Belakangan ini saya menemukan fenomena menarik dalam trading, banyak orang termasuk saya sendiri, mudah terjebak dalam beberapa perangkap psikologis, dan perangkap ini sering langsung mempengaruhi hasil trading.

Yang paling umum adalah efek disposition. Singkatnya, kita cenderung menjual posisi yang menguntungkan terlalu cepat, tetapi sangat enggan untuk menutup posisi yang merugi. Kedengarannya sangat familiar, bukan? Mekanisme psikologis di baliknya sebenarnya ada dua — satu adalah aversi terhadap kerugian, yang lain adalah disonansi kognitif. Aversi terhadap kerugian sangat mudah dipahami, orang takut rugi jauh lebih besar daripada keinginan untuk mendapatkan keuntungan, jadi secara naluriah kita menolak untuk mengakui kerugian. Disonansi kognitif adalah ketika kenyataan tidak sesuai dengan harapan kita, untuk mengurangi ketidaknyamanan itu, kita cenderung untuk tetap memegang posisi, berharap pasar berbalik arah.

Akibat dari melakukan ini sangat serius. Memegang posisi merugi dalam jangka panjang akan menurunkan total pengembalian, dana yang terkunci tidak bisa dialokasikan secara diversifikasi yang efektif, dan risiko justru akan meningkat secara signifikan. Saat pasar bergejolak, risiko konsentrasi ini akan mempercepat kerugian. Selain itu, tekanan emosional juga akan terus ada, merasa menyesal telah menjual posisi menguntungkan, dan merasa cemas terhadap kerugian yang terus berlangsung.

Cara menghindari perangkap ini sebenarnya tidak rumit. Pertama, buatlah rencana trading yang jelas berdasarkan tujuan keuangan pribadi, termasuk kapan harus masuk pasar, kapan harus cut loss, dan bagaimana mengalokasikan aset. Kedua, secara rutin tinjau portofolio investasi, pastikan posisi sesuai dengan tujuan. Yang paling penting adalah waspada terhadap bias overconfidence, jangan berpikir bahwa kita bisa memprediksi pasar secara akurat, bisa latihan dengan akun simulasi.

Selain efek disposition, ada satu bias psikologis lain yang juga cukup sulit, yaitu efek familiarity. Singkatnya, efek familiarity adalah kecenderungan kita untuk melebih-lebihkan nilai sesuatu yang kita miliki. Misalnya, aset yang kita miliki mungkin jauh lebih berharga di mata kita daripada nilai pasar sebenarnya. Ketergantungan psikologis ini akan menyebabkan kita membuat keputusan yang tidak rasional — padahal dari sudut pandang pasar seharusnya kita jual, tetapi karena ada ikatan emosional terhadap aset tersebut, kita enggan melepaskannya.

Akar dari efek familiarity juga adalah aversi terhadap kerugian. Ketika kita memiliki sesuatu, rasa sakit kehilangan jauh lebih besar daripada kebahagiaan mendapatkan, jadi kita cenderung mempertahankan keadaan saat ini. Selain itu, kita juga mudah mengabaikan biaya peluang dari transaksi, memberi nilai terlalu tinggi pada apa yang kita miliki.

Dalam trading, efek familiarity sangat terlihat. Trader seringkali menilai posisi yang ada lebih tinggi dari harga pasar, atau ragu untuk membeli aset baru karena merasa aset yang ada lebih berharga. Ini langsung mempengaruhi efisiensi alokasi aset.

Bagaimana mengatasi efek familiarity? Kuncinya adalah kembali ke realitas pasar. Pertama, fokuslah pada nilai pasar aktual dari aset, bukan nilai yang ingin kita lihat. Kedua, tetapkan tujuan trading dan cara mencapainya secara jelas, ini akan membantu menjaga rasionalitas dan mengurangi ketergantungan emosional terhadap satu transaksi. Ketiga, bangun portofolio diversifikasi untuk mengurangi ketergantungan emosional terhadap satu aset.

Pada akhirnya, baik efek disposition maupun efek familiarity adalah kelemahan manusia yang berperan. Trader yang ingin lebih baik harus menyadari keberadaan perangkap psikologis ini, dan secara aktif membangun aturan serta disiplin untuk melawannya. Membuat rencana, melakukan evaluasi rutin, diversifikasi, dan pengambilan keputusan rasional, semua metode yang tampaknya sederhana ini adalah fondasi untuk keuntungan yang stabil dalam jangka panjang.