Stablecoin ini pada dasarnya adalah "semua orang menganggap nilainya bisa ditukar kembali dengan 1", begitu ada yang mulai meragukan, penarikan dana lebih cepat dari kemacetan di chain. Transparansi cadangan saat ini saya hanya perhatikan dua hal: apakah aset benar-benar bisa dicairkan kapan saja, dan apakah jalur penebusan tiba-tiba bisa memblokirmu (yang seperti "penangguhan/penundaan" dalam ketentuan saya anggap sebagai petir). Jangan bilang laporan audit sangat bagus, jalurnya tidak jelas, hak akses terlalu besar, ritme penebusan berubah, maka pelepasan dari patokan bukan lagi masalah teknologi, melainkan psikologis yang terguncang.

Belakangan ada yang membahas ekspektasi penurunan suku bunga, indeks dolar AS, dan aset risiko yang naik turun bersama, terdengar cukup magis... Pokoknya semakin makro narasi bertebaran, saya semakin tidak berani menganggap stablecoin sebagai "pasti aman". Dalam jangka panjang juga bukan bergantung pada bakat apa pun, melainkan kebiasaan: sesekali saya akan memeriksa kembali penjelasan cadangan, melihat aliran besar di chain, dan menganggap keraguan sebagai benteng perlindungan.