Dua hari ini lagi melihat pengungkapan cadangan stablecoin, sejujurnya transparansi ini biasanya tidak diperhatikan, begitu pasar sedikit bergoyang tiba-tiba menjadi “garis hidup dan mati”. Banyak kali ketidakstabilan bukan karena aset benar-benar tidak cukup, melainkan psikologi penarikan dana yang terlebih dahulu merusak likuiditas: kamu pikir bisa kapan saja menebus, padahal semua orang bersamaan menyerbu pintu, pintunya jadi sempit.

Baru-baru ini di beberapa daerah ada kenaikan pajak, regulasi yang semakin ketat (atau pelonggaran juga sama saja), ekspektasi masuk dan keluar dana berubah, reaksi pertama semua orang adalah menegangkan kembali “apakah bisa ditukar kembali ke mata uang fiat”, stablecoin malah lebih mudah diperbesar oleh emosi. Saya sendiri sekarang lebih cenderung mendiversifikasi beberapa jenis, menyisakan sedikit alat arus kas asli di chain, tapi tidak bertaruh pada “stabil mutlak”, hanya berharap risikonya tidak terlalu menyakitkan… kamu bagaimana?