Analisis: Sekitar 9% dari Peredaran HYPE Dimiliki oleh DAT, Ekspektasi ETF Mungkin Menguatkan Dukungan Harga

Pada 6 Mei, analis pasar menunjukkan bahwa DAT (Digital Asset Treasury/Asset Management Vehicle) saat ini memegang sekitar 9% dari pasokan beredar HYPE, proporsi yang lebih tinggi dibandingkan aset utama seperti BTC, ETH, SOL, dan BNB. Analisis tersebut menyarankan bahwa DAT, sebagai kendaraan penting untuk partisipasi institusional, telah memperkenalkan ‘balancing sheet buy-side’ baru ke dalam pasar, mengatasi kekurangan dana alokasi yang berkelanjutan pada siklus sebelumnya. Di antara aset ini, HYPE adalah salah satu dari sedikit aset yang saat ini diperdagangkan dengan mNAV positif (premi nilai aset bersih pasar), yang meningkatkan kemampuan pembiayaan dari alat treasury terkait. Selain itu, revisi terbaru terhadap dokumen aplikasi ETF dipandang sebagai sinyal bahwa jalur persetujuan semakin jelas. Laporan tersebut menunjukkan bahwa dengan DAT yang terus menyerap chip beredar, jika ETF disetujui, masuknya dana pasif akan secara langsung mempengaruhi pasokan beredar yang relatif terbatas, dikombinasikan dengan struktur kepemilikan institusional awal, berpotensi memberikan dukungan yang lebih langsung terhadap harga. Namun, analisis juga memperingatkan bahwa rasio sirkulasi HYPE saat ini tetap relatif rendah dibandingkan dengan valuasi fully diluted (FDV)-nya, dan pelepasan pasokan struktural tetap menjadi variabel potensial.