Bagaimana hyperscalers seperti Oracle dan Meta mendorong perlombaan senjata AI

Video Yahoo Finance , Jared Blikre dan Brooke DiPalma

Kamis, 19 Februari 2026 pukul 20:00 GMT+9

Dalam video ini:

•                                       Pilihan Teratas StockStory 
  

  MSFT

  +0,69%

  META

  +0,61%

 GOOG  

 +0,37%  

 

 

 ORCL  

 +1,43%  

 

 

 AMZN  

 +1,81%  

Dengarkan dan berlangganan Stocks In Translation di** Apple Podcasts****,**** Spotify****, atau di mana pun Anda menemukan podcast favorit Anda.**

Ledakan AI sudah di sini, tetapi beberapa hyperscalers yang mengendalikan jalannya.

Dalam episode Stocks in Translation ini, Analis Riset Ekuitas BNP Paribas David O’Connor bergabung dengan pembawa acara Jared Blikre dan Reporter Senior Yahoo Finance Brooke DiPalma untuk membahas perdagangan AI dan pengaruh besar hyperscalers. Mereka menjelaskan bagaimana sekelompok pembeli raksasa, termasuk Amazon (AMZN), Microsoft (MSFT), Alphabet (GOOGL) (GOOG), Meta (META), dan Oracle (ORCL), mendorong pengeluaran infrastruktur AI, membentuk pasar semikonduktor, dan menentukan kecepatan gelombang pertumbuhan dan inovasi AI berikutnya.

Dua kali seminggu, Stocks In Translation menyaring kekacauan pasar, angka-angka berisik, dan hiperbola untuk memberi Anda informasi yang dibutuhkan agar dapat melakukan perdagangan yang tepat untuk portofolio Anda. Anda dapat menemukan lebih banyak episode di sini, atau menonton di** layanan streaming favorit Anda****.**

Artikel ini ditulis oleh Lauren Pokedoff

Transkrip Video

0:05 spk_0

Selamat datang di Stocks and Translation, podcast video Yahoo Finance yang menyaring kekacauan pasar, angka-angka berisik, dan hiperbola untuk memberi Anda informasi yang dibutuhkan agar dapat melakukan perdagangan yang tepat untuk portofolio Anda. Saya Jared Blicky, pembawa acara, dan bersama saya adalah co-host saya, Reporter Senior Yahoo Finance, Brooke De Palma, yang di sini untuk menghubungkan titik-titik dan menjadi jembatan antara Wall Street dan Main Street. Hari ini kita langsung masuk ke perlombaan senjata AI, dan kita punya mantan perancang chip yang beralih menjadi analis Wall Street untuk membantu menjelaskan semuanya. Kata kita hari ini adalah hyperscaler, karena dalam AI sekelompok pembeli raksasa ini bisa menentukan kecepatan untuk semua orang. Kita mengklarifikasi apa yang sebenarnya dilakukan oleh para raksasa ini. Dan untuk acara pasar hari ini, kita melihat Nvidia dari sudut pandang fundamental. Kita membongkar margin kotor untuk menunjukkan bagaimana itu bisa menggeser harga saham saat siklus bergeser.
Dan episode ini didukung oleh angka 53%. Ingat, kacamata pintar, mereka kembali, dan itu adalah seberapa besar permintaan yang diperkirakan akan tumbuh tahun ini. Hari ini kita menyambut David O’Connor. Dia adalah analis riset semikonduktor senior di BNP Paribas dan mantan perancang chip yang menghabiskan satu dekade membangun silikon. Dengan perusahaan seperti NXP dan Texas Instruments dari ruang bersih hingga ke jalan. David, senang sekali Anda bisa bergabung.

1:18 spk_1

Ya, terima kasih banyak sudah mengundang saya, teman-teman.

1:20 spk_0

Jadi mari kita mulai, uh, dengan gambaran besar dari Anda tentang bagaimana Anda melihat perdagangan AI berjalan saat ini. Oh.

