Rapat berlangsung sekitar seperempat jam, CEO baru Abel berbicara tentang berbagai isu hangat, Buffett yang berusia 95 tahun duduk di barisan depan memberi pidato, sementara CNBC melakukan wawancara khusus dengan Buffett.

Ini adalah kali pertama Berkshire menggelar rapat tahunan pemegang saham di bawah kepemimpinan Buffett selama enam puluh tahun, dan juga merupakan “tes tekanan” publik pertama bagi “pengganti” Buffett, Greg Abel.

Mengajak kepala anak perusahaan Berkshire duduk di panggung bersama Abel untuk menjawab pertanyaan adalah perubahan simbolis paling signifikan tahun ini. Langkah ini mengirimkan sinyal kepada dunia: otoritas Berkshire tidak lagi bergantung pada daya tarik pribadi, melainkan dibangun di atas sistem operasional yang lebih beragam.

Ringkasan poin utama rapat pemegang saham menurut Wallstreetcn:

Buffett tentang pasar:

Saat ini bukan lingkungan ideal kami, semangat berjudi orang belum pernah setinggi ini.

Waktu paling mungkin untuk membeli adalah saat semua orang lain tidak mengangkat telepon.

Hal yang biasanya dibahas dan dikhawatirkan orang tidak akan terjadi, malah “black swan” mendadak yang bisa mengguncang pasar.

Buffett tentang penerus:

Abel telah melakukan semua yang dulu saya lakukan, bahkan lebih, dan dia melakukannya dengan lebih baik di semua aspek, jadi kami beri nilai 100 poin untuk keputusan ini.

Buffett tentang Apple:

Sepuluh tahun lalu membeli saham Apple seharga 35 miliar dolar, termasuk dividen, sekarang sudah menjadi 185 miliar dolar, dan saya tidak melakukan apa-apa.

Kuo menggantikan posisi Steve Jobs, menciptakan salah satu keajaiban manajemen bisnis Amerika.

Abel tentang AI:

AI harus memberi manfaat bagi bisnis kami. Kami tidak akan AI demi AI. AI akan diterapkan secara terbatas, fokus pada penciptaan nilai.

Video palsu Buffett yang diputar menyoroti risiko keamanan siber yang dibawa AI.

Pembangunan pusat data dan kebutuhan terhadap jaringan listrik memberi peluang pertumbuhan besar bagi perusahaan utilitas.

Biaya energi pusat data harus dipisahkan dari pengguna jaringan listrik.

Abel tentang investasi:

Menegaskan kembali portofolio saham berbasis “empat inti” Apple, American Express, Moody’s, Coca-Cola.

Bekerja sama secara mutlak dengan Buffett dalam investasi.

Investasi di lima perusahaan dagang terbesar Jepang adalah strategi jangka panjang, memperdalam kerjasama dengan perusahaan seperti Tokyo Marine.

Struktur internal Berkshire yang ramping dan efisien, mampu mengatur modal antar grup, tidak akan membagi atau melepas anak perusahaan.

Abel tentang “Charlie Munger” dirinya:

Kemitraan Buffett dan Munger “tak bisa ditiru”.

Saya dikelilingi orang-orang hebat, memiliki tim CEO yang hebat, saya akan menghubungi mereka dan meminta pendapat.

Wakil Ketua Asuransi Berkshire Ajit Jain:

Selat Hormuz asuransi “tergantung harga”, pengawalan militer AS adalah salah satu prasyarat asuransi ini.

AI kemungkinan besar tidak akan cepat mencapai tingkat yang bisa menimbang harga dan klaim, itu membutuhkan banyak tahun lagi.

Kalau Anda berharap AI memberi tahu saham mana yang harus dibeli atau dijual, saya rasa itu tidak akan terjadi.

Baru-baru ini Berkshire Hathaway merilis laporan kuartal pertama, beberapa poin utama:

Laba operasi Berkshire Hathaway kuartal pertama 2026 sebesar 11,346 miliar dolar, naik 18% dari tahun sebelumnya. Di antaranya, laba asuransi meningkat 28%, laba anak perusahaan kereta api BNSF naik 13%, dan pendapatan valuta asing berbalik secara signifikan.

Kerugian bersih dari investasi menyusut dari 5,038 miliar dolar tahun lalu menjadi 1,24 miliar dolar, mendorong laba bersih GAAP naik sekitar 120% YoY.

Kas cadangan di kuartal pertama mencapai 397 miliar dolar, tertinggi dalam sejarah.

Per 31 Maret, 61% dari total nilai wajar investasi saham Berkshire terkonsentrasi di American Express, Apple, Bank of America, Chevron, dan Coca-Cola.

Berikut adalah catatan poin utama Rapat Pemegang Saham Berkshire Hathaway 2026 secara kronologis:

Bagian pertama, dipandu bersama Wakil Ketua Asuransi Ajit Jain, bagian kedua, dipandu bersama CEO BNSF Katie Farmer dan CEO NetJets Adam Johnson.

