Dalam beberapa hari terakhir, saya melihat diskusi tentang RWA di blockchain, semakin saya melihat semakin merasa harus pelan-pelan. "Likuiditas" di blockchain itu seringkali ilusi: di halaman transaksi terlihat bisa beli dan jual, tetapi saat menghadapi jendela penebusan, batas kredit, T+N, bahkan klausul "berhak menangguhkan penebusan", langsung berubah dari koin menjadi kontrak, blockchain hanyalah buku besar, bukan mesin penarikan.

Terutama di sisi makro lagi ramai membahas ekspektasi penurunan suku bunga, indeks dolar, dan aset risiko yang naik turun bersama, begitu suasana hati memanas, orang lebih mudah menganggap "bisa bertransaksi" sebagai "bisa keluar". Sekarang saya fokus mempelajari klausul penebusan sebagai inti aset... pelan-pelan juga tidak apa-apa, setidaknya jangan sampai saat ingin kabur baru sadar pintunya satu arah.