Ketika saya baru mulai memahami perdagangan kripto, saya bingung dengan kata-kata yang tidak saya mengerti seperti short dan long cryptocurrency. Tampaknya itu adalah bahasa yang rumit, yang hanya dipahami oleh para profesional. Sebenarnya, semuanya jauh lebih sederhana daripada yang terlihat pada pandangan pertama. Mari kita bahas apa itu dan bagaimana cara kerjanya secara praktis.

Saya perhatikan bahwa hampir semua orang yang mulai berdagang, pertama-tama membuka posisi long. Ini karena logikanya intuitif: kamu percaya harga akan naik, membeli aset, dan menunggu. Misalnya, jika kamu melihat token dengan harga 100 dolar dan berpikir bahwa itu akan naik hingga 150, kamu cukup membelinya. Selisih antara harga beli dan jual adalah keuntunganmu. Sangat sederhana, seperti di toko biasa: beli lebih murah, jual lebih mahal.

Tapi dengan short, semuanya lebih menarik. Ini adalah ketika kamu bertaruh bahwa harga akan turun. Mekanismenya lebih kompleks: kamu meminjam aset dari bursa, langsung menjualnya dengan harga saat ini, lalu menunggu harga turun. Ketika harga turun, kamu membeli jumlah aset yang sama, tetapi dengan harga yang lebih murah, dan mengembalikannya ke bursa. Selisih harga dikurangi biaya komisi adalah keuntunganmu. Kedengarannya aneh, tapi ini bekerja. Ambil contoh konkret: jika saya berpikir bahwa Bitcoin akan turun dari 61.000 menjadi 59.000 dolar, saya meminjam satu Bitcoin, menjualnya di 61.000, menunggu penurunan, lalu membelinya kembali di 59.000 dan mengembalikannya ke bursa. Sisa 2000 dolar (dikurangi biaya pinjaman) adalah keuntungan saya. Dalam praktiknya, semua ini terjadi dalam hitungan detik melalui terminal perdagangan, jadi kamu bahkan tidak memikirkan detailnya.

Ada momen dalam sejarah perdagangan. Penyebutan istilah short dan long pertama kali tercatat di majalah The Merchant's Magazine pada tahun 1852. Menariknya, nama-nama ini mencerminkan esensinya: long (dari bahasa Inggris panjang) digunakan karena kenaikan harga biasanya berlangsung lambat dan posisi dibuka untuk waktu yang lama. Short (dari bahasa Inggris pendek) karena penurunan harga sering terjadi dengan cepat dan posisi dipegang tidak lama.

Sekarang tentang siapa itu bull dan bear. Ini hanyalah nama untuk dua tipe trader. Bull adalah mereka yang percaya pasar akan naik, membuka posisi long, dan membeli aset. Mereka mendorong harga naik, seperti banteng dengan tanduknya. Bear adalah mereka yang bertaruh pada penurunan, membuka posisi short, dan menjual. Mereka menekan harga turun, seperti beruang dengan cakar. Ketika mayoritas adalah bull, pasar naik (pasar bullish). Ketika mayoritas adalah bear, pasar turun (pasar bearish). Saya perhatikan bahwa pemula sering tidak memahami psikologi ini, padahal sangat penting untuk memahami dinamika pasar.

Ada alat yang memungkinkan membuka posisi long maupun short — yaitu futures. Ini adalah kontrak derivatif yang memungkinkan mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga tanpa harus memiliki asetnya sendiri. Di pasar spot (ketika kamu membeli aset secara nyata), kamu hanya bisa membuka posisi long. Tapi dengan futures, kamu bisa membuka posisi long maupun short. Dalam kripto, umumnya digunakan dua jenis futures: kontrak tanpa tanggal kedaluwarsa (perpetual) dan kontrak berjangka, di mana kamu mendapatkan bukan asetnya langsung, tetapi hanya selisih harganya. Ini memberi fleksibilitas untuk mempertahankan posisi selama yang kamu perlukan.

Ada juga yang disebut hedging. Ini adalah saat kamu membuka posisi berlawanan secara bersamaan untuk melindungi diri dari kerugian. Misalnya, kamu membuka dua posisi long pada Bitcoin, tetapi sekaligus membuka satu posisi short. Jika harga naik, posisi long akan memberi keuntungan, tetapi short akan rugi. Jika harga turun, sebaliknya. Dengan cara ini, risiko kamu berkurang. Misalnya, aset naik dari 30.000 ke 40.000 dolar. Keuntunganmu adalah: (2-1) dikali selisih harga (40.000 - 30.000) sama dengan 10.000 dolar. Jika harga turun dari 30.000 ke 25.000 dolar, kerugianmu adalah: (2-1) dikali (25.000 - 30.000) sama dengan minus 5.000 dolar. Lihat, kerugianmu setengah dari apa yang akan terjadi tanpa hedging. Tapi ada kekurangannya — kamu juga mengurangi potensi keuntunganmu sebanyak dua kali lipat.

Salah satu hal paling berbahaya dalam perdagangan dengan pinjaman adalah likuidasi. Ini terjadi ketika posisi kamu ditutup secara paksa karena margin (jaminan) tidak cukup untuk mempertahankan posisi tersebut. Biasanya, sebelum itu, bursa mengirim margin call — peringatan bahwa kamu harus menambah dana. Jika tidak dilakukan, posisi akan otomatis ditutup. Saya pernah melihat orang kehilangan semuanya karena manajemen risiko yang buruk. Intinya — pantau tingkat margin dan buka posisi dengan ukuran yang tepat.

Sekarang tentang kelebihan dan kekurangan. Posisi long bersifat intuitif dan mudah dipahami. Kamu cukup membeli dan menunggu kenaikan. Posisi short lebih rumit dan sering bertentangan dengan intuisi. Selain itu, penurunan harga biasanya terjadi lebih cepat dan kurang dapat diprediksi dibandingkan kenaikan. Satu hal lagi: banyak yang menggunakan leverage untuk meningkatkan potensi keuntungan. Tapi ingat, leverage meningkatkan tidak hanya keuntungan, tetapi juga risiko. Jika pasar bergerak melawanmu, kerugian bisa besar.

Akhirnya, short dan long cryptocurrency adalah dua cara utama untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga. Pilihan di antara keduanya tergantung pada prediksimu. Jika kamu yakin harga akan naik, buka long. Jika yakin akan turun, buka short. Futures memungkinkan melakukan ini secara efisien. Tapi ingat risiko, kelola margin, dan jangan terlalu rumit. Perdagangan short dan long bisa menguntungkan, tetapi hanya jika kamu mengerti apa yang kamu lakukan dan mengelola risiko dengan benar.