Pada pembukaan rapat tahunan, Abel secara resmi “pensiun” dari jersey bertuliskan angka “60” sebagai penghormatan abadi kepada Warren Buffett, “Nabi Omaha” yang telah berkarya selama puluhan tahun di grup ini. Jersey pensiun ini adalah tradisi di dunia olahraga, dianggap penghargaan tertinggi bagi atlet.

Jersey ini digantung di atas balok atap, berdampingan dengan jersey pensiun mendiang master investasi Charlie Munger yang bertuliskan angka “45”, mewakili masa jabatannya di perusahaan.

Abel mengatakan, “Saya sangat senang mengumumkan, kedua jersey ini akan selalu tergantung di sana.”

21:20 Pembukaan Rapat Pemegang Saham 2025

Warren Buffett yang berusia 95 tahun duduk di barisan depan kursi dewan, disambut tepuk tangan meriah dari para pemegang saham. Ini adalah pertama kalinya dalam enam puluh tahun Buffett tidak lagi menjadi tokoh utama dalam rapat tahunan Berkshire.

Rapat dibuka dengan penghormatan kepada Buffett. Sebuah video montase menampilkan foto dan cuplikan berharga Buffett selama bertahun-tahun, disusun dengan musik klasik “Back in Time” karya Huey Lewis & News, diselingi cuplikan dari berbagai rapat sebelumnya.

Abel memperkenalkan pejabat penting perusahaan secara alfabet, dan saat menyebut Buffett, seluruh ruangan memberi tepuk tangan meriah.

21:45 Buffett puji Abel: “Kandidat CEO 100% berhasil”

Buffett mengambil mikrofon dari kursinya, memuji Abel sekali lagi. Ia menyebut hari ini sebagai hari peringatan satu tahun pengumuman Abel akan menggantikan dirinya sebagai CEO.

Buffett berkata, “Ini adalah keputusan paling tepat yang pernah kami buat, 100% berhasil. Dia melakukan semua yang saya lakukan, bahkan lebih, dan dia orang yang tepat.”

21:50 Buffett puji CEO Apple Cook

Dalam pidato pembuka, Buffett meminta CEO Apple yang akan mengundurkan diri, Tim Cook, berdiri memberi hormat. Kata-kata ini sejalan dengan proses pergantian kekuasaan di Berkshire dari Buffett ke CEO baru Greg Abel.

Buffett membahas tekanan besar yang dihadapi Cook saat mengambil alih dari Steve Jobs, dan bagaimana dia tidak mengecewakan, memberikan hasil yang gemilang.

Buffett berkata:

Bayangkan, harus menggantikan Steve (Jobs), dan bahkan melampaui pencapaiannya, membutuhkan keberanian luar biasa. Ini salah satu keajaiban dalam sejarah bisnis Amerika. Terima kasih, Tim.

Setelah meninggalnya Steve, kami memutuskan berinvestasi dengan menaruh hampir 10% sumber daya Berkshire di Apple, yang sebenarnya diserahkan ke Tim, dan dia mengubah investasi ini menjadi sekitar 1,85 triliun dolar sebelum pajak.

Beberapa minggu lalu, Cook mengumumkan pengunduran dirinya sebagai CEO, dan Chief Hardware Apple, John Ternus, akan menggantikannya.

22:00 Abel menjelaskan laporan keuangan

Abel menyatakan, dengan meningkatnya kompetisi, pasar asuransi menjadi “lebih longgar”. Pelanggan asuransi mobil menunjukkan fenomena perbandingan harga yang belum pernah terjadi sebelumnya.

22:20 CEO menolak mengikuti tren AI, melanjutkan filosofi investasi Buffett

CEO Berkshire Abel tentang AI: “Kami tidak akan AI demi AI. Hanya akan berinvestasi jika ada nilai nyata. AI harus memberi manfaat substantif bagi bisnis kami. Penerapan AI membuka peluang bagi semua bisnis.”

Abel menegaskan, Berkshire menerapkan AI secara hati-hati, berbeda dengan perusahaan lain yang buru-buru merombak bisnis atau merebranding karena teknologi ini.

Abel menyatakan, Berkshire akan menerapkan AI secara fokus dan berorientasi pada penciptaan nilai nyata, dan juga menyoroti potensi risiko terhadap “manusia”, sehingga perusahaan sangat memperhatikan hal ini.

22:40 Abel yakin pembangunan pusat data akan membawa pertumbuhan besar bagi utilitas

Abel menyatakan, pembangunan pusat data berskala besar dan kebutuhan terhadap jaringan listrik menimbulkan peluang pertumbuhan besar bagi perusahaan utilitas.

Sebagai contoh, perluasan pusat data besar di Iowa menunjukkan bahwa kebutuhan energi saat ini masih jauh dari kapasitas puncaknya:

Dari beban puncak pusat data—yaitu konsumsi listrik aktual—sekarang sekitar 8%. Para profesional industri umumnya berharap mencapai 5-10%, dan kita sudah di angka 8%. Jadi, kami perkirakan dalam lima tahun ke depan, rasio ini bisa meningkat 50% bahkan lebih dari angka ini.

