Belakangan ini ada yang menggunakan supply stablecoin, net inflow ETF, volume OTC untuk menggambar garis, mengatakan "uang datang jadi harus naik". Saya sekarang lebih suka menganggapnya sebagai indikator suhu sentimen: supply naik juga bisa karena pergantian posisi, arbitrase, atau pengisian stok pasar; ETF masuk juga bisa karena rebalancing, tidak harus langsung masuk ke chain. Korelasi ini, jujur saja, terlihat enak dipandang, tapi jika dianggap sebab-akibat bisa dengan mudah dibantah.

Saya sendiri masih terbiasa menunggu retracement, melihat struktur, memasang order secara bertahap, dan menganggap kondisi pasar sebagai latar belakang. Kebetulan saya mau mengeluh tentang modularisasi, layer DA kali ini, pengembang ngobrolnya sangat semangat, pengguna biasa seperti mendengarkan bahasa asing… Bagaimanapun saya akan lihat gambarnya dulu, tidak terburu-buru mengikuti narasi.