Ulasan Versi Anak dari Pasar Saham AS: Membongkar Logika Kepemilikan Leopold Aschenbrenner

Judul video asli: Forget NVIDIA | This 24-Year-Old’s $4.5B Bet on AI’s Real Problem (Leopold Aschenbrenner)
Sumber video asli: Limitless Podcast
Terjemahan asli: Deep潮 TechFlow

Ringkasan Poin-Poin Utama

Belakangan ini semua orang membicarakan Leopold Aschenbrenner—24 tahun, dana lindung nilai AI senilai 5,5 miliar dolar, versi pasar saham AS. Tapi sebagian besar diskusi hanya sebatas “dia keren” dan “dia banyak uang”. Isi yang benar-benar membedah logika posisi investasinya sebenarnya tidak banyak.

Dua bulan lalu, Limitless Podcast membuat satu episode yang menganalisis laporan 13F-nya satu per satu:

Mengapa dia menjual bersih NVIDIA, mengapa menaruh 20% posisi di perusahaan fuel cell, mengapa membeli banyak perusahaan tambang Bitcoin, mengapa melakukan short terhadap Infosys. Saat itu, episode ini hampir tidak mendapatkan perhatian. Sekarang, setelah melihat kembali, banyak prediksinya terbukti benar, layak untuk diulas ulang.

Ringkasan Pandangan Menarik

Tentang kinerja investasi Leopold Aschenbrenner

·「Tahun lalu dia mengelola dana sebesar 1 miliar dolar… Hari ini, hanya dalam satu tahun, dana itu telah berkembang menjadi 5,5 miliar dolar.」

·「Fund-nya didirikan pada akhir 2024, dengan ukuran awal 255 juta dolar. Dalam waktu kurang dari 6 bulan, performa fund-nya melampaui indeks S&P 500 sebanyak 8 kali lipat.」

·「Dalam sebuah artikel panjang 165 halaman berjudul ‘Situational Awareness’ (Kesadaran Situasional), dia memprediksi bahwa kita akan mencapai kecerdasan buatan umum (AGI) pada tahun 2027.」

Perubahan paradigma investasi: dari chip ke infrastruktur

·「Dia menjual NVIDIA, Broadcom, TSMC, Micron. Semua perusahaan ini adalah pemain utama di infrastruktur AI.」

·「Pada akhir 2025 atau awal 2026, dia yakin pasar sudah mencerminkan nilai GPU secara penuh.」

·「Dia mengalihkan fokus ke hambatan utama yang belum cukup diperhatikan investor—energi dan infrastruktur.」

·「Jaringan listrik yang ada saat ini dirancang untuk manusia, bukan untuk memenuhi kebutuhan besar AI saat ini. Itulah fokus investasinya saat ini.」

Kepemilikan utama: Bloom Energy

·「Bloom Energy adalah posisi terbesar dalam portofolio saat ini, menyumbang 20% dari total investasi… Dia membangun posisi besar di perusahaan ini, mencapai 855 juta dolar.」

·「Bloom Energy mengembangkan perangkat yang disebut fuel cell oksida… yang bisa langsung mengubah gas alam menjadi listrik yang bisa digunakan data center. Perangkat ini modular dan bisa dipasang dengan cepat.」

·「Pesanan tertunda mereka mencapai 20 miliar dolar. Pendapatan mereka tahun 2025 meningkat sekitar 34%, dan diperkirakan akan tumbuh lagi 40% pada 2026.」

·「Jika kamu menggunakan produk seperti turbin gas natural dari Bloom Energy, kamu sama sekali tidak perlu bergantung pada jaringan listrik. Cukup pasang di dekat data center AI.」

Infrastruktur dan ‘jalan pintas’ penambangan Bitcoin

·「Leopold berinvestasi besar-besaran di CoreWeave. Dia melakukan leverage terbesar di bidang infrastruktur GPU utama dan pasokan energi.」

·「Dia berinvestasi di banyak perusahaan penambangan Bitcoin… karena perusahaan-perusahaan ini memiliki dua elemen kunci untuk membangun infrastruktur AI: tanah dan listrik.」

·「Dia membeli perusahaan-perusahaan ini untuk mendapatkan izin dan akses ke jaringan listrik. Biasanya, mendapatkan izin ini memakan waktu berbulan-bulan bahkan bertahun-tahun.」