Abel menegaskan, memisahkan biaya listrik pusat data dari pengguna jaringan listrik umum dan memastikan biaya ditanggung oleh perusahaan pengguna sangat penting. “Operator pusat data berskala besar, pusat data, dan berbagai pengguna listrik—harus menanggung seluruh biaya sendiri.”

Selama gelombang panas AI, tekanan terhadap jaringan listrik regional menjadi perhatian utama kelompok lingkungan dan hak konsumen.

22:50 Produsen rumah prefab Clayton terkena dampak tingkat suku bunga

Abel menyatakan, produsen rumah prefab Clayton Homes terdampak karena calon pembeli menghadapi tekanan dari suku bunga tinggi dan faktor lainnya. Ini jelas dipicu oleh tingkat suku bunga saat ini. Konsumen juga menghadapi tantangan lain.

Abel menyebutkan, tujuan perusahaan adalah menyediakan “perumahan terjangkau” bagi konsumen AS, dan pernyataan ini disambut tepuk tangan meriah.

23:05 Pertanyaan pertama di sesi tanya jawab: Buffett bertanya mengapa memegang Berkshire jangka panjang?

Pemegang saham di acara ini secara tak terduga mendapatkan pelajaran hidup tentang risiko AI. Pada awal sesi tanya jawab, Abel memutar sebuah video, di mana muncul wajah yang familiar.

Di layar besar, seorang “Buffett” berpakaian jas membuka suara memperkenalkan diri dan bertanya kepada Abel: Mengapa investor harus memegang saham Berkshire dalam jangka panjang?

Halo semuanya, saya Warren, dari Omaha. Abel, saya sudah mengikuti perusahaan ini cukup lama, sangat lama, sangat lama. Pertanyaan saya sederhana. Saya berumur 95 tahun, tidak kekurangan apa-apa selain waktu dan Cherry Cola. Saya ingin tahu—hanya untuk memberi tahu teman-teman pemegang saham saya—mengapa mereka harus memegang saham Berkshire dalam jangka panjang?

Kemudian, Abel mengungkapkan kebenaran: video ini bukan rekaman asli, melainkan “deepfake” yang dibuat dengan teknologi AI. Ia memanfaatkan kesempatan ini untuk menyoroti risiko keamanan siber yang mengintai.

Terkait pertanyaan Buffett tentang “mengapa investor harus terus memegang saham Berkshire”, Abel menekankan kekuatan cadangan kas sebesar 397 miliar dolar, yang memberi Berkshire kebebasan penuh bertindak. “Kami memegang kas dan obligasi AS, yang memiliki beberapa kegunaan, dan kami tidak berniat dikendalikan oleh siapa pun.”

Abel menegaskan kembali prinsip investasi dan manajemen yang lama dipegang Buffett.

Ia menyampaikan kepada investor bahwa memegang kas dan obligasi AS, menjaga independensi finansial, mengatur modal secara fleksibel, efisiensi pajak, dan waspada terhadap “ABC”—sombong (Arrogance), birokrasi (Bureaucracy), dan kepuasan diri (Complacency)—adalah prioritas Berkshire:

Kita sudah mendengar berulang kali: kesombongan, birokrasi, dan kepuasan diri adalah “tiga racun” yang bisa secara perlahan menghancurkan sebuah perusahaan. Kita tidak akan membiarkan hal ini terjadi di Berkshire.

Ia menggambarkan Berkshire sebagai perusahaan yang unik—menggabungkan berbagai bisnis berbeda sekaligus mampu mengatur modal secara cepat dan lincah:

Berkshire adalah sebuah grup perusahaan, dan kami menyadari hal ini. Tapi kami berbeda dari grup lain karena kami mampu mengatur modal secara sangat efisien. Kami bisa mengalihkan dana dari bisnis asuransi ke bisnis non-asuransi, berinvestasi di pasar saham, atau menahan kas saat diperlukan.

Abel menyatakan, video deepfake Buffett ini secara mendalam mengungkap risiko keamanan siber berbasis AI yang dihadapi Berkshire:

Ini adalah peringatan yang sangat baik bagi tim kami. Ini adalah risiko besar yang kami hadapi setiap hari di Berkshire.

Berkshire akan berkomitmen menggunakan teknologi untuk mengidentifikasi ancaman siber, terutama di bidang asuransi.

Abel juga menegaskan, pembuatan video deepfake Buffett ini sama sekali tidak melibatkan Buffett sendiri, dan tidak ada izin dari beliau.

23:15 Pertanyaan pertama di sesi tanya jawab sebenarnya: Dengan alat AI saat ini, di mana letak keunggulan kompetitif manusia dalam pengambilan keputusan Berkshire?