1:26 spk_1

Ya, langsung saja. Tidak, tidak, tidak, tidak ada softball di sini. Uh, saya akan mengatakan di sisi semikonduktor, uh, sentimen saat ini cukup rumit. Banyak kekhawatiran, saya katakan, untuk banyak investor, Anda tahu, kekhawatiran tentang gangguan yang ditimbulkan AI. Anda tahu, kita telah melihatnya lebih di sisi perangkat lunak atau saham perangkat lunak dalam beberapa minggu terakhir, tetapi juga di hyperscale, kekhawatiran tentang ROI, kekhawatiran tentang monetisasi, juga di sisi capex. Anda tahu, tahun ini kita punya sekitar 700 miliar hanya untuk hyperscale atau capex. Uh, naik 70% dari tahun ke tahun, tetapi pertanyaannya adalah, seberapa tinggi lagi itu bisa naik. Uh, dan tidak ada jawaban pasti, saya katakan. Jadi, saat ini kita memang membutuhkan jawaban yang lebih baik untuk pertanyaan-pertanyaan ini agar bisa melewati tembok kekhawatiran ini dan menuju tanah yang dijanjikan.

2:20 spk_2

Mari kita tetap pada tema itu karena kata hari ini adalah hyperscaler, dan itu adalah operator cloud raksasa yang menjalankan. Pusat data besar dan jaringan secara global. Di AS, pikirkan Amazon, Microsoft, Google, Meta, dan Oracle. Dan alasan kata ini penting saat ini adalah bahwa dalam AI, sekelompok pembeli raksasa ini bisa menentukan kecepatan untuk semua orang lain. Ketika mereka mempercepat pengeluaran, itu menarik seluruh rantai pasokan bersamanya, chip, daya, jaringan, semuanya. Dan ketika mereka menginjak rem, itu bisa mempengaruhi permintaan perangkat keras cukup cepat. Kesalahpahaman adalah bahwa hyperscaler terdengar seperti kata kunci cloud, tetapi sebenarnya ini adalah kata kekuasaan pasar. Ini tentang siapa yang punya cek, siapa yang mendapatkan prioritas, dan siapa yang bisa mengubah AI menjadi bisnis nyata. Jadi David, dari posisi Anda di sisi penjualan, apa hal terpenting yang perlu diketahui orang atau yang salah kaprah tentang hyperscalers saat ini?

3:12 spk_1

Ya, saya pikir hal terpenting yang harus dipahami orang karena mereka mewakili 70% dari pasar AI. Jadi mereka, seperti yang Anda sebutkan, yang menulis cek. Uh, yang perlu disadari adalah bahwa mereka didanai dengan baik, uh, jadi mereka mampu, dan itu yang sedikit berbeda sekarang dibandingkan jika Anda melihat kembali ke siklus sebelumnya, kembali ke gelembung teknologi tahun 2000. Di sana, tidak ada uang tunai yang dihasilkan. Jadi, orang-orang yang benar-benar membeli semua infrastruktur, membeli semua chip, seperti yang Anda bicarakan tentang konektivitas, daya, mereka tidak didanai. Mereka tidak punya model bisnis nyata. Jadi, sangat penting untuk memahami bahwa pengeluaran ini bisa terus berlanjut dan seperti yang saya sebutkan, Tahun ini, 2026, sekitar 90% dari 700 miliar itu mewakili 90% dari arus kas mereka. Jadi, cukup tinggi, tetapi pada saat yang sama, mereka mampu, uh, mereka mampu, uh, bisa dikatakan.

4:07 spk_2

Anda menyebutkan sebelumnya. Atau ROI untuk hyperscalers ini, yaitu pengembalian investasi. Ketika Anda memikirkan nama-nama ini, di mana posisi kita saat ini? Karena itu adalah ketakutan besar pada musim gugur lalu. Jadi, apakah ketakutan itu sudah mereda sama sekali memasuki tahun ini?

