah pencairan mekanisme + pencairan manusia. Sekarang saya melihat whitepaper proyek, saya akan sangat memperhatikan kata-kata seperti "menjanjikan stabilitas" atau "seperti tanpa risiko", semakin ditulis seperti bank, semakin ingin bertanya lebih banyak. Pendekatan saya juga sederhana: jika makro tidak bersahabat, jangan terlalu banyak repot, simpan peluru, jika benar-benar ingin naik ke rantai, usahakan memilih yang bisa menjelaskan dari mana uang berasal, bukan yang didorong oleh uang baru.