Ketua Federal Reserve New York: Ekonomi AS Masih Tangguh, tetapi Menghadapi Tekanan Inflasi Ganda

Pada 4 Mei, Ketua Federal Reserve New York John Williams memberikan pidato di New York City, menjelaskan pemikirannya tentang bagaimana Federal Reserve mencapai tujuan ganda yaitu memaksimalkan lapangan kerja dan menjaga stabilitas harga dalam lingkungan yang sangat tidak pasti saat ini.

Dia menunjukkan bahwa ekonomi saat ini menghadapi situasi yang sangat kompleks. Di satu sisi, tingkat inflasi tetap tinggi, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE) bulan Maret naik menjadi 3,5%, di mana kenaikan tarif dan harga energi menyumbang sekitar 1 poin persentase.

Di sisi lain, sinyal pasar tenaga kerja membingungkan, data keras menunjukkan tanda-tanda stabilisasi, sementara data lunak mengisyaratkan perlambatan lebih lanjut. Gangguan pasokan yang disebabkan oleh konflik di Timur Tengah dan lonjakan harga energi semakin memperburuk ketidakpastian, dampaknya dan durasinya masih sulit dipastikan.

Meskipun menghadapi tantangan ini, Williams percaya bahwa ekonomi AS tetap tangguh. Di antaranya, pengeluaran konsumen tetap stabil, investasi terkait AI mendorong pengeluaran perusahaan yang kuat, mengimbangi penurunan pembangunan perumahan dan pengeluaran federal. Dia menyatakan bahwa kebijakan moneter saat ini cukup baik dalam menyeimbangkan risiko dari kedua tujuan tersebut.

Mengenai prospek inflasi, dia memperkirakan bahwa inflasi akan tetap di atas target 2% selama beberapa kuartal ke depan. Efek transmisi harga dari tarif saat ini diperkirakan akan selesai dalam beberapa bulan mendatang, tetapi putaran tarif baru mungkin menimbulkan tekanan kenaikan harga impor tambahan.

Sementara itu, konflik di Timur Tengah menyebabkan lonjakan tajam harga energi dan input non-energi, serta gangguan rantai pasokan lagi, situasi ini mengingatkan pada kekurangan parah di awal masa pandemi 2021.

Namun, dia mencatat beberapa sinyal positif. Ekspektasi inflasi tetap stabil, inflasi inti yang tidak termasuk barang impor dan energi tidak memburuk, efek putaran tarif belum menyebar ke seluruh ekonomi, dan berbeda dengan 2021, pasar tenaga kerja saat ini tidak memberikan tekanan tambahan terhadap inflasi.

Williams memberikan prediksi skenario dasar bahwa inflasi tahun ini sekitar 3%, dan akan kembali ke target 2% pada 2027; pertumbuhan PDB riil diperkirakan akan berada di antara 2% hingga 2,25% selama dua tahun ke depan; tingkat pengangguran akan tetap di kisaran 4,25% hingga 4,5%.

Dia juga memperingatkan bahwa konflik di Timur Tengah dapat memicu gangguan pasokan yang lebih besar dan lebih serius, yang dapat berdampak lebih buruk terhadap inflasi dan aktivitas ekonomi. Jalur kebijakan moneter di masa depan akan bergantung pada evolusi data secara keseluruhan, prospek ekonomi, dan keseimbangan risiko dari kedua tujuan tersebut.

#KetahananEkonomi