4:20 spk_1

Um, jadi ini adalah kekhawatiran yang sama seperti 3 tahun lalu, 2 tahun lalu, tahun lalu, uh, September, seperti yang Anda sebutkan. Uh, itu belum hilang. Masih pertanyaan yang sama, uh, tetapi sekarang kita membutuhkan jawaban yang lebih baik dan, uh, jawaban-jawaban itu sebenarnya belum banyak yang memberi. Ketika kita melihat hyperscale, mereka awalnya memonetisasi sampai tingkat tertentu melalui tingkat klik yang lebih baik, iklan yang lebih baik. Jadi ada tingkat monetisasi di sana. Tapi saya pikir, uh, kita perlu melihat jauh lebih banyak lagi, seperti 700 miliar dalam capex tahun ini. Wow, itu

4:53 spk_0

begitu besar angka itu

4:55 spk_1

bahwa, uh, dan tentu saja kita melihat OpenAI. Uh, mari kita bicara tentang tingkat pendapatan mereka dan pertumbuhan tropik juga, tetapi ada celah besar di sana antara tingkat investasi hyperscale ini dan apa yang sebenarnya mereka jalankan setiap tahun. Jadi ya, pasti, jawaban yang lebih baik, bukan pertanyaan baru, tetapi kita memang membutuhkan jawaban yang lebih baik sekarang mengingat sudah 3 tahun pembangunan infrastruktur sejauh ini, dan apa yang akan mendorong itu ke depan? Apakah hanya satu tahun lagi pembangunan infrastruktur, 6 bulan? Ada ketidakpastian di sana. Uh, dan untuk menjembatani dari infrastruktur ke monetisasi, ya, kita butuh jawaban di sana. Kita perlu melihat model bisnis dan, uh, itu adalah kekhawatiran besar saat ini.

5:36 spk_0

Kedengarannya kita harus menunggu sedikit waktu untuk jawaban-jawaban ini, tetapi pasar selalu akan mendahului sesuatu. Biarkan saya, mungkin ini tidak adil, karena saya tahu Anda orang chip, tapi saya ingin bertanya tentang sisi perangkat lunak, karena ini telah dihancurkan selama beberapa bulan terakhir, dan kita melihat pembersihan besar-besaran beberapa minggu lalu. Uh, dan saya kira tema utama adalah perangkat lunak sebagai layanan akan terganggu oleh AI. Elon Musk mengatakan bahwa coding sudah mati, Anda tahu, Anda hanya akan punya satu aplikasi perangkat lunak untuk mengendalikan semuanya, siapa tahu? Tapi, uh, apakah Anda melihat dasar harga di perangkat lunak akan datang dan apakah itu penting untuk rally AI?

6:14 spk_1

Saya menghabiskan 10 tahun di industri ini, dan 15 tahun di sisi penjualan. Jadi, saya telah melihat banyak teknologi baru selama bertahun-tahun. Dan saya akan mengatakan, Anda tahu, ada paralel yang kita lihat saat ini di mana semua alat sudah dibangun untuk teknologi baru, yaitu AI. Dan, Anda tahu, saat alat-alat ini dibangun, sekarang kita berada di tahap di mana semakin banyak agen AI muncul dan, lagi, setiap minggu tampaknya ada agen AI baru yang keluar dan menimbulkan banyak pertanyaan tentang model bisnis yang sudah ada selama bertahun-tahun. Baik alat, alur kerja, uh, semua agen AI ini cukup, uh, mengganggu. Sekarang, apakah ada nilai di dalamnya? Anda tahu, seseorang yang mengerjakan agen selama akhir pekan dan keluar Senin pagi dengan sesuatu yang dipublikasikan, Anda tahu, menghapus nilai pasar sebesar $1 triliun. Tapi, apakah kenyataannya di lapangan? Ya,

