Guotai Junan Futures: Dorongan utama penurunan kaca adalah permintaan yang lemah ditambah dengan biaya tinggi futures

Pada bulan April, pasar kaca spot terus menunjukkan kelemahan, persediaan di wilayah Hubei mencapai rekor tertinggi selama periode yang sama, secara tradisional permintaan pasar di bulan April cukup optimis, persediaan telah menurun secara signifikan dari puncaknya setelah Tahun Baru Imlek, tetapi tahun ini situasi tersebut tidak terjadi, persediaan nasional juga berada pada posisi yang relatif tinggi dibandingkan tahun-tahun sebelumnya. Dalam hal valuasi, kontrak bulan 05 akan segera memasuki bulan pengiriman, tingginya persediaan spot menyebabkan tekanan pengambilan barang cukup besar, sementara kontrak bulan 09 masih memiliki premium terhadap spot, selisih harga antara kontrak bulan 09 dan 05 mencapai 130-140 yuan/ton, yang dapat dianggap sebagai premium kontrak bulan 09 terhadap surat gudang. Menghadapi premium tinggi pada kontrak berjangka, ada dua pilihan: mengurangi produksi atau meningkatkan permintaan secara signifikan. Namun, saat ini prospek pengurangan produksi belum pasti, sementara dari sisi permintaan, hingga akhir April, permintaan kaca secara kumulatif turun hampir 10% dibandingkan tahun sebelumnya, sehingga tekanan jangka pendek masih cukup besar. Perlu diperhatikan bahwa pada semester kedua, pasokan dan permintaan kaca mungkin mengalami perubahan, sisi pasokan yang berlawanan dengan deflasi dan perlawanan terhadap kompetisi internal belum terbukti, sementara sisi permintaan mungkin mengalami perbaikan musiman secara bulanan. Pada semester kedua, pasar kaca tidak seharusnya terlalu pesimis. (Guotai Junan Futures)