Harga minyak $114, adalah mediator sejati dari konflik di Timur Tengah

Judul asli: Harga minyak $114, benar-benar mediator perdamaian di Timur Tengah

Penulis asli: Ismay

Sumber asli:

Repost: Mars Finance

Pada larut malam tanggal 3 Mei, Trump mengumumkan “Rencana Kebebasan” di Truth Social, memerintahkan Angkatan Laut AS untuk “mengarahkan” kapal dagang negara netral yang terjebak di Selat Hormuz melewati zona perang. Penempatan yang diumumkan Komando Pusat malam itu adalah 15.000 personel, lebih dari 100 pesawat, beberapa platform tanpa awak, ditambah kelompok kapal penjelajah rudal. Dalam gelombang pertama, dua kapal dagang yang mengibarkan bendera AS berhasil melewati.

24 jam kemudian, dia secara pribadi menekan tombol pause.

Peristiwa yang terjadi di tengahnya memberi catatan yang lebih akurat daripada setiap nota kesepahaman gencatan senjata selama 48 jam ini. Pada dini hari tanggal 4 Mei, waktu Beijing, Iran menembakkan 12 rudal balistik, 3 rudal jelajah, dan 4 drone ke UEA. Salah satu berhasil menembus, mengenai tangki minyak di kawasan industri minyak Fuyairah, dan 3 pekerja India terluka. Pada waktu yang sama, militer AS menenggelamkan 6 kapal cepat Iran di barat laut Selat Hormuz. Kementerian Pendidikan UEA malam itu mengumumkan bahwa seluruh sekolah dan taman kanak-kanak akan beralih ke pembelajaran daring dari hari Selasa hingga Jumat. Sebuah negara yang pendapatan GDP-nya hampir 30% berasal dari ekspor energi, untuk pertama kalinya menekan tombol jarak jauh demi anak-anaknya.

Respon pasar minyak jauh lebih cepat daripada berita. Harga Brent melonjak 5,8% dalam satu hari, mencapai $114,44 per barel, tertinggi dalam 4 tahun. WTI juga naik 4,4% menjadi $106,42. Keesokan harinya, Trump mengumumkan penangguhan “Rencana Kebebasan”, dan harga minyak pun kembali menurun sebagian besar dari kenaikan sebelumnya.

Kurva ini adalah pengukur kekuatan nyata dari gencatan senjata ini.

Bukan soal gencatan senjata, tetapi berapa hari harga minyak bisa bertahan

Untuk memahami 48 jam ini, kita harus terlebih dahulu memahami bahwa kesepakatan gencatan senjata tanggal 7 April sejak awal sudah sangat tidak seimbang.

Pada hari itu, Trump mengajukan memorandum ke Kongres, menyatakan bahwa “aksi permusuhan” terhadap Iran telah “berakhir”. Sejak saat itu, AS dan Iran menjaga status quo selama empat minggu tanpa bentrokan. Tapi di bawah kesepakatan gencatan senjata ini ada dua tuntutan yang saling bertentangan. AS meminta Iran melepaskan pengayaan uranium, Iran meminta militer AS menghentikan blokade pelabuhan Iran. Faktanya, militer AS tetap menutup pelabuhan, dan Pasukan Pengawal Revolusi Iran tetap memblokir Selat Hormuz.

Situasi nyata di Selat Hormuz jauh lebih menyakitkan daripada judul berita. Menurut data dari S&P Global Market Intelligence, hanya 4 kapal yang melewati selat pada 3 Mei. Sebelum perang, rata-rata harian lebih dari 120 kapal. Laporan terbaru dari Organisasi Maritim Internasional menunjukkan masih ada sekitar 20.000 pelaut yang terjebak di 2.000 kapal kargo, yang sebagian besar mengibarkan bendera dari India, Filipina, Pakistan, dan China.

Ini bukan gencatan senjata. Ini adalah penangguhan. Serangan intens pada dini hari 4 Mei itu telah menghapus kata “penangguhan”.

Setelah 24 jam peluncuran “Rencana Kebebasan”, Trump mengumumkan penangguhan dengan tiga alasan. “Permintaan dari Pakistan dan negara lain.” “Kemajuan besar dalam negosiasi dengan perwakilan Iran.” “Menghitung keberhasilan militer besar yang kami raih di Iran.” Tapi fakta lain yang diabaikan dalam pengumuman ini adalah bahwa harga minyak di New York sedang menekan tagihan bensin keluarga AS di bulan Mei. Harga eceran bensin telah naik ke level tertinggi dalam 4 tahun terakhir, hanya tinggal 6 bulan dari pemilihan tengah masa jabatan.

Menteri Luar Negeri Pompeo menggambarkan garis merah di briefing di Gedung Putih. “Iran harus menerima tuntutan program nuklir dan membuka kembali Selat Hormuz.” Semua orang mengerti. Di depan kenyataan harga minyak yang melambung, garis merah itu sendiri mulai berubah bentuk.

Mengapa garis $114?

Sejak perang dimulai, Brent naik lebih dari 50% dari sekitar $76 di awal tahun, dan pasar global setiap hari mengalami kekurangan pasokan sekitar 14,5 juta barel. Selat Hormuz menanggung 20-30% volume perdagangan minyak laut global. Setiap berita tentang selat ini akan diperbesar pasar menjadi posisi leverage.

Goldman Sachs dalam laporan klien awal April menulis secara langsung: “Jika Selat Hormuz ditutup selama satu bulan lagi, harga rata-rata Brent tahun 2026 akan menembus $100. Jika kondisi ini berlanjut lebih dari satu bulan, harga rata-rata kuartal ketiga akan mencapai $120 per barel.”