7:04 spk_0

tepat. Dan untuk pertanyaan Anda, di mana ini berakhir? Uh, saya akan mengatakan, Anda tahu, jadi kita berada di tahap di mana ada pertanyaan tentang incumbents di seluruh ruang ini, Anda tahu, jelas sedang terdampak saat ini. Saya pikir, uh, Anda tahu, saat kita melewati tahun ini dan kita melihat lebih banyak agen, akan ada lebih banyak pertanyaan yang diajukan. Tapi saya pikir semua ini juga, seperti yang saya sebutkan, uh, berapa banyak nilai yang sebenarnya terikat pada agen-agen ini. Tidak begitu jelas. Dan seberapa mengganggu mereka akan jangka panjang dan apakah mereka benar-benar bisa membangun ekosistem besar di sekitar itu. Ada tanda tanya di sana. Jadi, ya, seperti yang kita lihat sebelumnya, terserah incumbents untuk benar-benar membuktikan dan membantah para disruptor baru ini dan menunjukkan bahwa AI sebenarnya adalah akselerator bagi bisnis mereka dan, uh, tetapi itu membutuhkan waktu. Lebih mudah menunjukkan disruptor Anda dan membantahnya. Jadi ya, saya pikir ini akan tetap menjadi kekhawatiran kita sepanjang tahun ini sampai para incumbents besar bisa menunjukkan bahwa mereka benar-benar mengadopsi AI dan itu mendorong, Anda tahu, pertumbuhan pendapatan baru untuk bisnis mereka.

8:16 spk_0

Tanda besar ketidakpastian untuk sisa tahun ini. Untuk acara pasar hari ini, kita membongkar margin kotor, menggunakan Nvidia sebagai contoh. Margin kotor adalah bagian dari pendapatan yang dipertahankan perusahaan setelah membayar biaya langsung untuk membuat dan mengirim produk. Jadi ketika margin kotor meningkat, biasanya berarti kekuatan penetapan harga yang lebih baik, campuran produk yang lebih baik, atau biaya per unit yang lebih rendah. Dan kita punya grafik harga saham Nvidia, uh, harga versus margin kotor sejak 2019. Dan untuk pendengar audio saja, saya akan gambarkan. Keduanya naik selama tujuh tahun terakhir, tetapi dengan beberapa penyimpangan. Pada 2022, margin kotor turun karena hangover gaming yang menyebabkan penumpukan inventaris di saluran, penyesuaian harga, dan biaya terkait pembersihan inventaris tersebut. Kemudian di 2025, ada tekanan berbeda, yaitu ramping produk baru yang besar untuk chip Blackwell, di mana unit awalnya memiliki margin lebih rendah. Plus pembatasan ekspor ke China, yang memaksa penurunan nilai beberapa chip. Dan catatan singkat tentang grafik, kita mendapatkan harga saham Nvidia secara real-time, tetapi kita tidak mendapatkan metrik akhir seperti margin kotor sampai setiap kuartal selesai. Dan secara umum, Anda tidak benar-benar menggunakan fundamental perusahaan untuk mengatur waktu pasar. Setelah itu, David, bagaimana Anda menggunakan margin kotor dalam analisis Anda terhadap perusahaan? Seberapa penting itu bagi Anda dalam model-model Anda?

9:37 spk_1

Ya, pertanyaan bagus, Jared. Uh, Anda tahu, margin kotor adalah fundamental untuk perusahaan mana pun. Uh, sebenarnya, ini menunjukkan berapa banyak nilai yang mereka berikan. Um, jadi mengambil bahan baku dasar mereka, menambah nilai, apakah itu perangkat keras, apakah itu perangkat lunak, dan mengenakan biaya untuk itu, dan, uh, itu adalah tempat perusahaan akan membayar. Ketika Anda melihat Nvidia, uh, Anda berbicara tentang margin kotor sekitar 70-an persen di sana saat ini, uh, tentu saja, uh, cukup, uh, margin kotor yang sangat kuat relatif terhadap industri semikonduktor. Secara umum, saya akan mengatakan bahwa semikonduktor biasanya mencapai sekitar 50% margin kotor. Jadi dalam AI, jelas ini teknologi baru. Ini teknologi panas. Ada elemen kelangkaan juga. Uh, Anda tahu, Anda bisa mengenakan biaya untuk semua itu. Ada elemen perangkat lunak yang lebih besar juga. Dan, uh, Nvidia melakukan pekerjaan luar biasa dengan memanfaatkan hal itu, saya katakan. Uh, sekarang, selalu ada plus dan minusnya. Uh, tetapi saat ini, Anda tahu, di ruang ini, uh, beberapa investor khawatir tentang keberlanjutan tingkat margin kotor itu di kisaran 70-an tengah. Saya pikir dari sudut pandang saya, Nvidia adalah pelari tercepat di permainan chip AI ini. Dan ada nilai dalam menjadi pelari tercepat. Uh, dan itulah sebabnya saya melihatnya sebagai berkelanjutan ke depan, mengingat kecepatan luar biasa di mana AI berkembang. Hari ini