Wakil Ketua Asuransi Jain: Saat ini AI sangat populer. Di bidang asuransi dan non-asuransi, banyak yang berlomba-lomba mengadopsi. Jika AI benar-benar menjadi kenyataan seperti yang diperkirakan, tentu akan menjadi pengubah aturan main besar.

Saat ini, kita melihat AI digunakan sebagai alat produktivitas, sebagai mekanisme pengurangan biaya tenaga kerja dan pelaksanaan tugas berulang. Saya tidak percaya AI akan mampu membuat keputusan dalam hal penetapan harga dan klaim yang membutuhkan penimbangan, itu membutuhkan banyak tahun lagi.

Selain itu, saya cenderung skeptis. Kalau ada yang bilang bisa menyelesaikan masalah itu, saya akan terkejut. Jadi, kalau Anda berharap AI memberi tahu saham mana yang harus dibeli atau dijual, saya rasa itu tidak akan terjadi.

Jain mengatakan, beberapa minggu lalu, dia dan Abel membahas hal ini, Abel langsung menghubungi timnya dan menyebutkan risiko siber, yang sebelumnya sudah mereka diskusikan.

Lalu mereka juga membahas, dalam seluruh bisnis asuransi dan dalam filosofi pembangunan yang sangat mereka perhatikan, bagaimana meningkatkan efisiensi penulisan dan pengelolaan kode. Mereka langsung membahas hal ini. Kemudian, seperti yang Anda sebutkan, bagaimana menjadi lebih efisien. Mereka juga memberi contoh yang saya anggap sangat bagus.

Maksud saya, jika kita melihat sebuah risiko, dan membiarkan petugas underwriting tradisional mengelolanya, kita mungkin hanya fokus pada lima risiko terbesar, dan tim Anda menunjukkan hal ini.

Sekarang, kita bisa cukup cepat, kita fokus pada risiko besar yang kita kenali, tetapi dengan teknologi kita juga bisa melihat risiko lain dengan cepat. Kita mungkin memperhatikan 15 risiko lain dan memiliki penilaian yang kuat terhadapnya.

23:20 Pertanyaan kedua: Bagaimana menyeimbangkan kesabaran dan tindakan?

Pertanyaan: Sebagai investor muda yang beroperasi di tengah ketidakpastian dan perubahan teknologi yang cepat, bagaimana Anda pribadi membedakan antara kesabaran dan tindakan?

Jawaban: Salah satu keunggulan terbesar Berkshire adalah kesabaran dan disiplin dalam pengaturan modal. Seiring waktu, peluang akan selalu muncul. Ini tidak berarti tidak ada peluang saat ini, tapi juga tidak berarti kita harus menginvestasikan semua modal atau menghabiskan seluruh uang sekarang.

Ini adalah pendekatan harian kami, kami menyadari bahwa kami memiliki sejumlah besar kas dan obligasi AS sebagai aset penting. Saya memandang kas ini sebagai aset, dan ini adalah peluang besar. Saat Anda merasa ada peluang dengan proposisi nilai yang kuat, Anda akan merasakan saat itu. Kapan kita akan melihat peluang ini?

Kami telah menjelaskan filosofi investasi kami, salah satu yang sangat penting adalah kami harus sangat memahami apa yang kami investasikan. Kami ingin memahami secara mendalam—Anda menyebutkan teknologi dan kecepatan evolusi serta perubahan teknologi yang sangat cepat. Saya selalu memulai dari sini, dan saya tahu bahwa di Berkshire kami selalu melakukan hal ini: Apakah kami memahami bisnis ini? Apakah kami memahami peluang ini? Lebih penting lagi, apakah kami memahami risikonya?

Kemudian, kami ingin memiliki pandangan yang sangat jelas tentang prospek ekonomi lima atau sepuluh tahun ke depan. Ya, tahun depan penting, tapi kami tidak berinvestasi hanya untuk satu tahun. Kami harus memiliki pandangan jangka panjang tentang arah peluang ini. Kami juga akan lebih jauh lagi—kami akan selalu memegang investasi ini.

Jadi, kami berpikir seperti ini: Kami ingin memiliki pandangan yang kuat tentang manajemen di sana, mereka mampu dan menjalankan bisnis dengan integritas tinggi. Tapi yang paling penting, nilai harus bisa dibuktikan terlebih dahulu bahwa menempatkan modal kami di sana masuk akal. Kami tidak terburu-buru menanamkan modal ke peluang yang kurang baik.

Kami ingin tahu bahwa peluang itu sesuai prinsip kami, lalu, seperti yang saya katakan sebelumnya, kami akan bertindak tegas, cepat, dan menanamkan modal besar.

23:25 Pertanyaan ketiga: Bagaimana menyeimbangkan pengawasan anak perusahaan penuh dan portofolio saham yang besar, dan bagaimana pandangan terhadap portofolio saham yang besar?

