Analisis: Lembaga mempercepat akumulasi BTC, volume pembelian harian mencapai 6 kali output penambangan, target harga 96.000 dolar AS

null

Penulis: Charles Edwards

Terjemahan: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Panduan Utama: Permintaan institusi terhadap Bitcoin mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya, volume pembelian adalah 577% dari hasil penambangan harian. Dalam sejarah, setiap kali situasi ini muncul, harga Bitcoin akan mengalami kenaikan dua digit dalam beberapa minggu berikutnya. Sementara data on-chain, indikator teknikal, dan pasar derivatif semuanya menunjukkan sinyal bullish yang kuat, ini mungkin bukan hanya kegilaan lokal, melainkan awal dari tren kenaikan yang lebih besar.

Alasan Bullish terhadap Bitcoin dan Pasar Saham

Sejak periode sebelumnya, institusi telah membeli secara gila-gilaan, sekarang dengan kecepatan 577% dari hasil penambangan harian. Angka ini sangat besar. Bitcoin telah naik 12%.

Apakah kita telah mencapai puncak kegilaan lokal? Atau ini hanyalah awal dari tren kenaikan yang lebih besar?

Dalam edisi ini, kami melakukan analisis mendalam tentang Bitcoin dan pasar saham.

Bitcoin bullish baik dari data on-chain maupun indikator teknikal. Kami menegaskan kembali apa yang kami tulis sebelumnya: “Di hadapan rangkaian data ini, sulit untuk tidak menjadi bullish.”

Institusi membeli Bitcoin dengan kecepatan lebih dari 600% dari hasil penambangan harian

Model on-chain dan teknikal yang paling lama berjalan dari Capriole berada pada posisi long di sekitar 71.000 dolar

Pasar derivatif Maret/April menunjukkan surrender total

SOPR menunjukkan surrender dan breakout bullish

Permintaan institusi terhadap Bitcoin

Institusi membeli Bitcoin dengan kecepatan lebih dari 600% dari hasil penambangan harian. Sebelumnya, setiap kali mencapai tingkat setinggi ini, harga akan melonjak dalam satu minggu berikutnya. Seperti yang ditunjukkan dalam grafik, dalam semua kasus sebelumnya, biasanya kita melihat pengembalian dua digit dalam beberapa minggu. Ini akan mendorong harga ke sekitar 96.000 dolar.

Trend King leverage long Bitcoin

Trend King adalah strategi trading nyata kami yang berjalan paling lama, dirilis secara publik pada 2019 dan terus mengelola dana hingga saat ini. Trend King dinobatkan sebagai strategi Bitcoin nomor satu di dunia pada 2019, 2020, dan 2021. Ini adalah pertama kalinya kembali dipublikasikan sejak 2021. Trend King terutama adalah strategi teknikal, tetapi juga memperhatikan faktor on-chain yang dipilih secara selektif. Saat ini, Trend King melakukan leverage long Bitcoin.

Bitcoin Perps Heat mengikuti tingkat ekstrem relatif jangka panjang dari pasar derivatif Bitcoin terbesar kedua—perpetual kontrak Bitcoin. Dengan mengamati biaya dana dan posisi terbuka, dan menstandarisasi selama 4 tahun. Ketika relatif tinggi, banyak orang melakukan long Bitcoin. Ketika rendah, banyak yang melakukan short Bitcoin. Penting untuk mencari perpanjangan tren jangka panjang di area tinggi/rendah. Baru saja kami mendapatkan sinyal bullish jangka panjang yang sangat kuat dari kondisi oversold.

Dalam edisi sebelumnya, kami menyebutkan bahwa rasio profit hasil penambangan (SOPR) yang secara panjang rendah dari 1 adalah “kesempatan Bitcoin besar di masa lalu”. Kali ini, kami juga mendapatkan konfirmasi bullish, kembali di atas 1. Ini adalah sinyal positif untuk harga dan momentum on-chain.

Macro Index adalah model Bitcoin berbasis fundamental yang kami gunakan, melacak lebih dari 200 data on-chain dan makro pasar, memberikan gambaran agregat data fundamental Bitcoin yang kami sukai. Macro Index juga berbalik bullish beberapa minggu lalu saat sekitar 71.000 dolar. Sekarang dalam mode “pemulihan”, tren Macro Index cenderung bersifat melekat.

