Kelompok penggali keuntungan gagal Monad: "Logika perlombaan pengambilan keuntungan di jaringan pengujian telah runtuh"

Penulis: Hu Tao, ChainCatcher

Kemarin, token Layer1 public chain Monad MON resmi diluncurkan, sempat jatuh di bawah harga biaya pengguna awal, saat ini FDV masih berkisar di 30-35 miliar dolar AS, ini tidak hanya lebih rendah dari nilai pasar prediksi utama di Polymarket sebesar 80 miliar dolar AS, tetapi juga jauh di bawah valuasi pasar awal Pre-TGE sebesar 150 miliar dolar AS.

Dan ini bukan hanya pukulan keras terhadap narasi Layer1, tetapi juga menjadi “kesedihan” bagi komunitas para penggali keuntungan.

Sebelumnya, Monad dengan valuasi 3 miliar dolar AS menjadi Layer1 dengan valuasi tertinggi yang belum diluncurkan di pasar, dan diharapkan oleh para penggali keuntungan, testnet-nya yang mengumpulkan lebih dari 300 juta alamat interaksi, banyak studio yang menggunakan jutaan alamat untuk mendaftar alamat Monad. Pada akhir Oktober, Monad secara resmi membuka pencarian airdrop, tetapi secara tak terduga mengecualikan semua alamat interaksi testnet dari cakupan airdrop.

Logika para penggali keuntungan adalah, “Sinar matahari menyinari” adalah praktik umum banyak proyek, selama menjaga frekuensi interaksi yang tinggi, mereka juga berpeluang mendapatkan hadiah token bernilai beberapa dolar hingga puluhan dolar, dan jumlah token dari banyak alamat yang terkumpul tetap bernilai cukup besar. Tetapi, pihak resmi Monad tidak mengikuti keinginan besar para penggali keuntungan tersebut, dengan mengecualikan semua alamat testnet dari cakupan airdrop.

“Alamat interaksi testnet semuanya anti-gali keuntungan, bahkan berpartisipasi dalam berbagai NFT hampir tidak ada manfaatnya. Satu-satunya yang mendapatkan airdrop Monad justru adalah beberapa alamat lama yang tidak pernah berinteraksi dengan Monad, tetapi pernah melakukan transaksi di Hyperliquid,” kata Adu, kepala studio penggali keuntungan di Hangzhou (nama samaran), kepada ChainCatcher.

Seiring waktu, Monad menjadi objek kritik keras dari banyak pengguna penggali keuntungan, tetapi pihak resmi Monad tidak bergeming. Menurut kolom terkenal Fengmi di X, ide airdrop Monad kali ini adalah mengikat orang-orang yang berkontribusi, memiliki identitas, dan berpotensi ke dalam Monad, dengan mengelilingi identitas + kontribusi, seperti pengembang ekosistem Monad, pengguna DeFi berat, pemilik NFT berkualitas, dan lain-lain.

Blogger alpha terkenal spark mendapatkan hadiah 3 juta MON dalam airdrop ini, yang saat ini bernilai sekitar 110.000 dolar AS. Ini bukan karena catatan interaksinya, tetapi karena dia menjabat sebagai moderator komunitas Monad selama 3 tahun dan membangun komunitas berbahasa Mandarin untuk Monad. Tindakan ini dianggap oleh pihak resmi Monad sebagai kontribusi nyata, dan ini juga menjadi target utama sebagian besar proyek dalam airdrop.

Bagi pihak proyek, makna airdrop adalah, di satu sisi, memberi penghargaan kepada pendukung jangka panjang proyek, menunjukkan perhatian terhadap pengguna komunitas, dan di sisi lain, memberi penghargaan kepada peserta aktif dan influencer di ekosistem sekitar, dengan menggunakan hadiah airdrop untuk menarik mereka ke dalam ekosistem sendiri. Dari Uniswap yang paling awal, hingga Gitcoin, Arbitrum, Scroll, Berachain, Aster, dan ribuan proyek lainnya, airdrop telah menjadi jalur wajib untuk menarik pengguna.

Selama periode ini, standar airdrop terus bercabang dan berkembang, beberapa proyek menekankan pembagian yang adil dan menyenangkan semua pihak, cukup murah hati kepada penggali keuntungan yang berinteraksi, sementara beberapa proyek menetapkan aturan ketat untuk interaksi testnet/mainnet, melakukan penyaringan ketat berdasarkan sistem poin dan kriteria tertentu. Kali ini, Monad sepenuhnya mengabaikan pengguna interaksi testnet atau investor ritel.

“Jika sebuah jaringan mengabaikan investor ritel dalam jangka panjang, itu akan membuat jaringan terlalu elit di awal, kehilangan basis komunitas yang luas. Pada awal Bitcoin, Ethereum, Solana, BSC, mereka mengandalkan sekelompok investor kecil yang tampaknya tidak penting, tetapi membawa efek jaringan dan vitalitas komunitas,” kata Fengmi di X. Dia berpendapat bahwa Monad harus memberi ruang bagi investor ritel untuk berkembang secara bertahap, bahkan sedikit pun, agar lebih banyak orang benar-benar menjadi bagian dari komunitas MON.