Pertanyaan: Abel, mengingat latar belakang Anda sebagai pengelola perusahaan, berbeda dari Buffett yang berasal dari pasar terbuka. Bagaimana Anda membagi waktu antara mengawasi anak perusahaan penuh dan portofolio saham sebesar 288 miliar dolar saat ini? Selain itu, apakah perspektif operasional Anda akan mengubah cara Anda menilai peluang investasi baru dibandingkan pendekatan Buffett?

Abel berbagi pandangan baru tentang bagaimana dia memandang portofolio saham Berkshire yang besar, menekankan strategi investasi terpusat dengan beberapa posisi inti sebagai jangkar.

Dia menyebut Apple, American Express, Moody’s, dan Coca-Cola sebagai “empat inti” yang menjadi fondasi portofolio saham Berkshire. Ia juga menyoroti kepemilikan besar perusahaan Jepang seperti Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui, dan Sumitomo, sebagai pilar lain dari portofolio, dan menegaskan komitmen jangka panjang terhadap perusahaan-perusahaan ini. Selain posisi inti tersebut, Abel juga menyebutkan beberapa investasi penting lainnya, termasuk Bank of America, Chevron, dan Alphabet. Berkshire membeli sekitar 4 miliar dolar saham Alphabet di kuartal ketiga 2025.

Abel menyatakan, dia akan berperan lebih aktif dalam pengelolaan portofolio, melakukan penambahan posisi atau penyesuaian sesuai kebutuhan. Ia menambahkan, dalam pengambilan keputusan, dia bekerja sama “sepenuhnya” dengan Buffett.

Abel: Saya telah menjalankan berbagai bisnis di Berkshire Energy selama bertahun-tahun, lalu menjabat sebagai Wakil Ketua non-asuransi. Beruntung, Jain dan saya telah memegang posisi ini selama 8 tahun, sekarang 9 tahun. Ini memberi saya peluang penting untuk memahami bisnis-bisnis ini.

Seperti yang sudah saya sebutkan, kita memiliki bisnis dan manajemen yang hebat di sana, tetapi peluang tetap ada. Itu mengingatkan saya, saya akan menghabiskan waktu di bisnis-bisnis ini, memastikan alokasi modal yang tepat, memahami risiko, dan mendorong operasi yang unggul. Karena, sebagai orang dalam, mudah terjebak melihat indikator internal dan merasa sudah cukup baik, tapi kita harus melihat ke luar: apa yang dilihat dan dirasakan pelanggan? Apa yang dilakukan pesaing kita? Saya rasa ini adalah nilai tambah yang bisa kita berikan dalam operasional.

Saya menyebutkan memberi Adam Wright tanggung jawab lebih, atau dia memegang lebih banyak tanggung jawab di 32 perusahaan. Dia akan membawa pengetahuan operasional yang luar biasa, dan kita juga punya tim di bisnis asuransi.

Sekarang, tentang portofolio saham dan alokasi waktu. Kita masih punya peluang besar dalam penggunaan modal di neraca. Saya berbagi tentang besar kas dan obligasi AS kita. Saya ingin menekankan, jika Anda lihat portofolio saham kita saat ini, seperti yang saya tulis di surat, kita punya portofolio terpusat. Kita menekankan ini sebagai inti, tapi yang terbaik adalah, ini memang portofolio yang terfokus. Kita punya apa yang disebut sebagai inti dan konsentrasi.

Saya menekankan dalam surat kita tentang investasi di Jepang. Menariknya, jika Anda lihat posisi besar yang kita pegang di beberapa perusahaan, saya ingin menambahkan, untuk perusahaan-perusahaan ini, kita mungkin masih membeli saham atau menyesuaikan posisi yang sesuai dalam portofolio.

Jadi, kelompok pertama, saya tekankan, skala di bawah 200 miliar dan tetap di level itu. Sekarang kita punya sekitar 100 miliar, atau sekitar 85 miliar. Ditambah lagi investasi Berkshire lainnya, seperti Bank of America, Chevron, Google, dan lain-lain, dengan total sekitar 70 miliar dolar. Ini menunjukkan bahwa sebagian besar investasi kita sangat terkonsentrasi dalam portofolio terbatas, dan pengelolaannya secara aktif sangat terbatas, dan ini yang ingin saya tekankan.

Kami juga memahami bisnis-bisnis tersebut. Kami memahami manajemen mereka. Semua ini adalah hal yang Warren dan saya akan terus diskusikan dan kerjakan bersama. Anda tidak perlu membahas setiap hari, tapi jika ada masalah, kami akan diskusikan dalam minggu atau bulan itu. Mungkin tentang arah perkembangan mereka, atau apa yang kami pelajari. Perusahaan Jepang baru saja mengumumkan hasil kuartal terakhir dalam 48 jam terakhir, dan itu menjadi topik diskusi aktif, kemarin pagi Warren dan saya membahas hasil mereka dan apa yang kami lihat di sana. Jadi, ini adalah inti, tapi bukan berarti kami meninggalkannya, atau mereka hanya menjadi investasi fokus yang terus kami awasi.