·「Ini seperti mengambil alih bar yang sudah memiliki izin penjualan alkohol, bukan mengajukan izin baru dan menunggu bertahun-tahun—sebuah ‘jalan pintas’ yang sangat cerdas.」

Logika short dan akhir outsourcing IT

·「Dia memegang posisi short terhadap sebuah perusahaan tertentu, yaitu Infosys… Mereka model bisnisnya sangat bergantung pada menyediakan tenaga kerja yang lebih murah daripada di negara Barat.」

·「Dia menyadari bahwa model ini sekarang sudah cukup kuat, tidak hanya otomatisasi pekerjaan sederhana, tapi juga mengelola proses IT penting, sehingga dia melakukan short besar-besaran terhadap perusahaan ini.」

Filosofi investasi: kembali ke dunia fisik

·「Perusahaan yang hanya bergantung pada software akan sangat sulit di masa depan. Perubahan ini bukan hanya soal arsitektur, tapi juga investasi di dunia fisik, seperti manufaktur, pabrik, energi, dan infrastruktur.」

·「Ini adalah bidang yang tidak bisa dibangun oleh AI, melainkan membutuhkan tenaga manusia, izin, dan legislasi—hardware dan infrastruktur nyata.」

·「Energi adalah satu-satunya sumber daya yang tidak bisa dipenuhi secara cukup oleh semua orang… Semua ini berputar di sekitar satu inti: menyediakan tenaga untuk masa depan.」

Muda, Jenius Investasi Leopold Aschenbrenner

Josh Kale: Ada orang bernama Leopold Aschenbrenner, usianya 24 tahun. Tahun lalu kami pernah membahas dia di salah satu episode, saat itu dia baru berusia 23 tahun, mengelola dana 1 miliar dolar, fokus pada investasi konsep dan teknologi AI terbaru. Tapi hari ini, hanya dalam satu tahun, dana itu berkembang menjadi 5,5 miliar dolar.

Orang yang jauh lebih muda dari kita ini, baru saja menunjukkan performa luar biasa, membuat dia menghasilkan uang di bidang AI lebih banyak dari dana lain di dunia. Yang lebih penting, pasar AI saat ini sangat panas, kompetisinya sangat ketat. Jadi jelas, Leopold ini melakukan sesuatu yang berbeda.

Minggu lalu, laporan 13F terbaru dia dirilis, dan kita akhirnya bisa mengintip transaksi terakhirnya. Jadi, kita akan teliti dokumen ini dan cari tahu apa yang dia lakukan sehingga dana dari 1 miliar dolar melesat ke 55 miliar dolar.

Wawasan dari laporan 13F

Ejaaz Ahamadeen: Dia menyelesaikan pencapaian ini dalam waktu 12 bulan. Fund-nya didirikan pada akhir 2024, dengan ukuran awal 255 juta dolar. Dalam waktu kurang dari 6 bulan, performanya melampaui indeks S&P 500 sebanyak 8 kali, mencapai 2 miliar dolar. Sejak kita bahas laporan kuartal ketiga di podcast, dana ini bertambah lagi 1,5 miliar dolar. Jadi, saat ini dia berada dalam fase ledakan besar.

Dia sangat muda, melakukan perubahan besar, tapi semua ini sesuai dengan ‘kitab sucinya’—sebuah artikel panjang 165 halaman berjudul ‘Situational Awareness’ (Kesadaran Situasional).

Dalam artikel itu, dia memprediksi kita akan mencapai AGI pada tahun 2027. Dalam artikel besar ini, dia menjelaskan secara rinci pandangannya tentang bagaimana revolusi AI akan berkembang. Prediksinya hampir seluruhnya benar, dia memprediksi gelombang infrastruktur GPU, dan sekarang dia mengusulkan perubahan penting lainnya, yang akan kita bahas lebih dalam.

Peralihan dari chip ke infrastruktur

Josh Kale: Saya rasa seluruh filosofi investasi sedang beralih dari chip ke infrastruktur.** Hal yang kita lihat di layar sangat menarik. Dia membuat dokumen dengan Claude yang akan memandu kita meninjau perubahan dari tahun lalu ke tahun ini. Mungkin bisa dimulai dari penjualan asetnya, karena posisi yang dia jual cukup besar, termasuk NVIDIA, yang dia jual opsi put senilai 300 juta dolar dalam satu kuartal.