11:05 spk_2

Dan sangat cepat, ketika Anda memikirkan posisi Nvidia, tampaknya mereka telah menjadi contoh utama dari perlombaan senjata AI ini, seperti yang dikatakan oleh Dan Ives dari Web Bush. Apa yang akan Anda katakan, apa yang akan Anda sampaikan kepada investor yang mungkin hanya memikirkan Nvidia saja dalam perlombaan senjata AI ini?

11:22 spk_1

Nah, seperti teknologi apa pun, mungkin hanya ada ruang untuk beberapa pemain. Uh, ada ruang untuk orang pertama yang tercepat dan biasanya menguasai 70-80% pasar. Anda tahu, secara konseptual, pemain kedua mungkin menguasai 10-20% pangsa pasar. Dan pemain ketiga, ya, hanya sedikit pangsa pasar. Dan siapa pun di belakang itu tidak lagi berbisnis. Jadi, cukup penting untuk menjadi orang pertama dan tercepat agar bisa mengamankan slot desain besar di hyperscalers.

12:01 spk_0

Cepat, apa yang membuat Nvidia menjadi pelari tercepat di sini?

12:06 spk_1

Saya akan mengatakan mereka mulai lebih awal dari yang lain. Uh, benar-benar. Mereka terlibat, Anda tahu, dalam video saat, uh, Anda berbicara tentang tekanan margin kotor yang kita alami bertahun-tahun lalu karena crypto dan mungkin lebih ke gaming, tetapi saat itu mereka benar-benar terlibat. Pengembang AI, laboratorium AI, lebih dulu dari yang lain, dan mereka benar-benar menciptakan ekosistem perangkat lunak di sekitar AI dan mereka, Anda tahu, dalam satu hal juga, mereka memiliki produk yang sangat cocok untuk menjalankan beban kerja AI, yaitu chip gaming. Jadi, ada unsur menjadi yang pertama, pengembangan, visi ke depan perusahaan untuk benar-benar mengatakan, hei, ini bisa menjadi pasar besar dan mendukungnya. Jadi, ya, ada banyak faktor yang masuk ke dalamnya, tetapi pada akhirnya, mereka adalah pelari tercepat.

12:59 spk_2

Jadi semua mata tertuju pada siapa yang berada di posisi kedua dan ketiga, tetapi kita harus istirahat sebentar. Selanjutnya, kita akan membahas teknologi AI terbaru, dan kita punya pertarungan jalanan yang mengurangi perlombaan pengeluaran AI. Tetap disini. Episode ini didukung oleh angka 53%. Itu adalah pertumbuhan tahunan yang diperkirakan untuk pengiriman kacamata AR tahun ini, yang cukup gila karena kacamata pintar seharusnya menjadi hal besar berikutnya tahun lalu, dan malah berubah menjadi proyek ilmiah yang sangat mahal. Tapi inilah mengapa mereka akhirnya mungkin punya masa depan yang lebih cerah. Apple dilaporkan sedang merencanakan pengembangan perangkat wearable berfokus AI, termasuk kacamata pintar tersebut, sebagai bagian dari dorongan menuju perangkat keras AI yang dibangun di sekitar Siri dan konteks visual. Jadi David, bagaimana Anda memikirkan evolusi kacamata generasi berikutnya ini dan fitur apa yang mereka butuhkan agar pengguna merasa layak membelinya?

