Belakangan ini saya melihat banyak orang membicarakan LST, staking ulang, dan sebagainya, jujur saja, keuntungan utamanya terbagi menjadi dua bagian: satu adalah imbalan konsensus/biaya transaksi di bagian validasi, dan yang lainnya adalah menggunakan "kepercayaan staking yang sama" untuk mendukung layanan lain dan mendapatkan biaya layanan. Kedengarannya cukup menarik, tetapi risikonya juga cukup jelas: jika staking di lapisan dasar mengalami masalah (denda, node nakal), lapisan tambahan "keuntungan ekstra" yang di atasnya bisa hilang dalam semalam; selain itu ada juga diskon likuiditas, jika terjadi penarikan mendadak, kamu bahkan tidak bisa menjual.

Saya saat ini melihat hal semacam ini, hal pertama yang saya perhatikan bukan APY-nya, melainkan rasio jaminan di kolam pinjaman, batas likuidasi, dan kurva diskon, apakah bisa menahan fluktuasi. Baru-baru ini ekspektasi penurunan suku bunga naik turun, indeks dolar yang naik turun sama dengan aset risiko juga cukup ajaib, semakin dalam kondisi seperti ini, jangan anggap "lapisan keuntungan tambahan" sebagai sesuatu yang gratis, leverage yang terlalu tinggi bisa kembali ke pelajaran tahun-tahun lalu. Begitu saja dulu, perlahan pilih.