Baru saja menangkap Arthur Hayes memberikan beberapa pandangan yang cukup menarik tentang ke mana arah kita dengan Bitcoin. Pria ini pada dasarnya mengatakan bahwa di dunia di mana pemerintah terus menjalankan mesin cetak uang untuk menutupi utang dan pengeluaran militer mereka, tidak ada jalan lain—dolar melemah dan aset digital menjadi taruhan yang sebenarnya aman.

Inilah yang menarik perhatian saya: Arthur Hayes memprediksi Bitcoin berpotensi mencapai $125k dalam siklus ini, dan dia mengaitkannya dengan apa yang dia lihat sebagai injeksi likuiditas besar-besaran yang terjadi di balik layar. Apakah Anda percaya itu atau tidak, latar makro yang dia gambarkan tidak terlalu kontroversial—kita semua telah melihat angka pengeluaran fiskal tersebut.

Yang menarik adalah bagaimana dia memposisikan ini lebih dari sekadar Bitcoin. Arthur Hayes juga membuat argumen kuat untuk derivatif terdesentralisasi, secara khusus menyebutkan ekosistem Hyperliquid sebagai tempat inovasi perdagangan yang nyata sedang terjadi. Teorinya pada dasarnya: keuangan tradisional sedang merintih di bawah tekanan, jadi uang pintar mengalir ke apa yang tidak bisa dikendalikan atau dicetak hilang.

Saya memahami daya tarik narasi ini, terutama ketika Anda melihat aksi harga saat ini. BTC berada di sekitar $78.5k dengan pergerakan yang modest, sementara HYPE tetap stabil di sekitar $41.70. Tapi inilah masalahnya—seluruh argumen Arthur Hayes bergantung pada pemerintah yang benar-benar melanjutkan jalur ini tanpa adanya perubahan kebijakan.

Pertanyaan sebenarnya bagi saya bukanlah apakah dia benar atau salah, tetapi apakah pasar sudah memperhitungkan sebagian besar dari tesis ini. Ketika Anda mendengar narasi makro ini menjadi lebih mainstream, terkadang itu sebenarnya adalah sinyal untuk memikirkan apa yang sudah tercermin dalam harga. Tetap saja, jika Anda percaya pada sudut pandang kelangkaan dan masalah struktural yang dia soroti, pasti ada alasan untuk tetap memposisikan diri dalam aset-aset ini.