SEC: Setelah laporan kuartalan tidak perlu dikirim lagi, IPO akan semakin mirip dengan ICO

Hari ini SEC mengeluarkan sebuah proposal: mulai sekarang perusahaan yang terdaftar di AS dapat memilih untuk mengeluarkan laporan keuangan setengah tahunan, tidak perlu lagi mengeluarkan laporan setiap kuartal.

Perusahaan dapat memilih untuk tetap mengajukan Form 10-Q kuartalan, atau memilih Form 10-S laporan setengah tahunan yang baru, sementara Form 10-K tahunan tetap sama.

Jika memilih mengajukan laporan setengah tahunan, jumlah laporan tahunan berkurang dari empat menjadi dua.

Dalam 60 hari ke depan, proposal ini akan memasuki tahap konsultasi publik; jika tidak ada keberatan dari masyarakat, maka akan disahkan secara resmi di semester kedua.

Ketua SEC Paul Atkins menempatkan reformasi ini sebagai bagian dari agenda “Make IPOs Great Again” miliknya, dengan tujuan mengurangi beban kepatuhan saat listing dan mempertahankan listing, serta mendorong lebih banyak perusahaan untuk masuk dan tetap di pasar publik.

Karena biaya listing semakin tinggi, jumlah perusahaan yang terdaftar di AS dalam beberapa dekade terakhir hampir terpotong setengah: pada tahun 1990-an ada 7.800 perusahaan terdaftar, sekarang tersisa 4.700.

Dulu perusahaan melakukan IPO pada tahap Seri B/C, tetapi sekarang banyak yang menunda sampai Seri E, bahkan lebih jauh lagi.

Saat ini, dalam tren AI yang sedang digandrungi, sudah muncul tiga perusahaan yang mencapai skala triliun dolar di putaran pendanaan swasta, dan bersiap untuk IPO…

Bukankah ini seperti menjadikan investor pasar saham AS sebagai pihak terakhir yang menanggung risiko?

Maka SEC tidak tinggal diam (hanya setelah IPO, baru SEC bisa menerima dana dari transaksi saham AS), dan meluncurkan program “Make IPOs Great Again”, yang secara sederhana berharap agar para proyek segera melakukan IPO.

Secara spesifik, selain menyederhanakan laporan keuangan, ada langkah-langkah lain, seperti:

• Mendefinisikan ulang “investor yang memenuhi syarat”, cukup dengan lulus tes pengetahuan keuangan tertentu, atau memiliki lisensi profesional terkait (seperti CFA, CPA, atau pengalaman industri tertentu), sudah dianggap sebagai investor yang memenuhi syarat, tanpa perlu membuktikan kekayaan bersih satu juta dolar.

• Mengizinkan perusahaan untuk melakukan prediksi prospek bisnis yang lebih maju dalam prospektus dan laporan setengah tahunan, selama disertai peringatan risiko yang cukup, sehingga manajemen tidak akan terkena gugatan massal karena “tidak memenuhi harapan”.

Dalam rencana Ketua SEC Paul Atkins, kripto juga akan menjadi bagian penting di masa depan.

Misalnya SEC akan membangun “jalur cepat”, yang memungkinkan penerbit mendapatkan umpan balik dalam 30 hari mengenai apakah aset mereka termasuk sekuritas.

Dengan kepatuhan terhadap sekuritas di blockchain, IPO yang dipimpin SEC akan semakin mirip dengan ICO, dan jalur listing proyek mungkin akan seperti ini:

1. Mengajukan dokumen penawaran yang disederhanakan (whitepaper)

2. Setelah IPO, secara bersamaan menerbitkan saham tokenisasi

3. Setelah listing, kemudian masuk ke bursa