Belakangan ini ada teman bertanya kepada saya, bagaimana cara menemukan saham yang sedang dikendalikan oleh kekuatan utama? Sebenarnya sangat sederhana, cukup lihat rasio perputaran saham saja. Saya menemukan banyak orang sama sekali tidak memahami arti dari perputaran saham, akhirnya mereka mengalami kerugian cukup besar di pasar saham, jadi hari ini saya akan bahas topik ini dengan baik.

Pertama, penafsiran paling langsung: rasio perputaran adalah tingkat frekuensi pembelian dan penjualan saham, mencerminkan seberapa aktif saham tersebut. Kamu bisa membayangkan, sebuah saham setiap hari ada orang yang gila-gilaan membeli dan menjual, pasti ada ceritanya. Sebaliknya, jika sebuah saham tidak diperhatikan orang, maka tidak ada daya tariknya.

Pengalaman saya sendiri adalah, memahami arti dari perputaran saham paling penting adalah memahami apa yang diwakili oleh berbagai rentang rasio perputaran. Misalnya, rasio perputaran di antara 1%-3%, secara dasar adalah ikan mati, tidak menarik perhatian institusi maupun dana spekulatif. Saat rasio 3%-5%, baru mulai ada yang mencoba masuk. Ketika mencapai 5%-7%, ada perbedaan pendapat antara bullish dan bearish, harga saham mulai perlahan naik, saat ini sangat mungkin kekuatan utama sedang diam-diam mengakumulasi.

Yang benar-benar menarik adalah rentang 7%-10%, kekuatan utama mulai aktif membeli. Jika muncul saat harga sedang turun, itu menunjukkan kekuatan utama sedang menekan harga, melakukan "pencucian" (shake-out), tekniknya cukup lembut. Ketika rasio perputaran melonjak ke 10%-15%, kekuatan utama mulai mengendalikan pasar, memperbesar kekuatan akumulasi, dan kemudian akan ada tren kenaikan harga.

Saya pernah mengalami jebakan sebelumnya, yaitu tidak memahami rasio perputaran saat harga tinggi. Rasio perputaran 15%-20% muncul di posisi dasar, dipadukan dengan volume yang meningkat, itu adalah sinyal awal. Tapi jika volume meningkat saat harga tinggi dan turun, metode saya sekarang adalah menjauh, tidak akan ikut-ikutan terkena "pisau terbang". Jika rasio perputaran 20%-30% di posisi rendah, kekuatan utama mungkin sedang melakukan akumulasi besar-besaran; jika di posisi tinggi, itu adalah sinyal distribusi.

Di sini perlu diingat, kekuatan utama saat ini sudah lebih cerdas, tidak akan langsung menjatuhkan order besar sekaligus, melainkan membaginya menjadi order kecil secara perlahan-lahan, pertama untuk menurunkan biaya, kedua untuk menghindari investor ritel ikut-ikutan jual. Jadi saat melihat arti dari perputaran saham, jangan hanya fokus pada besar kecil order.

Rasio perputaran 30%-40% sangat jarang terlihat, biasanya hanya muncul pada saham yang sangat hot dengan tema tertentu, saat ini kekuatan utama kemungkinan sedang melakukan distribusi, mengganti kepemilikan ke investor yang menerima. 40%-50% bahkan lebih gila lagi, saham seperti ini sangat berisiko, kebanyakan orang tidak mampu menahan, saya sendiri tidak akan sentuh.

Pada rasio 50%-60%, biasanya karena berita tertentu memicu perbedaan besar, di posisi tinggi yang dijual adalah keuntungan dari posisi sebelumnya, yang membeli adalah yang ingin ikut rebound dan menerima saham. Di posisi 60%-70%, itu sudah level saling saling maki-maki, sangat gila. Jika di posisi dasar, mungkin ada berita besar yang tiba-tiba muncul; jika di posisi puncak, itu sesuai dengan situasi yang saya sebutkan tadi.

Rasio 70%-80% sudah keluar dari jalur normal, ketidakpastian harga sangat tinggi. Saran saya, saat harga turun jangan pernah ikut-ikutan jual, karena mungkin ada berita buruk yang tidak kamu ketahui, dan tren penurunan sangat kuat, perputaran di level ini akan berfluktuasi besar lagi. Rasio 80%-100% bahkan lebih ekstrem, suasana sudah sangat gila, saham seperti ini hanya bisa diam-diam mengamati, jangan main-main, tunggu sampai tenang dulu baru masuk.

Intinya, prinsip operasi saya adalah: volume meningkat saat harga rendah, layak diperhatikan; volume meningkat saat harga tinggi, saya tidak akan ikut-ikutan; saat saham terus turun, lebih tidak akan ambil risiko. Harus menghormati tren, jika harus mundur, mundurlah, ini adalah bentuk penghormatan terhadap pasar.

Ngomong-ngomong, saya juga ingin bahas satu konsep penting dalam arti dari perputaran saham. Rumus perputaran adalah volume transaksi selama periode tertentu dibagi modal saham yang beredar lalu dikalikan 100%. Misalnya, sebuah saham dalam sebulan transaksi 10 juta lembar, modal saham beredar 20 juta, maka rasio perputarannya adalah 50%. Rentang rasio perputaran yang berbeda menunjukkan kondisi berbeda dari saham, ini adalah kunci untuk menilai tindakan kekuatan utama.

Rasio perputaran rendah menunjukkan opini bullish dan bearish cenderung sama, harga biasanya tetap mengikuti tren awal, sebagian besar turun sedikit atau sideways. Rasio perputaran tinggi menunjukkan adanya perbedaan pendapat besar, tapi selama volume aktif dan bisa dipertahankan, harga biasanya naik. Rasio yang terlalu rendah atau terlalu tinggi sering menjadi indikator awal perubahan tren. Terutama setelah harga mengalami koreksi dalam waktu lama, rasio perputaran sangat rendah (mingguan di bawah 2%), biasanya menandakan bahwa baik bullish maupun bearish sedang menunggu, harga sudah masuk posisi dasar, sangat mungkin akan naik lagi.

Akhirnya, saya ingin katakan bahwa memahami arti dari perputaran saham yang sesungguhnya bukan untuk mengikuti tren naik turun secara sembrono, melainkan untuk lebih akurat mengidentifikasi tindakan kekuatan utama. Saham yang dikendalikan kekuatan utama dalam jangka menengah dan panjang biasanya memiliki rasio perputaran sangat rendah tetapi harga terus naik, saham seperti ini risikonya kecil dan keberlanjutannya kuat. Sebaliknya, saham yang digerakkan oleh dana spekulatif jangka pendek, rasio perputarannya tinggi tetapi risikonya besar juga. Kebiasaan saya sekarang adalah, pertama lihat rasio perputaran untuk menilai apakah ada kekuatan utama yang terlibat, lalu kombinasikan dengan indikator lain untuk memutuskan apakah akan masuk, sehingga bisa bertahan lebih lama di pasar saham.