Ejaaz Ahamadeen: Kamu akan melihat banyak saham yang dia jual adalah perusahaan yang sangat populer, banyak orang sekarang berinvestasi di perusahaan-perusahaan ini. Tapi pertanyaannya, mengapa dia menjual saham senilai 1 miliar dolar di perusahaan-perusahaan ini? Dia menjual NVIDIA, Broadcom, TSMC, Micron. Semua ini adalah pemain utama di infrastruktur AI.

Penjualan saham NVIDIA sebenarnya menguntungkan dia, karena dia memegang opsi put senilai 300 juta dolar, yang berarti karena harga saham NVIDIA turun dalam beberapa bulan terakhir, dia kemungkinan besar mendapatkan keuntungan dari situ. Jadi, pertanyaannya, mengapa dia melakukan ini?

Dalam makalah 165 halamannya, dia menyebutkan bahwa pada akhir 2025 atau awal 2026, dia yakin pasar sudah mencerminkan nilai GPU secara penuh. Nilai ini terutama berasal dari perusahaan seperti NVIDIA dan Broadcom, yang memproduksi chip ini, kemudian menggabungkannya untuk digunakan oleh laboratorium AI seperti OpenAI dan Anthropic untuk melatih model.

Sekarang, dia mengalihkan fokus ke hambatan utama yang belum cukup diperhatikan investor—energi dan infrastruktur. Saat ini, banyak laboratorium AI menghadapi masalah utama: Pertama, mereka memiliki terlalu banyak GPU; kedua, jaringan listrik yang ada dirancang untuk manusia, bukan untuk memenuhi kebutuhan besar AI saat ini. Itulah fokus investasinya saat ini.

Menjual opsi put NVIDIA

Josh Kale: Melihat dia menjual opsi put NVIDIA dan benar-benar keluar dari investasi NVIDIA sangat menarik. Karena saat saya ngobrol dengan teman-teman atau orang Wall Street biasa, NVIDIA selalu jadi topik utama, perusahaan terbesar dalam portofolio investasi.

Dan melihat dia beralih dari NVIDIA, saya rasa ini membuktikan dia selalu selangkah lebih maju, mampu meramalkan tren masa depan, bukan terjebak pada tren panas masa lalu. Menurut dia, fokus masa depan adalah infrastruktur, beralih dari chip ke digitalisasi.

Ini bisa menjadi bidang yang menarik untuk kita telusuri lebih dalam, karena ini adalah saham yang dia pegang saat ini dan dia yakini akan tumbuh ke depan. Jika prediksinya benar, kita bisa melihat pengembalian yang cukup besar. Jadi, investasi apa saja yang dia tambahkan di kuartal ini?

Ejaaz Ahamadeen: Ada satu grafik portofolio yang sangat rapi, mengelompokkan semua investasi Leopold Aschenbrenner berdasarkan tumpukan teknologi AI. Kita bisa lihat, investasinya terbagi dalam kategori produksi listrik, properti dan fasilitas, komputasi dan hosting, konektivitas, penyimpanan dan memori, chip dan wafer, dan lain-lain.

Sebenarnya, saya ingin menambahkan sedikit dari apa yang tadi saya sebutkan, saya perhatikan dia melakukan transaksi yang sangat cerdik terhadap Intel. Dia menjual saham yang dia miliki, tapi sekaligus memegang posisi long besar. Dengan cara ini, dia melepaskan likuiditas dan mengalihkan dana ke perusahaan lain.

Dan perusahaan utama yang dia investasikan adalah Bloom Energy, sebuah perusahaan di bidang produksi listrik. Perusahaan ini hampir tidak dikenal tiga bulan lalu, tapi mereka memproduksi turbin yang digunakan untuk memberi daya ke data center AI.

Dia membangun posisi besar di perusahaan ini, mencapai 855 juta dolar. Meskipun di laporan tertulis 876 juta dolar, angka yang dia sebutkan di laporan adalah 855 juta dolar.

Bloom Energy: Inovator Energi

Josh Kale: Bloom Energy adalah posisi terbesar dalam portofolio saat ini, menyumbang 20%. Ini sama sekali berbeda dari chip, arah yang benar-benar berbeda. Saya telusuri bisnis mereka dan memang sangat menarik.