Ted mengelola sekitar 20 miliar dolar, atau sedikit di bawah itu, dan tanggung jawabnya jauh lebih luas. Dia membantu kami dalam berbagai peluang lain, atau menilai risiko dan alokasi modal di bisnis. Kami beruntung memiliki ini semua, tapi mengingat manajemen dan beban kerja di sekitarnya, ini adalah portofolio yang sangat mudah dikelola.

Seperti yang sudah kami sebutkan, saat yang tepat untuk menempatkan uang tunai dan obligasi AS adalah peluang besar, termasuk di saham, dan juga di bisnis operasional dan asuransi.

Tentang alokasi waktu, ya, kami akan menghabiskan waktu di operasional, karena kami melihat peluang untuk terus memperbaiki dan mengurangi kesenjangan operasional yang unggul. Kami melihat peluang dalam portofolio saat ini, baik untuk menambah posisi maupun menyesuaikan skala. Lalu, terus menilai peluang lain di pasar, baik akuisisi perusahaan swasta maupun perusahaan publik. Begitu juga, kami mempertimbangkan peluang untuk memiliki sebagian saham perusahaan lain. Peluang ini dievaluasi dengan cara yang sama, seperti yang saya sebutkan, berdasarkan pandangan ekonomi dan risiko terkait.

Jain: Saya benar-benar percaya bahwa pengaturan modal dan pengelolaan bisnis adalah dua sisi dari koin yang sama. Warren pernah mengatakan, dan saya setuju, bahwa: “Pengelola modal yang baik akan menjadi pengelola operasional yang baik, dan sebaliknya.”

Abel: Ketika kita berbicara tentang perusahaan operasional kita, saya pernah menyebutkan, kita memiliki sumber daya manusia yang sangat dalam. Kita punya operator hebat yang memahami bisnis mereka. Mereka tahu industrinya, pelanggan mereka. Ya, kita masih bisa memperbaiki? Tentu, ini proses berkelanjutan, dan kita akan memperkecil jarak itu. Tapi, di sana ada tim yang luar biasa. Baik Jain, saya sendiri, Adam Wright, kita meluangkan waktu memastikan kita puas dengan cara kita mengatur modal, memahami risiko, dan menyadari jarak-jarak itu.

23:35 Pertanyaan keempat: Kesabaran punya biaya peluang, bagaimana investor jangka panjang memikirkan pengaturan modal?

Pertanyaan: Ketika kesabaran memiliki biaya peluang nyata, bagaimana investor jangka panjang harus memikirkan pengaturan modal mereka hari ini? Bagaimana mereka menyeimbangkan kesabaran dan tindakan, terutama mengingat rekor kinerja Buffett selama puluhan tahun yang menjadi standar?

Abel: Sekali lagi, tentang filosofi pengaturan modal dan pendekatan jangka panjang kami, sangat sejalan dengan pemilik dan pemegang saham kami. Mereka menerapkan pendekatan investasi yang sangat jangka panjang. Sangat beruntung, kami memiliki basis pemilik yang unik ini dalam portofolio kami. Dan, secara jangka panjang, Berkshire akan memiliki peluang besar. Ini kembali ke disiplin dan kesabaran dalam pengaturan modal. Apakah kita tahu apa yang akan terjadi besok? Atau peristiwa itu akan terjadi dalam tiga tahun, dua tahun? Tapi pasar akan mengalami dislokasi, dan ini akan memberi kita kesempatan lagi. Inilah saatnya menerapkan disiplin, yaitu memahami filosofi investasi di sekitar kegiatan ini.

Bukan berarti kita tidak melihat perusahaan hebat hari ini. Kita ingin memilikinya banyak. Saya akan berhati-hati. Secara jangka panjang, kita akan senang memegang perusahaan-perusahaan hebat itu, karena mereka dipimpin manajemen yang luar biasa, dan kita menilainya. Saya ingin mengatakan, saat memikirkan dunia ini, tidak berarti ada puluhan perusahaan seperti itu, tapi mereka ada. Tapi, berdasarkan peluang, prospek ekonomi perusahaan, dan harga risiko terkait, kita tidak tertarik membeli perusahaan itu dengan harga tersebut, baik sebagian maupun seluruhnya. Ini tidak berarti peluang itu tidak akan muncul di masa depan.

Itulah yang kami siapkan: pertama, tetap disiplin; kedua, menyadari beberapa peluang inti yang kami hargai atau kami anggap wajar. Ini kembali ke disiplin.

Anda bertanya bagaimana saya pribadi menyeimbangkan kesabaran dan tindakan. Sekali lagi, ini konsisten dengan peran saya, dan saya sangat beruntung bekerja sama dengan Warren, Jain, dan yang lain, karena kami mencintai dan percaya pada Berkshire. Warren membawa komitmen besar, pemahaman mendalam, dan semangat terhadap Berkshire. Berdasarkan itu, dia ingin menciptakan sesuatu yang sangat jangka panjang, termasuk peluang yang mungkin muncul. Secara pribadi, dan saya tahu kita semua, kita membawa semangat yang sama, dan kita berencana melakukan hal ini secara konsisten seperti sebelumnya.

