Belakangan ini lagi memperhatikan bagaimana suku bunga dan suasana pasar saling terkait: saat suku bunga naik, "biaya peluang" semua orang langsung menjadi lebih mahal, preferensi risiko pun menyusut, posisi dari mengejar kenaikan menjadi hanya ingin bertahan hidup. Jelas saja, begitu garis makroekonomi itu ditarik ketat, struktur insentif yang semenarik apapun di chain akan terlebih dahulu dikurangi leverage-nya, saat likuidasi terjadi, semuanya tidak lagi masuk akal.

Sebenarnya, tangkapan layar tentang pengawasan stablecoin, audit cadangan, dan orang yang berteriak "akan lepas jangkar" di grup yang diulang berkali-kali, paling menunjukkan bagaimana emosi menyebar: bahkan jika tidak ada masalah, tetap saja panik sebentar. Bagaimanapun, sebelum menambah posisi, saya akan terlebih dahulu membersihkan margin dan stablecoin secara terpisah, jika bisa tanpa leverage, lebih baik tidak pakai, mau sedikit lebih sedikit untung, daripada posisi terbang karena angin sepoi-sepoi.