Bloom Energy mengembangkan perangkat yang disebut fuel cell oksida, teknologi canggih yang bisa menghasilkan listrik langsung dari gas alam. Biasanya, saat gas alam dikirim ke data center, harus melalui turbin untuk pemanasan dan pendinginan, proses yang cukup rumit.

Sedangkan Bloom Energy punya ‘fuel cell’ yang bisa langsung mengubah gas alam menjadi listrik yang bisa digunakan data center. Modular dan bisa dipasang cepat, dan tampaknya tidak kekurangan pasokan. Tahun ini, mereka berencana memproduksi 2 gigawatt listrik.

Ini adalah strategi energi yang sangat menarik. Saya sedang mencari “NVIDIA di bidang energi”—yaitu pembuat chip di bidang energi. Saat ini, saya belum menemukan perusahaan yang benar-benar cocok, tapi mungkin Bloom Energy bisa menjadi perusahaan seperti itu.

Ejaaz Ahamadeen: Saya juga meninjau laporan keuangan terbaru mereka, karena mereka perusahaan publik. Pesanan tertunda mereka mencapai 20 miliar dolar. Pendapatan tahun 2025 meningkat sekitar 34%, dan diperkirakan akan tumbuh lagi 40% di 2026, jelas permintaan mereka sangat tinggi.

Kamu menyebutkan fuel cell oksida. Turbin gas alam mereka sangat menarik karena tidak bergantung pada jaringan listrik saat ini. Seperti yang saya sebutkan sebelumnya, jaringan listrik saat ini sangat tertekan karena manusia membutuhkan energi, dan data center AI juga membutuhkan energi, yang menyebabkan harga energi di area data center meningkat.

Kalau kamu pakai produk seperti turbin gas dari Bloom Energy, kamu sama sekali tidak perlu bergantung pada jaringan listrik. Cukup pasang di dekat data center AI, dan dapatkan listrik dengan biaya efisien untuk pelatihan atau inferensi GPU dan data center kamu.

Perusahaan seperti Broadcom dan CoreWeave akan membutuhkan energi ini, terutama penyedia layanan cloud besar dan laboratorium AI. Ini mengingatkan saya pada game Civilization, di mana kamu memindahkan infrastruktur dan fasilitas energi ke pemukiman kecil untuk mendorong pertumbuhan—situasi yang sangat mirip.

Josh Kale: Jelas bahwa kekurangan energi sebenarnya tidak ada, yang penting adalah siapa yang bisa memproduksi energi sebanyak-banyaknya. Mereka memang punya pesanan besar, tapi pertanyaannya, apakah mereka mampu memproduksi cukup produk untuk memenuhi permintaan tersebut?

Kemampuan manufaktur menjadi kunci di sini. Banyak investasi seperti ini menandai kita masuk ke dunia ‘atom’, yaitu bidang manufaktur yang benar-benar penting. Saya ingin mendalami ini di masa depan, apakah mereka benar-benar mampu memproduksi secara massal. Tapi saat ini, ini adalah bidang investasi yang sangat penting, menyumbang 20% dari portofolio.

Lalu, apa posisi menarik lain dalam portofolio mereka?

Ejaaz Ahamadeen: Dia juga menambah sekitar 300 juta dolar di CoreWeave. Bayangkan, sebagai laboratorium AI, kamu butuh GPU. Tapi membeli GPU dari NVIDIA hanyalah sebagian dari pekerjaan.

Untuk menempatkan GPU ini ke dalam server rack, menyediakan listrik, dukungan teknis, dan perawatan sistem pendingin, itu adalah hal lain. Jadi, kamu bisa outsourcing pekerjaan ini ke perusahaan cloud baru seperti CoreWeave, yang memang fokus di bidang ini.

Broadcom juga menyediakan layanan serupa, tapi CoreWeave adalah perusahaan kecil yang awalnya fokus di layanan gaming GPU, kini bertransformasi menjadi perusahaan khusus AI. Leopold berinvestasi besar di CoreWeave.

Dalam laporan kuartal ketiga, dia sudah menginvestasikan 500 juta dolar, dan kali ini menambah 300 juta dolar lagi. Total investasi di CoreWeave mungkin sudah mencapai 800 juta dolar, tapi ceritanya lebih dalam lagi. Dia juga memegang sekitar 10% saham di salah satu pemasok utama CoreWeave, yaitu Core Scientific, yang menyediakan layanan jaringan energi untuk mereka.

