Penurunan volume DEX berlanjut hingga April karena arus keluar yang berlanjut - Coinfea

Aktivitas DEX menurun di bulan April, memperpanjang tren penurunan secara keseluruhan. Aliran keluar likuiditas dan penurunan volume telah mempengaruhi pasar spot dan futures. Sebagai akibat dari penurunan tersebut, tren penurunan secara keseluruhan diperpanjang sejak Oktober 2025.

Perdagangan di DEX mencerminkan sentimen kripto untuk trader asli, serta minat umum terhadap aset long-tail. Pada bulan April, total volume DEX mencapai $166,78 miliar, level terendah sejak Agustus 2024, menurut data DeFiLlama. Hingga awal 2025, volume DEX masih mengungguli hasil untuk Januari, Februari, dan Maret dari lima tahun terakhir. Namun, pada bulan April, volume DEX turun di bawah level dari tahun 2025 dan 2024, menghentikan tren ekspansi.

Penurunan volume DEX mencapai titik terendah baru

Menurut laporan, aktivitas DEX menyumbang 14,57% dari perdagangan terpusat, tetap dalam kisaran biasanya. Rasio ini dipertahankan karena aliran keluar trader dari pasar terpusat. Alasan utama perlambatan berasal dari Uniswap dan PancakeSwap, dua DEX paling banyak digunakan. Trader beralih ke Hyperliquid dan HIP-3, mendapatkan eksposur ke futures perpetual untuk saham, emas, dan minyak. Ide perdagangan terdesentralisasi tetap ada, tetapi aktivitas beralih dari pertukaran token ke pasar lain.

Hype token berkurang, dan meme tidak lagi menarik perdagangan spekulatif. Beberapa DEX masih digunakan untuk aset kripto paling likuid, atau untuk pertukaran antara stablecoin. Aktivitas DEX juga mencerminkan sentimen kripto yang lebih stagnan. Trader tidak lagi mengharapkan hype untuk mengangkat semua token. Sebaliknya, hanya aset tertentu yang mengalami kenaikan, didukung oleh market maker dan penyedia likuiditas yang sengaja. Secara keseluruhan, penyedia likuiditas juga meninggalkan pasangan DEX karena risiko rug pull dan crash token.

Meskipun pasokan stablecoin hampir mencapai puncaknya, mereka sebenarnya tidak banyak mengalir ke DEX. Menurut data Artemis, BNB Chain dan Ethereum juga mengalami aliran keluar likuiditas yang signifikan bulan lalu. Beberapa aliran masuk berpindah ke Hyperliquid atau Polymarket, yang masih menggantikan spekulasi DEX. DEX juga kehilangan aliran masuk token baru, baik dari platform meme maupun penjualan token. Perlambatan penjualan token atau ICO menyebabkan berkurangnya listing baru. Lebih banyak meme token dari Pump.fun juga tetap di “parit,” dan tidak pernah naik ke bursa.

Aktivitas DEX melambat selama bulan yang mencatat jumlah hacking tertinggi. Karena smart contract umumnya rentan, DEX dianggap sebagai destinasi yang berpotensi tidak aman. Pool likuiditas juga sering menjadi target eksploitasi, di mana smart contract yang cacat menyebabkan likuiditas terkuras atau token dicuri. Pool likuiditas juga sering menjadi target eksploitasi, di mana smart contract yang cacat menyebabkan likuiditas terkuras atau token dicuri.

Sebagian besar aliran keluar dari bursa terjadi di jaringan yang kompatibel EVM dan di Ethereum. Aktivitas DEX di Solana menentang tren tersebut, tetapi tidak mengimbangi aliran keluar secara keseluruhan. Meteora menggantikan Raydium dan PumpSwap sebagai bursa terkemuka. Solana bertahan dari aliran keluar DEX berkat pencetakan USDC yang agresif, yang meningkatkan pasangan likuiditas di Meteora. Tidak adanya hacking di Solana juga membuat trader lebih percaya diri.