14:00 spk_1

Jadi, beralih ke sisi konsumen, uh, kita di CES Januari lalu, pameran elektronik besar yang diadakan setiap Januari di Las Vegas, dan saya akan mengatakan setiap stan kedua di pameran itu hampir semuanya tentang kacamata AR. Uh, banyak pemasok Asia, uh, menunjukkan produk mereka, uh, banyak perusahaan AS terlibat di dalamnya. Jadi pasti Anda bisa merasakan bahwa teknologi sekarang berada di ambang adopsi. Uh, dan pasti tahun ini kita akan melihatnya sebagai produk liburan utama, saya kira. Uh, Anda tahu, kacamata AR bukan hal baru, seperti yang Anda katakan. Uh, mereka sudah ada bertahun-tahun, tetapi bentuknya belum ada, teknologinya belum cukup matang. Kasus pengguna juga belum. Saya pikir sekarang, uh, bentuknya sudah ada. Mereka sekarang cukup ringan dengan teknologi sehingga kita bisa memakainya. Jadi, teknologinya ada, bentuknya ada, dan dari sini semuanya tergantung fitur. Jadi, mungkin masih agak tertinggal dalam hal fitur, saya katakan. Uh, ini masih agak seperti invasi ruang angkasa, saya rasa, uh, untuk menarik analogi dari gaming, tetapi mereka berkembang sangat cepat, dan saya pikir, uh, ke depan, saya melihat kacamata AR sebagai semacam, ya, di puncak kurva di mana mereka akan segera meluncur. Jadi, sangat, uh, Saya harus bilang saya pulang dari CES cukup bersemangat tentang kacamata AR.

15:27 spk_0

Bagaimana dengan perangkat wearable lain seperti, uh, ada pin yang Anda pakai di rompi, di kemeja, di kerah, dan saya telah melihat ini selama beberapa tahun terakhir, dan yang pertama tidak mendapatkan banyak perhatian, tetapi sekarang Apple dikabarkan akan masuk ke dalamnya. Di mana Anda pikir ruang ini akan berakhir?

15:45 spk_1

Ya, saya pikir, uh, ada banyak aksesori lain yang datang dan pergi. Uh, tetapi saya pikir para pemain besar, seperti Apple, Meta, dan lain-lain, benar-benar fokus pada hal-hal seperti kacamata AR, banyak berita tentang itu. Jadi, lebih ke perangkat tersebut daripada aksesori kecil. Uh, aksesori, itu cukup rumit. Saya, saya, saya akan mengatakan, uh, tergantung pada gadget yang berbeda,

16:13 spk_0

Apakah ada sesuatu yang membuat Anda bersemangat di CES selain yang sudah kita bahas?

16:16 spk_1

Saya akan mengatakan di luar kacamata AR, robotika adalah aplikasi lain yang benar-benar berada di ambang adopsi di sini. Uh, lebih ke sisi B2B, lebih ke industri, tetapi memiliki humanoid, robot-robot ini, uh, membantu kita, uh, di berbagai aplikasi di lantai pabrik. Jadi, lagi, itu adalah aplikasi lain yang sudah ada bertahun-tahun, tetapi saya rasa sekarang, saat kita memasuki 2027, uh, teknologi sudah siap. Uh, aplikasinya ada. Mungkin masih ada sedikit pekerjaan yang harus dilakukan terkait penerimaan. Juga mereka menerima robot-robot ini, humanoid yang berjalan dan belajar, mengikuti kita, dan belajar apa yang kita lakukan. Tapi, lagi, ini bisa memberikan nilai besar. Jadi, humanoid adalah bidang lain dan teknologi yang cukup menarik dari CES tahun ini. Banyak

17:08 spk_2

investor di sekitar Tesla. Taruhan besar tentang apa yang sebenarnya bisa menjadi,

17:12 spk_0

ya, yang merupakan kutipan bagus. Perusahaan apa yang benar-benar bisa diinvestasikan di bidang ini? Maksud saya, uh, Boston Scientific terlintas di pikiran, tapi saya tidak tahu banyak lainnya.