Ini bukan skenario pesimis. Ini adalah skenario dasar jika kondisi saat ini berlanjut selama 30 hari lagi.

Refleks dari lembaga pengelola aset sudah merespons. Dan Ives dari Wedbush dalam panggilan telepon kepada klien pada 4 Mei menyebutkan kalimat yang banyak dikutip di Wall Street, “Anda bisa bilang, gencatan senjata sudah berhenti (You could say the ceasefire has ceased).”

Tapi yang lebih penting dari kata “gencatan senjata” adalah rantai tak terdengar di bawahnya.

Sebagian besar dari 20.000 pelaut yang terjebak di Selat Hormuz berasal dari India dan Filipina, dan mereka bekerja untuk perusahaan pelayaran yang mengibarkan bendera bendera “mudah” (flag of convenience). Negara asal mereka tidak memiliki kapal induk maupun meja negosiasi, keberadaan mereka hanya tercatat dalam laporan dingin dari Organisasi Maritim Internasional.

Kelompok pertama yang menikmati keuntungan dari premi ini bukanlah negara-negara penghasil minyak di Timur Tengah, melainkan mereka yang paling jauh dari selat. Perusahaan minyak serpih di AS bulan ini mendapatkan margin keuntungan tertinggi sejak awal tahun. Rusia melalui jalur Timur Jauh mengekspor ESPO crude dengan premi tertinggi sejak perang dimulai. Venezuela, minyak berat Orinoco, pertama kalinya diperdagangkan di pasar Asia dengan diskon mendekati minyak berkualitas tinggi.

Pabrik pengilangan di Asia melakukan sesuatu yang diremehkan. Penyimpanan floating di pelabuhan utama Singapura dan Ningbo meningkat secara signifikan dalam 30 hari terakhir. Ini bukan spekulasi, tetapi reaksi naluriah dari rantai pasokan. Ketika nyawa terancam di tepi jurang, semua orang mulai menimbun persediaan.

Dan “pemenang tersembunyi” yang sering disebut tetapi jarang dihitung secara lengkap adalah UEA. Pelabuhannya diserang. Tapi Fuyairah, yang merupakan pusat utama UEA mengelak dari Selat Hormuz, dibangun di sisi Samudra Hindia di luar jalur utama. Serangan ini membuat perusahaan pelayaran global sadar bahwa UEA adalah satu-satunya negara di Timur Tengah yang melakukan “hedging geopolitik” secara infrastruktur. Dalam 48 jam setelah serangan, harga sewa gudang jangka panjang di Fuyairah meningkat secara signifikan.

Sebuah serangan rudal yang berhasil justru memperkuat posisi strategis pihak yang diserang.

Gencatan senjata yang dibalik oleh pasar

Mungkin Trump benar-benar ingin membuka Selat dengan “Rencana Kebebasan”. Dalam 24 jam, dia menekan tombol pause hampir pasti karena melihat kecepatan transmisi harga minyak ke konsumsi. Harga bensin eceran mencapai level tertinggi dalam 4 tahun, hanya setengah tahun dari pemilihan tengah masa jabatan.

Peluncuran 12 rudal balistik Iran ke Fuyairah mungkin sebagai sinyal kepada AS bahwa Iran masih mampu. Mereka memilih menargetkan tangki minyak, menghindari pangkalan militer AS, secara esensial menakut-nakuti tetapi tidak memutus hubungan. Ekonomi Iran sendiri bergantung pada kenaikan harga minyak sejak 2026 untuk bertahan hidup, dan mereka membutuhkan perang ini untuk menjaga ketegangan yang dapat dikendalikan.

Kedua belah pihak secara diam-diam menjaga harga minyak tetap di atas $100, tetapi tidak membiarkannya melewati $130. Mediator perang ini bukan di Washington, Riyadh, maupun Jenewa. Ia adalah garis merah di grafik waktu nyata di New York Mercantile Exchange.

Dalam keseimbangan ini, yang tidak punya suara adalah keluarga AS yang tidak mampu membeli bensin seharga $5 per galon, pelaut yang terjebak di 2000 kapal kargo, dan pekerja pabrik kimia yang terpaksa mengurangi produksi demi melindungi bahan baku dari kenaikan harga. Biaya yang mereka tanggung adalah satu-satunya hal yang tidak muncul di grafik K-line saat harga pasar ini dipatok.

Selanjutnya, yang perlu diperhatikan bukanlah judul berita, tetapi beberapa garis halus yang sudah mulai dihitung pasar. Seberapa lama “Rencana Kebebasan” akan tetap ditangguhkan, dan jika lebih dari dua minggu tanpa tanda tangan, kepercayaan pasar terhadap gencatan senjata ini akan menurun drastis. Apakah Iran akan mengalahkan garis merah “melepaskan pengayaan uranium” di meja negosiasi berikutnya di Oman minggu ini, adalah titik kebuntuan sebenarnya dari tiga ronde negosiasi terakhir. Kapasitas cadangan Saudi sekitar 2,7 juta barel per hari, dan apakah OPEC+ akan memulai “peningkatan produksi tidak konvensional” di pertemuan berikutnya, akan langsung menentukan apakah harga minyak kuartal ketiga bisa bertahan di atas $100.

Dalam 48 jam ke depan, perhatian bukan pada rudal, tetapi pada grafik K-line.

Kalimat yang sering diulang oleh Dalio ini bisa digunakan lagi, “Melihat apa yang sedang terjadi sekarang, seperti menonton film yang sudah saya tonton berkali-kali dalam sejarah.” Hanya saja, kali ini, musik pengiringnya bukan suara tembakan, melainkan ketukan di grafik waktu nyata Brent.