Apakah kalian menyadari, akhir-akhir ini saat membahas pasokan stablecoin, data ETF, langsung ada yang membayangkan "dana akan masuk jadi harga naik"... Saya merasa sedikit ingin tertawa mendengarnya. Mungkin saja stablecoin yang bertambah hanyalah cadangan di luar pasar, atau mungkin itu perputaran di bursa/market maker, bahkan hanya sekadar mengganti lapisan dan berhenti di sana, korelasinya cukup kuat, tapi jangan buru-buru menganggap itu sebagai sebab-akibat.

ETF juga begitu, masuk dan keluarnya tentu penting, tapi itu lebih seperti "pipa air yang terlihat", tidak semua air mengalir dari sana. Apalagi jika suatu daerah menaikkan pajak, memperketat regulasi, lalu melonggarkan lagi, banyak orang yang ekspektasi masuk dan keluarnya dana berubah, yang pertama kali terpengaruh adalah suasana hati dan ritme, tidak selalu langsung tercermin dalam angka di blockchain.

Sekarang saya lebih suka melihat "bagaimana narasi diteruskan oleh KOL", daripada terpaku pada satu indikator untuk bersenang-senang... Yang penting turunkan dulu tingkat kegembiraan, kurangi spekulasi, dan lebih banyak menunggu sinyal.