Belakangan ini melihat banyak orang membahas RWA di blockchain, selalu merasa ada “ilusi likuiditas”: bisa membeli dan menjual di blockchain tidak sama dengan bisa menarik dana kapan saja, saat tekanan nyata, klausul penebusan adalah kartu truf. Banyak proyek menuliskan jendela penebusan, mekanisme antrean, biaya dalam satu baris kecil, biasanya tidak diawasi, saat pasar bergejolak langsung semua orang memeriksa kontrak… Singkatnya, di blockchain hanyalah pintu masuk, bukan pintu keluar.

Beberapa hari ini ada yang mengaitkan aliran dana ETF, preferensi risiko pasar saham AS, dan kenaikan turunnya kripto, aku juga melihat, tapi yang lebih aku perhatikan adalah: begitu sentimen dana eksternal berubah, apa yang menopang “kemampuan keluar” dari RWA ini. Bagaimanapun, saat ini aku melihat RWA, pertama-tama tanyakan syarat penebusan, lalu perhatikan hasilnya, jangan terbawa suasana pasar dan tren panas.