Menurut Chasing Wind, penggali keuntungan tidak hanya memberikan kontribusi biaya transaksi, data, dan lalu lintas kepada proyek, tetapi juga berperan sebagai promosi yang sangat baik, dan secara pribadi merasa perlu memberi insentif kepada mereka. “Operasi Monad benar-benar ceroboh, menggoyahkan fondasi kepercayaan seluruh industri,” kata Ice Frog di Twitter.

Namun, dari sudut pandang proyek, mereka perlu merancang strategi airdrop berdasarkan kebutuhan pengembangan jangka panjang proyek. “Penggali keuntungan tidak memiliki loyalitas, mereka menerima airdrop lalu menjualnya, lalu beralih ke proyek berikutnya untuk menggali keuntungan, ini hanya menimbulkan tekanan jual dan tidak membawa manfaat jangka panjang. Apakah perlu memberi mereka token?” kata seorang kolom anonim. Dia menyamakan penggali keuntungan seperti “parasit” dalam ekosistem kripto.

Master Brother Australia juga berpendapat bahwa logika airdrop industri sedang berubah. “Dulu, saat CEX menilai fundamental sebuah proyek, mereka sangat memperhatikan aktivitas data on-chain dan indikator pengguna aktif, karena saat awal peluncuran, proyek membutuhkan popularitas. Jadi, selama periode tertentu, proyek secara diam-diam menyetujui bahkan mencapai kesepakatan dengan pasukan penggali keuntungan, kalian datang ke sini untuk menggali keuntungan, bantu saya mendapatkan listing besar, lalu saya akan memberi airdrop, dan kita bagi hasil. Tapi sekarang, listing di CEX tidak lagi melihat data on-chain dan pengguna, karena semua orang tahu bahwa data tersebut sangat dibanjiri,” tulis Master Brother di Twitter.

Logika bisnis memang kejam, ketika gelembung data on-chain semakin parah dan tekanan jual dari penggali keuntungan memberi dampak negatif pada harga token banyak proyek, pilihan Monad menjadi masuk akal, tetapi ini tidak akan menjadi pilihan mayoritas proyek, karena Monad sebagai proyek chain utama yang didukung modal besar masih memiliki banyak kartu, kekuatan teknis dan potensi ledakan aplikasi ekosistemnya bisa membawanya ke banyak pengguna komunitas, tetapi bagi sebagian besar proyek, mereka pada dasarnya adalah proyek pemasaran, yang harus menggunakan airdrop untuk menarik perhatian dan panas pasar.

Dalam jangka panjang, airdrop tetap menjadi salah satu sumber nilai penting dalam industri kripto, tetapi logika dan targetnya sedang mengalami perubahan mendalam. “Hasil airdrop Monad secara umum menandai runtuhnya logika kompetisi penggali keuntungan di testnet, besar kemungkinan tidak akan ada lagi yang melakukan interaksi di testnet di masa depan,” kata Master Brother dari Australia.

Faktanya, “kerusuhan” yang dilakukan Monad kali ini sudah diprediksi oleh banyak kolom, seperti Master Brother, Ice Frog, dan Chasing Wind, yang sejak awal menyatakan tidak berpartisipasi dalam interaksi dengan Monad. Menurut informasi, lebih banyak kolom utama akan mengalihkan perhatian mereka ke “menggertak”, arbitrase, dan pasar yang lebih beragam, serta fokus pada proyek-proyek berkualitas tinggi seperti Polymarket untuk membangun merek premium.

Selain itu, beberapa studio yang diwawancarai menyatakan bahwa pendapatan mereka tahun ini tidak sebanyak tahun lalu, bahkan tidak sesuai harapan. “Intinya adalah menemukan bidang yang memiliki keunggulan, atau biaya tenaga kerja rendah, atau teknologi canggih, atau memiliki kemampuan riset dan investasi yang tajam untuk menemukan proyek awal, atau memiliki KOL berpengaruh untuk menggertak, mengikuti tren secara biasa dan menggali keuntungan sudah cukup sulit,” kata Adu.

Seiring dengan penurunan nilai pasar proyek-proyek utama seperti Monad secara signifikan di bawah ekspektasi pasar, bahkan banyak proyek setelah TGE mengunci bagian airdrop mereka dalam waktu yang lama, posisi penggali keuntungan dalam distribusi manfaat proyek semakin menurun, dan nilai token yang mereka terima terus menyusut. Logika penggali keuntungan yang mengandalkan volume sudah tidak bisa dipertahankan lagi.

“Jadi, para investor ritel pemula yang masuk ke pasar primer dengan menyediakan tenaga kerja untuk mendapatkan keuntungan murah, memang sudah berakhir. Pintu sebenarnya sudah tertutup, dan airdrop Monad hanyalah menutup celah terakhir,” kata Master Brother dari Australia dengan penuh penyesalan.