Belakangan ini semua orang membandingkan RWA, hasil obligasi AS, produk hasil on-chain secara bersamaan, saya melihatnya agak “ilusi”. Likuiditas di on-chain seringkali didukung oleh market maker + sentimen, begitu ada permintaan pencairan, klausulnya yang jadi raja: T+ berapa? Ada gerbang (gate), bisa dicicil, menghadapi situasi ekstrem langsung tunda/ diskon pencairan… Singkatnya, yang kamu beli bukan “hasil”, melainkan “hak untuk mendapatkan kembali pokok + bunga dalam kondisi tertentu”. Sekarang saya melihat proyek RWA, pandangan pertama bukan APY, melainkan bagaimana penulisan pencairan, semakin panjang penulisannya semakin saya merasa tidak yakin. Bagaimanapun saya akan mengontrol posisi, lebih suka mendapatkan sedikit keuntungan, daripada nanti menyadari bahwa yang saya pegang hanyalah nomor antrean.