Jain: Anda tahu, asuransi seperti investasi, adalah permainan yang membutuhkan kesabaran. Membiarkan orang lain tidak melakukan apa-apa sangat sulit. Saat saya merekrut orang, saya biasanya langsung bilang: pekerjaan Anda adalah “tidak”. Tugas utama Anda adalah “tidak”. Anda akan terus-menerus dibombardir berbagai transaksi, tapi tugas utama Anda adalah “tidak”. Kadang-kadang, Anda akan menemukan transaksi yang seperti dipukul papan kayu, yang berteriak “Uang datang”, saat itu Anda datang ke saya, dan kita putuskan apakah akan dilakukan atau tidak.

Tahu, bercanda, saat orang lain dibujuk broker, dibawa ke London, Anda duduk diam dan tidak melakukan apa-apa, itu sangat sulit. Saya rasa, di bidang asuransi dan juga investasi, keberhasilan sejati adalah kemampuan untuk berkata “tidak”.

23:40 Pertanyaan kelima: Asuransi kapal di Selat Hormuz

Ketika ditanya kapan dan bagaimana Berkshire akan mengasuransikan kapal yang melintasi Selat Hormuz yang penuh konflik, Wakil Ketua Asuransi Berkshire Ajit Jain memberikan jawaban singkat dan tajam: “Sederhana, tergantung harga.” Suara tawa dan tepuk tangan langsung menyusul.

Jain menyatakan, Berkshire sedang terlibat dalam rencana asuransi kapal yang melintasi Selat Hormuz, tetapi belum menandatangani polis apa pun. Selat Hormuz selama konflik Iran dan perang di Timur Tengah telah beberapa kali ditutup atau dikendalikan secara ketat. “Kami telah berpartisipasi secara kecil dalam rencana asuransi kapal di Selat Hormuz, tetapi belum menandatangani polis apa pun.”

Jain menyebutkan, pengawalan kapal oleh Angkatan Laut AS akan menjadi salah satu syarat asuransi ini. “Rencana masih dalam tahap penyempurnaan. Tapi jika kami mendapatkan ketentuan yang memuaskan—termasuk keputusan asuransi dan perlindungan pengawalan Angkatan Laut AS—kami sudah memberikan harga yang kami anggap wajar. Tapi, belum ada perkembangan nyata.”

23:45 Pertanyaan keenam: Mengelola portofolio Warren Buffett

Pertanyaan: Bagaimana mengelola portofolio Warren Buffett?

Abel: Mengenai pengelolaan portofolio yang ada dan isinya, seperti yang Anda sebutkan, itu dibangun Warren, tapi itu adalah kumpulan perusahaan yang sangat dia kenal. Dan saya sangat yakin saya memahami bisnis-bisnis ini, prospek ekonomi mereka. Jadi, inilah yang ingin saya sampaikan: ya, kami sangat puas dengan perusahaan-perusahaan ini, kami memahami mereka, ini portofolio yang terpusat, tapi Anda tahu, bisnis mereka akan berkembang, dan risiko bisa muncul. Jadi, kami akan terus menilai, tapi ini adalah portofolio yang sangat kami sukai.

Warren pernah menyebut keberhasilan Tim Cook di Apple. Warren dan Tim baru-baru ini membahas hal ini, mereka berbicara bahwa Warren berinvestasi di Apple bukan karena itu adalah saham teknologi. Dia melihat produk apa, dan seberapa besar perhatian konsumen terhadapnya. Ini pandangan yang luar biasa, dan juga sangat mirip dengan yang banyak dari kita terapkan.

Misalnya, bisnis listrik, saya tahu banyak, tahu bagaimana memastikan pembangkit, transmisi, dan lain-lain. Tapi, saya benar-benar tertarik bagaimana iPhone dibuat? Saya penasaran di mana mereka memproduksi, dan risiko serta tantangan di sekitar hal ini. Tapi saya percaya penuh pada tim kami, dan saat kami membahasnya secara lebih luas, kami akan menilai dan bertanya: apakah kami memahami nilainya dan mengapa produk ini berharga? Itu benar-benar tentang nilai bagi konsumen.

Saya rasa, kami memiliki peluang unik, dan sangat beruntung Warren setiap hari datang ke kantor. Sangat beruntung, kami bisa membahas peluang lain yang mungkin ada, membawa kombinasi keahlian berbeda. Tapi akhirnya, kami akan mempersempit ruang lingkup, menentukan apa peluang itu, mengapa berharga, dan mengapa konsumen, atau pengguna di industri mana pun, menganggap perusahaan dan produk itu tahan lama. Kemudian, terkait dengan itu, di mana risiko terkaitnya. Itu secara dasar adalah pendekatan Warren, dan juga pendekatan saya.