17:21 spk_1

Ya, ada, uh, beberapa yang terlibat langsung dalam hal itu, tentu saja Boston Dynamics, uh, Anda menyebut Tesla juga. Uh, semua perusahaan ini cukup, uh, bersemangat tentang hal itu, dan mereka punya penawaran sendiri. Uh, dari perspektif semikonduktor, saya akan mengatakan, uh, lagi, mainkan saja, uh, pemain alat dan sekop. Uh, jadi itu adalah nama-nama analog, semikonduktor analog. Jadi, dalam cakupan saya, itu adalah perusahaan seperti Texas Instruments, uh, Analog Devices, Microchip, uh, NXP, semua perusahaan ini memiliki sensor, chip komputasi, uh, yang Anda perlukan untuk membuat robot-robot ini bekerja. Jadi, cukup, uh, menarik dari nama-nama analog yang saya tangani. Mereka memiliki teknologi utama di sana, yaitu, uh, setiap humanoid membutuhkan. Uh, saya akan memberi satu data poin, rata-rata, setiap humanoid membutuhkan sekitar $500 dalam semikonduktor, sama seperti mobil saat ini. Jadi, itu adalah tingkat semikonduktor per humanoid ke depan. Jadi, cukup menarik begitu volume mulai meningkat.

18:25 spk_2

dan peluang besar. Kedengarannya jalan besar,

18:27 spk_1

peluang besar, uh, besar, uh, peluang besar ke depan. Uh, lagi, begitu volume ada dan kita berada di ambang adopsi, sebenarnya hanya soal volume dan peningkatannya. Uh, jadi itu cukup menarik, uh, untuk 2027. Kita punya, kita

18:38 spk_2

hyperscalers, humanoid. Perubahan sangat cepat,

18:41 spk_0

teman-teman. Mereka memang. Dan sekarang kita punya taruhan pasar pada sebuah acara klasik Hollywood, yang bertanya, siapa yang lebih keren pakaiannya? Dan hari ini, runway-nya semua tentang perlombaan AI, tapi dengan sentuhan. Apakah Anda menang dengan menghabiskan paling banyak atau dengan mengirimkan pengalaman terbaik ke orang terbanyak? Di runway kiri, pelari Capex berjalan cepat. Penampilan ini penuh energi perlombaan senjata. Jaket utilitas besar dengan quilting rak server, sabuk berat yang terlihat seperti kabel listrik, dan sepatu bot setebal yang terasa seperti dibuat untuk lantai pusat data. Terlihat keras, modular, dibuat lebih besar, lebih cepat. Di runway kanan, berjalan seorang purist desain. Ini adalah tampilan yang tenang dan mahal, monokrom bersih, turtleneck hitam tajam di bawah mantel yang sangat rapi. Satu-satunya yang menonjol adalah beberapa wearable halus, kacamata AR yang ramping dan pin bendera AI, diskret dan tanpa usaha. Jadi David, saat Anda melihat siklus AI ini, siapa yang akhirnya memakainya dengan lebih baik dalam jangka panjang, pelari Capex atau purist desain?

19:42 spk_1

Uh, pertanyaan bagus, Jared, uh. Uang saya ada di mereka yang memakainya dengan lebih baik, saya katakan. Jadi, bagi mereka yang bisa memberikan pengalaman itu secara langsung kepada konsumen, saya pikir mereka yang akhirnya keluar di akhir. Dan, Anda tahu, menarik saat ini kita bahkan mulai melihat pergeseran ke tepi, pada dasarnya. Jadi, seperti yang kita bicarakan tadi tentang monetisasi. Uh, monetisasi memang terjadi di tepi. Dan, ya, untuk model-model itu masuk ke perangkat tepi, apakah itu kacamata AR, ponsel pintar Anda. Uh, dan jika Anda bisa memberikan pengalaman pengguna itu, itu adalah tempat di mana, uh, uangnya berada. Dan dalam jangka panjang, seperti yang saya katakan, saat ini uang ada di sisi infrastruktur, tetapi, uh, pot emas itu bergeser seiring perkembangan teknologi. Dan saya pikir, dalam jangka panjang, misalnya, perusahaan seperti Apple berada dalam posisi yang sangat baik di sana.

20:35 spk_0

yang tidak menghabiskan miliaran atau 700 miliar untuk Capex. Ya. Dan yang menarik adalah Apple sempat tertinggal, tetapi apakah teknologi baru, produk baru ini bisa membuatnya lebih unggul?

