Saya telah melihat tren sejarah emas, dan menemukan pola yang menarik. Penurunan tajam harga emas tampaknya selalu disertai dengan perubahan besar dalam lingkungan ekonomi.

Yang paling hebat adalah dari tahun 1980 hingga 1982, kurang dari dua tahun, harga emas langsung turun sebesar 58,2%. Saat itu, Amerika Serikat mengambil kebijakan moneter agresif untuk melawan inflasi, sekaligus krisis minyak mulai mereda, sehingga permintaan lindung nilai secara signifikan menurun. Dana keluar dari pasar emas, dan harga emas pun jatuh.

Setelah itu, dari 1983 hingga 1985, terjadi lagi penurunan sebesar 41,35%. Saat itu, ekonomi global memasuki masa pelonggaran besar, negara maju mulai pulih, risiko berkurang, dan permintaan terhadap emas secara alami menurun.

Krisis keuangan tahun 2008 sebenarnya cukup menarik. Meskipun biasanya kita menganggap bahwa saat krisis harga emas akan naik, tetapi dari Maret hingga Oktober tahun itu, harga emas malah turun sebesar 29,5%. Penyebabnya adalah krisis subprime dan krisis utang Eropa yang melanda, dana secara besar-besaran keluar dari pasar, dan emas serta perak sama-sama anjlok. Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga, yang semakin mempercepat proses ini.

Dari September 2012 hingga November 2015, harga emas jatuh sebesar 39%. Penurunan besar terjadi pada April 2013, dan setelah itu, banyak dana mengalir ke pasar saham dan properti, sehingga permintaan investasi emas secara signifikan menurun, dan harga emas terus menurun.

Yang terakhir adalah pertengahan 2016 hingga akhir tahun, dengan penurunan sebesar 16,6%. Saat itu, investor memperkirakan AS akan menaikkan suku bunga, ekonomi global tampak cukup baik, dan semua mulai menjual emas yang mereka miliki.

Sekarang, tahun 2026, kita kembali berada di persimpangan sejarah. Di balik setiap penurunan tajam emas selalu ada perubahan dalam ekspektasi ekonomi. Saya bertanya-tanya, apakah gelombang volatilitas pasar kali ini akan menjadi awal dari penurunan emas yang keenam? Perlu pengamatan terus-menerus.