Kalau kamu perhatikan strategi investasinya, Leopold kemungkinan melakukan leverage terbesar di bidang infrastruktur GPU utama (seperti layanan cloud CoreWeave) dan pasokan energi (seperti Bloom Energy), yang merupakan dua posisi utama dalam portofolio saat ini.

Penambangan Bitcoin

Josh Kale: Menariknya, dia sudah mulai memegang saham cukup besar di perusahaan-perusahaan ini, sehingga menjadi investor aktivis yang bisa mempengaruhi keputusan mereka. Sangat menarik. Saat saya telusuri portofolionya, selain energi, saya perhatikan posisi terbesar yang dia tambahkan adalah investasi di bidang properti, sekitar 10 posisi terkait properti, dan ini terkait penambangan Bitcoin.

Sekarang, kita melihat dia berinvestasi di banyak perusahaan penambangan Bitcoin. Ini agak aneh, karena pasar kripto sedang tidak bagus, performa Bitcoin juga buruk. Kenapa dia membeli perusahaan penambangan ini? Alasannya, perusahaan-perusahaan ini memiliki dua elemen kunci untuk membangun infrastruktur AI: tanah dan listrik.

Apa yang dibutuhkan untuk menambang Bitcoin? Energi besar dan ruang cukup untuk menaruh rack GPU. Saat ini, meskipun penambangan Bitcoin tidak sepenuhnya mati, sumber daya properti dan listrik mereka bisa memberikan risiko dan imbal hasil yang lebih baik. Sepertinya dia bertaruh bahwa perusahaan penambangan ini akan menjual hak penggunaan tanah dan izin mereka, atau bertransformasi langsung menjadi data center AI.

Ejaaz Ahamadeen: Perlu ditegaskan, minat dia terhadap perusahaan-perusahaan ini bukan untuk menambang, tapi untuk mendapatkan izin dan akses ke jaringan listrik. Biasanya, mendapatkan izin ini memakan waktu berbulan-bulan bahkan bertahun-tahun.

Ini juga alasan mengapa perusahaan seperti Meta, Microsoft, dan OpenAI mengumumkan kemitraan komputasi senilai 1,4 triliun dolar, tapi kolaborasi ini belum sepenuhnya terwujud dalam model yang mereka rilis. Salah satu alasan utama kekurangan pasokan GPU adalah mereka tidak bisa mendapatkan izin ini tepat waktu.

Leopold membeli perusahaan kecil yang sudah memiliki izin, melewati proses perizinan yang panjang. Dia mengalihkan layanan kriptonya dan menggunakannya untuk melatih model AI, menjadi penyedia infrastruktur utama untuk laboratorium AI.

Ini seperti mengambil alih bar yang sudah punya izin penjualan alkohol, bukan mengajukan izin baru dan menunggu bertahun-tahun—sebuah ‘jalan pintas’ yang sangat cerdas.

AGI dan Tren Pasar

Josh Kale: Salah satu filosofi investasinya yang paling saya kagumi, dan proses pembuktiannya selama setahun terakhir, adalah kesederhanaan dan efisiensinya. Misalnya, perusahaan penambangan Bitcoin jelas memiliki izin dan energi, dan setiap perusahaan AI pasti membutuhkannya.

Lalu, mengapa tidak semua orang membeli perusahaan-perusahaan ini? Saya rasa, karena ide ini terlalu sederhana, banyak orang terhalang untuk berinvestasi. Tapi, berulang kali, ide sederhana ini terbukti benar.

Apakah prediksi Leopold tentang pencapaian AGI pada 2027 juga akan benar? Apakah kita benar-benar akan mencapai AGI pada 2027?

Ejaaz Ahamadeen: Untuk menguji prediksi ini, kami membuka pasar prediksi di Polymarket, menebak apakah OpenAI akan mengumumkan pencapaian AGI sebelum 2027. Saat ini, banyak orang awalnya meremehkan prediksi Leopold saat dia mengajukan dana ini, tapi sekarang probabilitasnya di pasar prediksi hanya 13%. Jadi, ini terlihat cukup jauh. Mungkin filosofi investasinya benar, tapi garis waktunya agak meleset.