Mengenai portofolio saham saat ini, kami selalu tahu apa yang kami investasikan. Tapi, dalam hal memahami peluang dan risiko, kami sangat yakin memiliki pandangan yang jelas, dan kami puas dengan posisi kami saat ini.

23:50 Pertanyaan ketujuh: Perencanaan pengganti Jain dan Abel

Ketika ditanya tentang rencana pengganti Jain dan dirinya sendiri, Abel menyatakan, dewan sangat serius dalam hal ini: “Mereka sudah menyiapkan rencana dan terus membahasnya. Jadi, jika Jain hari ini tidak bisa menjalankan tugas, atau saya tidak bisa, dewan tahu apa yang harus dilakukan.”

Kedua rencana pengganti ini jelas menjadi topik penting. Jain bergabung dengan Berkshire sejak 1986, adalah arsitek bisnis asuransi kita, dan kita menciptakan franchise yang tak tertandingi, dengan budaya dan disiplin yang sangat baik.

Ketika Warren mengumumkan transisi tahun lalu, hal pertama yang dilakukan adalah mengumpulkan lima manajer utama di bisnis asuransi, duduk bersama, membahas bisnis dan budaya. Ini adalah kesempatan luar biasa bagi saya untuk memperluas pengetahuan saya tentang asuransi. Saya melihat tim ini memiliki pengalaman manajemen dan asuransi yang sangat dalam, dan mereka berbagi nilai dan budaya yang sama dengan Jain.

Menjaga budaya disiplin adalah tantangan besar. Di asuransi, memberi tahu petugas underwriting yang terbiasa aktif “berhenti beberapa bulan” tidak mudah. Tapi Jain didampingi tim hebat, dan dewan kami sangat serius soal pengganti. Kami punya rencana yang matang, dan jika Jain atau saya tidak mampu menjalankan tugas, dewan tahu langkah apa yang harus diambil.

Mengenai budaya dan orientasi underwriting, saya mengikuti beberapa aturan sederhana. Orang yang terlibat langsung dalam pengambilan keputusan sangat sedikit, tiga orang terdepan saya sudah bersama selama lebih dari 35 tahun. Skema kompensasi mereka adalah gaji tetap, bukan formula rumit yang memberi keuntungan pribadi dan risiko ditanggung Berkshire. Kami membuat mereka bebas dari fluktuasi pasar, agar mereka merasa tenang melakukan hal yang benar.

Selama bertahun-tahun, saya pernah bilang ke Warren: “Kalau kamu beri saya skema kompensasi, saya bisa memanfaatkannya, dan kamu baru tahu setelah bertahun-tahun.” Ditambah lagi, karyawan yang kalah ingin negosiasi ulang, yang menang ingin pergi membawa semuanya. Ini tantangan besar.

23:55 Pertanyaan kedelapan: Kapan perusahaan utilitas Berkshire akan menghapus bahan bakar fosil?

Ketika ditanya kapan dan bagaimana Berkshire akan menghapus bahan bakar fosil dari perusahaan utilitasnya, dan beralih ke energi terbarukan, serta menghentikan kerusakan tak terpulihkan terhadap lingkungan dan masa depan generasi kita, Abel menjawab singkat dan tegas: “Sederhana, tergantung harga.” Suara tawa dan tepuk tangan mengiringi.

Abel menyatakan, Berkshire sedang terlibat dalam rencana asuransi kapal yang melintasi Selat Hormuz, tetapi belum menandatangani polis apa pun. Selat Hormuz selama konflik Iran dan perang di Timur Tengah telah beberapa kali ditutup atau dikendalikan secara ketat. “Kami telah berpartisipasi secara kecil dalam rencana asuransi kapal di Selat Hormuz, tetapi belum menandatangani polis apa pun.”

23:45 Pertanyaan kesembilan: Mengelola portofolio Warren Buffett

Pertanyaan: Bagaimana mengelola portofolio Warren Buffett?

Tentang portofolio saham saat ini, kami selalu tahu apa yang kami investasikan. Tapi, dalam hal memahami peluang dan risiko, kami sangat yakin memiliki pandangan yang jelas, dan kami puas dengan posisi kami saat ini.

23:50 Pertanyaan kesepuluh: Perencanaan pengganti Jain dan Abel

Mengenai budaya dan orient

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

Hadiah
suka
Komentar
Posting ulang
Bagikan

Komentar

Tambahkan komentar

Tidak ada komentar

Topik Trending
Lihat Lebih Banyak
#
SKHynixTopsKOSPIByMarketCap
148,38K Popularitas
#
GateStocks7x24Trading
8,76M Popularitas
#
IsraelStrikesIranBTCPlunges
62,25K Popularitas
#
PredictWorldCup🇺🇸vs🇵🇾
986,07K Popularitas
#
TradFiCFDGoldMaster
2,17M Popularitas

Disematkan

peta situs

Versi Ringkas 800 Kata dari Rapat Pemegang Saham Berkshire Hathaway 2026 Telah Tersedia