Saya pernah mencoba: memperlakukan posisi saya sebagai "kurva sensitivitas suku bunga" untuk disesuaikan. Saat itu suku bunga naik, uang tunai menjadi lebih menarik, saya langsung menutup semua koin kecil dengan leverage tinggi dan posisi jangka panjang, hanya menyisakan dua lapisan: satu untuk menyimpan stablecoin dengan sedikit bunga sebagai buffer, dan lapisan lain hanya memegang aset utama yang bisa saya jelaskan dependensinya (yang bisa digambarkan siapa memberi siapa darah kehidupan). Singkatnya, saat preferensi risiko menurun, semakin banyak narasi di chain akan ditekan oleh "biaya modal", harga awalnya sebenarnya mencerminkan ketegangan posisi.

Baru-baru ini saya melihat berita tentang kenaikan pajak/regulasi di suatu daerah (atau pelonggaran mendadak), yang paling jelas bukan perubahan fundamental proyek, melainkan ekspektasi semua orang terhadap kelancaran masuk/keluar dana dan kemungkinan terjebak, emosi langsung menyebar ke "berani tidaknya menambah posisi". Sekarang saya fokus pada dua poin: apakah biaya pembiayaan meningkat atau menurun, dan apakah gesekan masuk/keluar dana membesar; jika keduanya ketat, saya akan menggambar posisi lebih sederhana, mengurangi garis koneksi, mengurangi penularan. Begitu saja dulu.