20:46 spk_1

Ya, saya pikir, uh, kita sedang memasuki era agen AI sekarang dan kita telah melihat gangguan terhadap model perangkat lunak yang kita bicarakan. Anda tahu, juga saat agen-agen ini lebih banyak digunakan di sisi inferensi, mereka akhirnya muncul di ponsel pintar kita, dan di situlah nilai, uh, yang bisa direalisasikan. Jadi, ya, Apple sempat tertinggal, saya katakan. Uh, itu komentar yang adil. Baru-baru ini mereka menandatangani kesepakatan dengan Google dan Gemini, uh, untuk mengintegrasikannya melalui Siri, dan mungkin untuk Siri. Dan, Anda tahu, begitu itu bisa mendorong siklus upgrade besar juga, uh, untuk seseorang seperti Apple. Tapi, sekali lagi, Anda tahu, Apple sangat fokus pada pengalaman pengguna. Dan begitu mereka mendapatkan itu dengan benar, mereka berada dalam posisi yang sempurna untuk memanfaatkan basis pengguna besar yang mereka miliki. Jadi, ya, saya cukup bersemangat tentang AGI dan Apple dalam jangka panjang.

21:38 spk_0

Saya penasaran, kita sudah banyak berbicara tentang AI dan juga memasukkan robotika. Uh, ada hal lain dalam pembicaraan chip yang kita tinggalkan di sini yang menarik perhatian Anda?

21:48 spk_1

Ya, ada, uh, Anda tahu, AI sendiri sedang mempercepat seluruh proses desain chip. Jadi, desain chip sendiri mulai mengadopsi AI, sama seperti di sisi pengkodean, pengkodean tentu saja telah mengadopsi AI secara signifikan, dan, uh, bahkan menjelang akhir tahun ini, sekitar 50% dari pengkodean perangkat lunak akan dilakukan oleh AI, pada dasarnya. Dan

22:11 spk_0

itu menuju bahasa mesin daripada semua bahasa terstruktur ini, sepertinya.

22:15 spk_1

Benar-benar, benar-benar. Maksud saya, ini masih berbasis teknologi, tetapi banyak dari model ini sudah mencapai tingkat di mana mereka bisa, uh, mempercepat siklus produk secara nyata. Dan itu cukup menarik bagi industri teknologi secara umum. Anda tahu, saat saya merancang chip, biasanya membutuhkan waktu 18 bulan sampai 2 tahun untuk benar-benar mendapatkan produk yang tepat dan keluar dari pintu. Dan saya pikir AI memungkinkan kita mempercepat itu ke depan. Jadi, siklus desain yang lebih cepat adalah, Anda tahu, lebih baik untuk perusahaan, lebih baik untuk bisnis, dan lebih baik untuk konsumen.

22:48 spk_2

Sangat menarik. Saya menantikan liburan, saya ingin tahu harga kacamata itu karena saya takut. Kita punya beberapa bulan.

22:53 spk_0

Saya merasa baru saja melewati musim liburan, 125 dolar. Baik, kita harus mengakhiri di sini, tapi sekilas saja, kita mulai dengan kata hari ini, hyperscaler, yang bukan Nvidia. Anda harus memikirkan perusahaan cloud, jadi kita bicara Amazon, uh, Microsoft, Google, dan beberapa lainnya. Dan, uh, hanya membahas dasar-dasar, kita memang membicarakan margin kotor di mana Nvidia memimpin, mereka adalah pelari tercepat, seperti yang kita bicarakan, dan di kisaran tengah tujuh puluhan persen, mereka cukup unggul, dan kita harus lihat apakah mereka bisa mempertahankan itu. Dan kemudian kita bicara tentang kacamata pintar, yang akhirnya kembali di sini. Saya cukup bersemangat tentang teknologi generasi berikutnya. Saya tidak tahu apakah saya akan memakainya di wajah, di baju, tapi saya akan memakainya di suatu tempat suatu saat nanti. Saya akan mencobanya. Jadi, kita harus menunggu dan melihat bagaimana perkembangannya.