Probabilitas ini memang kecil. Tapi saya harus katakan, dia awalnya dikritik karena makalah panjangnya, banyak yang menganggap pandangannya terlalu aneh dan tidak realistis. Sekitar 50% orang percaya AGI akan tercapai dalam beberapa bulan ke depan, sisanya memperkirakan sampai 2030. Leopold adalah satu-satunya yang memprediksi 2027 dan saat ini paling mendekati akurat.

Dia sudah memprediksi pentingnya GPU sebelum gelombang besar GPU muncul. Sekarang, dia juga memprediksi hambatan utama di infrastruktur energi sebelum gelombang energi melanda. Jadi, saya rasa dia tetap selangkah lebih maju.

Namun, portofolionya tidak hanya posisi long, dia juga memegang posisi short terhadap sebuah perusahaan tertentu, yaitu Infosys, perusahaan outsourcing IT yang berfokus di India. Model bisnisnya sangat bergantung pada menyediakan tenaga kerja yang lebih murah daripada di negara Barat. Singkatnya, “outsourcing semua pekerjaan IT administratif ke kami, dan kami yang mengurusnya.”

Saya rasa, dia bertaruh berdasarkan tren yang dia lihat. Dia melihat munculnya produk seperti Claude Code dan GPT Codex 5.3, dan menyadari bahwa model ini sekarang cukup kuat, tidak hanya otomatisasi pekerjaan sederhana, tapi juga mengelola proses IT penting, sehingga dia melakukan short besar-besaran terhadap perusahaan ini.

Saya rasa ini adalah salah satu investasi yang lebih mendalam dan sesuai tren saat ini, menunjukkan dia berani bertaruh dengan uang nyata untuk membuktikan pandangannya.

Pasar Bull dan Bear

Josh Kale: Mari kita bahas alasan pasar bullish dan bearish. Saat kamu masuk ke portofolio seperti ini, apa saja yang perlu diperhatikan atau berhati-hati? Pertama, ingat bahwa investor ini baru 24 tahun. Saya tidak yakin dia punya pengalaman sebanyak investor lain, yang mungkin sebenarnya adalah keuntungan, tapi di satu titik, keuntungan ini bisa runtuh, kan?

Hal lain yang membuat saya khawatir adalah, filosofi investasinya agak seperti taruhan satu tema saja. Jika pertumbuhan pengeluaran untuk infrastruktur AI melambat, atau kondisi makro ekonomi berubah, setiap posisi dalam portofolio ini bisa terdampak negatif. Tidak banyak lindung nilai di sini. Jadi, strategi ini punya potensi risiko, tapi dari sinyal saat ini, performa dana ini tampaknya akan terus naik.

Ejaaz Ahamadeen: Kalau kita lihat investor terkenal lainnya, keberhasilan mereka bukan dari berapa banyak uang yang mereka hasilkan dalam satu tahun atau satu kuartal, tapi dari kemampuan mereka untuk menghasilkan pengembalian stabil dari tahun ke tahun, dekade ke dekade, dan mengakumulasi bunga majemuk.

Leopold memulai dengan sangat mengesankan, performanya jauh di atas rata-rata hedge fund di industri, tidak hanya di AI, tapi juga di bidang lain. Tapi dia perlu membuktikan diri dalam jangka waktu yang lebih panjang, dan waktu akan menjawabnya.

Saya cuma mau bilang, orang yang pernah dipecat dari OpenAI ini, dia punya wawasan mendalam tentang masa depan AI, dan dia mengajukan prediksi paling berani, dia satu-satunya yang hampir semua prediksinya terbukti benar. Dalam makalah 165 halamannya, dia menaruh banyak usaha dan percaya diri terhadap pandangannya, dan saat ini, semuanya tampaknya membuahkan hasil.

Apakah semuanya akan berubah di masa depan? Mungkin. Tapi, kamu bisa anggap laporan dan investasinya ini sebagai alat pelacakan real-time terhadap bottleneck dalam kompetisi AI. Saya ingin tekankan ini. Pada awalnya, filosofi fund-nya berfokus pada GPU. Dia percaya GPU akan menjadi kebutuhan utama, dan pasar meremehkan peluang ini.

Sekarang, pandangannya adalah bahwa peluang ini sudah dihargai pasar secara penuh, dan hambatan berikutnya beralih ke infrastruktur energi.

