Belakangan ini lagi ramai orang membahas LST dan staking ulang, sebenarnya keuntungannya cuma dua hal: satu adalah “bunga” dari staking dasar, yang lain adalah kamu meminjamkan keamanan yang sama, dan protokol memberimu subsidi/bagi hasil/poin atau semacamnya. Kedengarannya cukup menarik, tapi kebiasaan saya sendiri adalah bertanya dulu: siapa yang membayar subsidi ini? Berapa lama bisa berlangsung? Banyak waktu hanya mengandalkan hype dan dana yang disuntikkan, hype hilang, keuntungan juga kembali ke titik terendah.

Risiko juga jangan cuma fokus pada kata-kata besar seperti “apakah akan disita/didenda”, lebih ke detail: diskon LST, kemacetan penebusan, kontrak pintar yang satu paket, jalur staking ulang yang terlalu panjang sehingga kamu sama sekali tidak tahu kondisi penalti apa saja yang terekspos. Ditambah lagi baru-baru ini, sebelum dan sesudah upgrade/perawatan chain utama, orang-orang bertanya-tanya apakah akan migrasi ekosistem, saya malah lebih khawatir soal likuiditas, kalau sampai terjadi hal yang tidak diinginkan, LST bukan sesuatu yang bisa dicabut begitu saja.

Bagaimanapun, cara saya sekarang cukup berhati-hati: memperkirakan keuntungan secara konservatif, menganggap “lapisan tambahan” itu sebagai bonus yang bisa hilang, posisi juga diatur sesuai dengan maksimum drawdown, kalau tidak, nanti saat melakukan review, hasilnya tidak bagus. Sekarang begitu dulu.