Strategi pasar yang cukup kuat secara klasik adalah preferensi risiko dan posisi long

Garis kenaikan dan penurunan menunjukkan kelemahan di titik tertinggi

Rasio emas terhadap saham menunjukkan bearish terhadap pasar saham, menunjukkan risiko jangka panjang

Minggu lalu, keuntungan AI MAG7 melebihi ekspektasi. AI adalah cerita pertumbuhan, saham teknologi (saat ini) tidak peduli dengan harga minyak yang tinggi

Spread kredit dan volatilitas telah runtuh, mendukung rebound preferensi risiko

Sentimen dan posisi telah berbalik menjadi netral, saatnya melihat apakah tren breakout dapat bertahan

Strategi pasar yang tenang dan kuat menyeimbangkan volatilitas dan luas pasar untuk mengidentifikasi tren kuat dan mengelola risiko lingkungan. Ini adalah strategi yang bergerak lambat, tidak melindungi dari volatilitas rendah, tetapi sangat baik dalam menavigasi tren besar. Saat ini, ini tetap menjadi preferensi risiko di pasar saham.

Garis kenaikan dan penurunan yang baru-baru ini menembus dan gagal naik lagi. Ini mungkin fluktuasi jangka pendek, tetapi jika garis ini terus stagnan, itu menunjukkan masalah yang lebih luas di S&P 500, mungkin harga minyak tinggi mulai menekan aset ekor. Ini adalah risiko yang harus diperhatikan. Idealnya, kita ingin melihat garis kenaikan dan penurunan menembus dan naik dalam beberapa minggu ke depan.

Seiring berlanjutnya perang Iran, harga minyak tinggi tetap menjadi risiko utama yang perlu dipantau. Kadang-kadang ini adalah sinyal palsu, tetapi biasanya mampu menangkap peristiwa penghindaran risiko besar. Kunci dari harga minyak tinggi adalah durasinya. Semakin lama bertahan di level tinggi, semakin banyak risiko yang terkumpul. Kembali ke level tinggi bulan ini tidak ideal. Tetapi 1 atau 2 bulan harga minyak tinggi (seperti yang kita alami) belum cukup, risiko terkumpul saat harga minyak tetap tinggi selama bertahun-tahun.

Selama satu abad, pelanggaran rasio emas terhadap saham selalu menjadi sinyal bahaya di pasar saham. Akurasi sinyal ini sangat tinggi. Namun, beberapa bulan terakhir, emas berjuang, tetapi selama tren kekuatan relatif emas ini tetap ada (seperti hari ini), kita harus tetap waspada terhadap risiko pasar saham.

VIX saat ini berada pada posisi terbaik. Didukung juga oleh runtuhnya spread kredit. Secara umum, Anda dapat membagi VIX ke dalam beberapa zona. VIX di atas 30 menunjukkan ketakutan, tanda kepanikan, dan keluar dari zona ini (VIX turun di bawah 30) adalah bullish. Kami baru saja melihat ini sebulan yang lalu.

Zona oranye, terutama saat VIX meningkat, adalah sinyal peringatan volatilitas harga di masa depan. Nilai VIX yang relatif rendah (seperti posisi kita hari ini) adalah zona preferensi risiko yang kuat, biasanya latar belakang utama pasar bullish. Meski begitu, saat VIX terlalu rendah, itu bisa menunjukkan keangkuhan, dan kembali menjadi sinyal peringatan, tetapi kita jauh dari itu hari ini.

Singkatnya, VIX dan spread kredit mendukung tren breakout saat ini.

Dari segi teknikal, ini kembali membantu karena kita baru saja mencetak rekor tertinggi baru di S&P 500. Latar belakangnya juga penting. Rekor tertinggi ini muncul di tengah perang, Selat Hormuz, penguncian, lonjakan harga minyak, dan sentimen pasar yang buruk. Ketika harga bereaksi kuat terhadap berita buruk, ini adalah sinyal bullish yang kuat (juga untuk Bitcoin). Oleh karena itu, sebelum kegagalan resistance weekly di sekitar 7000, S&P 500 berada dalam kondisi preferensi risiko. Penutupan weekly di bawah 7000 akan membuat aspek teknikal menjadi cukup buruk, jadi selama itu, mengikuti tren adalah langkah yang masuk akal.

Kesimpulan

Bitcoin tampak sangat kuat di sini. Ia juga didukung oleh kekuatan relatif terhadap semua pasar, sejak perang Iran dimulai, dan telah menyentuh dasar serta mengungguli pasar secara keseluruhan. Saat ini, data teknikal dan fundamental Bitcoin menunjukkan kekuatan yang konsisten.

Pasar saham lebih rumit, ada beberapa sinyal peringatan yang berkedip, tetapi ini sebagian besar adalah sinyal peringatan jangka panjang, membutuhkan konfluensi bearish jangka pendek yang lebih kuat untuk benar-benar mendukungnya. Selain itu, kita memiliki garis pertahanan teknikal yang segar dan dekat di sekitar 7000, yang jika gagal, bisa digunakan untuk keluar dari pasar.

Sebelum itu, tren adalah teman Anda.

Mungkin kita baru saja kembali.

Charles Edwards