Contohnya Elon Musk, yang mengirim data center ke luar angkasa. Kenapa?

Karena matahari menyediakan lebih banyak energi. Perusahaan seperti Google, Meta, Broadcom, dan NVIDIA juga berinvestasi di data center dan infrastruktur data, untuk mendapatkan akses ke jaringan listrik. Dia hanya mengarahkan uang ke tempat yang dibutuhkan, dan menurut saya, ini langkah yang sangat cerdas.

Josh Kale: Baru-baru ini saya baca artikel bagus dari Naval, intinya adalah, perusahaan yang hanya bergantung pada software akan sangat sulit di masa depan, karena sekarang membuat dan menghasilkan software kustom menjadi sangat mudah. Saya rasa, perubahan ini bukan hanya soal arsitektur, tapi juga investasi di dunia fisik, seperti manufaktur, pabrik, energi, dan infrastruktur.

Bidang-bidang ini tidak bisa dibangun oleh AI, melainkan membutuhkan tenaga manusia, izin, dan legislasi—hardware dan infrastruktur nyata. Saya rasa, ini adalah arah masa depan.

Energi adalah satu-satunya sumber daya yang tidak bisa dipenuhi secara cukup oleh semua orang. Baik untuk produksi listrik maupun investasi properti, semuanya berputar di sekitar satu inti: menyediakan tenaga untuk masa depan. Dalam kuartal terakhir, hanya Google, Amazon, dan NVIDIA berjanji menginvestasikan 6,5 triliun dolar dalam pengeluaran modal, yang menunjukkan akan ada banyak dana yang mengalir ke solusi masalah ini, dan portofolio dia jelas sudah siap menangkap peluang kenaikan ini.

Ejaaz Ahamadeen: Ya, dia memang melakukan beberapa investasi yang mungkin dianggap berisiko tinggi. Misalnya, kecuali kamu sangat paham tentang infrastruktur energi, banyak orang mungkin belum pernah dengar Bloom Energy.

Tapi perusahaan ini bisa dianggap sebagai perusahaan energi tingkat satu, bahkan top, terutama di bidang energi portabel. Dia menyusun petunjuk ini, percaya bahwa jaringan listrik tidak mampu mendukung kebutuhan saat ini, dan memutuskan untuk berinvestasi di perusahaan ini. Dengan keyakinan tinggi, dia menaruh hampir seperlima dari portofolionya di sini.

Ini adalah strategi investasi yang sangat terfokus dan berisiko tinggi, tapi jika berhasil, ini menjelaskan mengapa portofolionya bisa naik 4,5 sampai 5 kali lipat dalam satu setengah tahun. Kita harus memberi apresiasi, mampu mengubah 1 miliar dolar menjadi 5,5 miliar dolar dalam waktu singkat—sungguh luar biasa.

Masa Depan Investasi Leopold

Josh Kale: Secara keseluruhan, pencapaian ini sangat mengagumkan, dan peralihan dari hardware ke infrastruktur dan energi yang dia lakukan tampaknya benar dan sangat menjanjikan. Jika kamu percaya pada portofolionya, mungkin ini peluang yang patut diperhatikan. Tentu ini bukan saran investasi, hanya portofolio orang ini, tapi kelihatannya sangat menjanjikan dan bisa berkinerja sangat baik tahun ini.

Josh Kale: Saya juga penasaran dengan pendapat pendengar, apakah menurut kalian analisis investasi kami ini profesional, setara Leopold, atau kalian merasa kami salah dan mengabaikan cerita-cerita penting?

Ejaaz Ahamadeen: Kamu tahu apa yang saya inginkan? Saya ingin tahu apa saham terbaik menurut kalian tahun ini.

Josh Kale: Ya, Leopold menaruh taruhan besar di Bloom Energy. Saya ingin tahu, apa sebenarnya Bloom Energy versi kalian? Apakah kita melewatkan sesuatu yang harus kita ketahui agar bisa kembali mendapatkan pertumbuhan 5 kali lipat tahun ini?

Link video asli

Klik untuk mengetahui lebih banyak tentang BlockBeats yang sedang merekrut posisi baru

Selamat bergabung di komunitas resmi BlockBeats:

Telegram Langganan: https://t.me/theblockbeats

Telegram Diskusi: https://t.me/BlockBeats_App

Akun resmi Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia