Belakangan ini, saya mendapatkan kesempatan untuk memikirkan secara mendalam tentang salah satu tokoh yang paling menarik perhatian di dunia investasi China, Duan Yongping. Dengan memahami strategi investasi orang ini yang dikenal sebagai "Buffett versi China", pandangan saya terhadap pasar benar-benar berubah.

Latar belakang Duan Yongping terlihat sangat legendaris. Pada tahun 1988, saat usianya baru 28 tahun, dia mengambil alih sebuah pabrik kecil yang mengalami kerugian lebih dari 2 juta yuan, dan dalam beberapa tahun saja, nilai produksinya meningkat pesat hingga sekitar 10 miliar yuan per tahun. Setelah itu, dia memisahkan diri dari Grup Yihua dan mendirikan BBK, memenangkan "King of Advertising" dari CCTV selama dua tahun berturut-turut. Dia membesarkan perusahaan ini menjadi raksasa industri. Pada tahun 1999, BBK dibagi menjadi tiga bagian, menghasilkan dua merek ponsel pintar besar, OPPO dan vivo. Pada usia 40 tahun, dia mundur dari manajemen perusahaan dan pindah ke Amerika Serikat untuk beralih secara serius ke kegiatan investasi, dan saat ini asetnya dikatakan melebihi 30 miliar dolar.

Yang paling menarik adalah pengalaman Duan Yongping yang makan siang bersama Buffett pada tahun 2006. Dia merekomendasikan Apple kepada Buffett dan menyatakan bahwa model bisnisnya lebih unggul daripada Coca-Cola. Setelah itu, Buffett membeli sejumlah besar saham Apple. Di sinilah poin yang benar-benar penting.

Melihat keberhasilan investasi Duan Yongping, terlihat konsistensi dalam pemikirannya. Dalam investasi di internet, dia berani menginvestasikan saat harga saham jatuh ke 0,8 dolar per saham karena masalah litigasi, dan akhirnya mendapatkan sekitar 68 kali lipat pengembalian. Untuk Apple, dia membeli secara besar-besaran saat kapitalisasi pasar kurang dari 300 miliar dolar pada tahun 2011, dan per akhir 2024, nilai pasar saham yang dia miliki mencapai 10,233 miliar dolar, mencakup 70,50% dari total posisi.

Pendekatan investasinya terhadap Moutai di Guizhou juga unik. Duan Yongping memandang Moutai sebagai "obligasi jangka panjang", dengan nilai intrinsik yang selalu stabil. Dia memegangnya selama satu dekade dan tidak pernah menjualnya selama periode tersebut. Pada Agustus 2024, saat harga saham PinDuoDuo jatuh, dia aktif membangun posisi melalui penjualan opsi put, dan pada kuartal ketiga, dia menambah 3,8 juta saham. Untuk Tencent, dia juga membeli beberapa kali selama masa penurunan dari 2022 hingga 2023, dan menganggap harga saham saat ini sebagai waktu yang baik untuk "mengamankan asuransi".

Sepuluh prinsip investasi yang dikatakan Duan Yongping sangat praktis. Pertama, "memancing di tempat ikan berada" menunjukkan pentingnya memilih pasar yang benar. Kenyataan bahwa saham A China berkeliaran di sekitar 3000 poin selama lebih dari sepuluh tahun, sementara pasar AS terus naik selama 20 tahun, menjelaskan mengapa Duan beralih ke pasar AS.

Selanjutnya, "memilih saham dalam satu tahun dan memegangnya selama sepuluh tahun". Duan Yongping memiliki dua akun: satu untuk investasi nilai dan satu untuk spekulasi. Di akun investasi nilai, dia tidak pernah menjual Apple selama 14 tahun. Sebaliknya, di akun spekulasi, dia hanya mendapatkan keuntungan kecil. Perbandingan ini mengungkap semuanya.

Saran "mengurangi pengambilan keputusan investasi" juga penting. Jika membuat 20 keputusan dalam setahun, pasti akan salah. Faktanya, Duan Yongping menyatakan bahwa cukup melakukan 20 keputusan investasi seumur hidup. Tidak ada jalan pintas dalam investasi, dan jika seseorang berpikir ada jalan pintas, mereka akan terus mencarinya selama 20 tahun ke depan.

"Belilah di tempat yang tidak diperhatikan orang dan jual saat orang ramai" adalah pendekatan yang dia praktikkan dalam investasi di internet. Ketika ditanya wartawan mengapa berani membeli internet, dia menjawab, "Apa perlu keberanian untuk menjual sesuatu yang 10 yuan dengan harga 1 yuan?" Saat itu, kas perusahaan internet adalah 4 yuan per saham, tetapi harga sahamnya turun ke 1 yuan.

Duan Yongping juga menegaskan, "A saham bukan judi. Yang benar-benar menghasilkan keuntungan di A saham adalah investor nilai." Dia menambahkan bahwa Moutai yang dia investasikan tidak pernah diubah selama lebih dari sepuluh tahun. Prinsip terakhir adalah "percaya takdir". Manusia tidak bisa mengubah sifat dasarnya; spekulan tetap spekulan, tetapi mereka yang setuju dengan investasi nilai akan berubah menjadi orang seperti itu. Inilah alasan dia makan bersama Buffett.

Sejujurnya, memahami filosofi investasi Duan Yongping secara mendalam akan mengubah pandangan kita terhadap pasar secara fundamental. Pandangan jangka panjang, pemilihan pasar yang tepat, dan keyakinan yang konsisten adalah inti dari keberhasilannya. Jika Anda merasa terinspirasi, cobalah terapkan pemikiran ini dalam aktivitas investasi Anda.