Memegang uang tunai sebesar 373 miliar dolar—para ahli memberi saran kepada penerus Buffett

Nebraska Omaha Electric—Bagi CEO baru Berkshire Hathaway, Greg Abel, tantangan terbesar saat ini adalah bagaimana memanfaatkan cadangan kas besar perusahaan.

Pada hari sebelum rapat tahunan pemegang saham Berkshire, di Konferensi Investasi Nilai Tahunan ke-17 yang diselenggarakan oleh Gabelli Funds di Omaha, Nebraska, peneliti senior Berkshire dan Chief Investment Officer dari perusahaan investasi Semper Augustus, Chris Bloomstran, menyampaikan pernyataan tersebut.

Hingga akhir tahun, ukuran kas Berkshire mencapai 373 miliar dolar AS. Bloomstran dan anggota diskusi lainnya mengajukan beberapa ide akuisisi kepada Abel. Bloomstran menyebutkan S&P Global: sebuah perusahaan besar dengan nilai pasar 125 miliar dolar AS, yang memiliki salah satu lembaga pemeringkat kredit terkemuka—S&P Ratings.

S&P Global juga merupakan saham pilihan Barron’s, dan karena kekhawatiran pasar terhadap dampak disruptif dari AI, saham ini telah turun hampir 20% tahun ini, menjadi 429 dolar. Bloomstran berpendapat bahwa kekhawatiran ini dilebih-lebihkan. Ia juga menunjukkan bahwa Berkshire telah memegang saham yang cukup besar di pesaing S&P Global, Moody’s.

Bloomstran menambahkan bahwa Berkshire mungkin hanya perlu menggunakan 100 miliar dolar kas untuk mendukung bisnis asuransinya, sementara sisa dana yang melimpah cukup untuk melakukan satu transaksi akuisisi besar.

Penulis buku “Sejarah Keuangan Lengkap Berkshire Hathaway”, Adam Mied, menyatakan bahwa Berkshire dapat mempertimbangkan akuisisi penuh terhadap sisa saham Occidental Petroleum. Saat ini, Berkshire memegang lebih dari 25% saham perusahaan energi ini. Harga saham Occidental saat ini sekitar 59 dolar, dan jika akuisisi penuh dilakukan, biayanya bisa melebihi 50 miliar dolar.

Mied juga menyebutkan Copart, sebuah perusahaan terkemuka dalam bidang lelang mobil rusak atau bekas (biasanya dijual oleh perusahaan asuransi). Ia menunjukkan bahwa perusahaan ini hanya memiliki satu pesaing di industri yang sama, dan selama setahun terakhir, harga sahamnya turun hampir 50%. Ia memperkirakan nilai pasar Copart sekitar 30 miliar dolar, dengan valuasi kembali ke bawah 20 kali rasio harga terhadap laba, cocok untuk diambil oleh Berkshire, dengan harga saham saat ini sekitar 33 dolar.

Penulis buku “Perjalanan Investasi Awal Buffett”, Brett Gardner, menyebutkan Kinsale Capital Group. Perusahaan ini adalah perusahaan asuransi properti dan kecelakaan yang sangat menguntungkan. Sahamnya telah turun sekitar 40% dari puncaknya setahun lalu, menjadi 317 dolar—dan mencapai titik terendah 52 minggu pada hari Jumat.

Didorong oleh ekspektasi melemahnya penetapan harga premi industri, sektor asuransi properti dan kecelakaan secara keseluruhan mengalami tekanan.

Gardner juga menyebutkan bahwa Abel dapat memanfaatkan “lingkaran kemampuannya” sendiri dan fokus pada bidang utilitas dan infrastruktur.