Tinjauan tren selama seminggu terakhir, BTC menyelesaikan satu siklus "mengejar dasar - menguatkan rebound - koreksi turun - stabilisasi dan pemulihan" yang standar: dari posisi rendah 74.000 dolar AS dengan cepat rebound, sempat naik ke 79.500 dolar AS, mencatat rekor tertinggi selama sepuluh minggu, kemudian mengalami tekanan jual yang kuat dan kembali ke level support kunci 76.000 dolar AS, akhirnya didukung oleh garis EMA 100 hari dan menutup kembali sebagian besar kerugian. Pada 1 Mei, terjadi lonjakan harian sebesar 2,52%, kekuatan pembeli jangka pendek kembali kuat, secara total membalik pola lemah sebelum libur.
Namun semua trader harus waspada terhadap satu risiko fatal: volume transaksi lintas bursa selama 24 jam saat ini telah turun di bawah 8 miliar dolar AS, mencatat level terendah sejak Oktober 2023. Pasar dengan volume yang sangat kecil ini tampaknya tenang, tetapi sebenarnya likuiditas sangat tipis, sedikit pergerakan dana saja dapat memicu lonjakan atau penurunan tajam, risiko fluktuasi jangka pendek menjadi sangat besar.
1 Inti pertarungan bullish dan bearish: dua garis biaya mengunci kisaran volatilitas
Pergerakan tarik-ulur BTC saat ini pada dasarnya adalah pertarungan biaya posisi seluruh pasar, dua garis biaya inti secara langsung menentukan batas kenaikan dan penurunan jangka pendek: garis biaya tekanan jual jangka pendek: 78.900 dolar AS (garis biaya pemegang STH). Saat ini harga sedikit di bawah level tersebut, dan dalam beberapa bulan terakhir, trader ritel dan dana jangka pendek secara keseluruhan dalam posisi floating loss. Begitu harga rebound menyentuh 78.900 dolar AS, tekanan jual besar-besaran akan keluar secara bersamaan, menjadi level resistensi terberat yang paling sulit ditembus dalam jangka pendek.
Garis keseimbangan bullish dan bearish: 78.000 dolar AS (harga rata-rata pasar TMM). Ini adalah pusat biaya posisi nyata seluruh pasar, dan semua fluktuasi, tarik-ulur, kenaikan dan penurunan baru-baru ini berputar di sekitar level ini, jika stabil di atasnya maka cenderung bullish, jika menembus ke bawah maka kembali ke kondisi lemah.
Dua lapis garis dukungan + kontrak opsi besar yang diselesaikan, menentukan arah jangka pendek
Lapisan dukungan di bawah pasar berjenjang, memberikan perlindungan untuk tren, sementara tekanan penyelesaian derivatif tersembunyi jebakan perubahan tren jangka pendek:
Dukungan kuat jangka pendek: 75.000-76.000 dolar AS. Ini adalah level support dinamis garis EMA 100 hari, juga area akumulasi posisi yang padat dalam waktu dekat, sebagai garis pertahanan dasar posisi jangka pendek, dan juga fondasi utama rebound saat ini.
Zona pertahanan terakhir: 65.000-70.000 dolar AS. Jika support jangka pendek gagal ditembus, rentang ini adalah benteng kuat yang diakui oleh dana institusional, dan merupakan garis pertahanan kunci dari struktur pasar bullish jangka menengah-panjang, dengan tingkat toleransi kesalahan yang sangat tinggi.
Yang lebih penting, pada 2 Mei akan ada penyelesaian opsi besar: 23.000 kontrak opsi BTC di bursa Deribit akan jatuh tempo, dengan nilai nominal mencapai 1,74 miliar dolar AS. Rasio put-call dalam penyelesaian ini adalah 1,10, suasana pasar cenderung bearish, dan titik sakit utama di level 76.000 dolar AS, sehingga harga saat jatuh tempo besar kemungkinan mendekati level tersebut, dan fluktuasi jangka pendek serta aksi koreksi pasar tidak terelakkan.
Kenyataan inti dari perbedaan pasar dan makro
Daya dorong utama rebound BTC kali ini berasal dari pemulihan likuiditas makro: Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap, indeks dolar melemah, kekhawatiran inflasi mereda, saham teknologi AS terus menguat, mendorong minat risiko pasar kembali naik. Ditambah lagi, selama April, ETF mengalami arus masuk bersih sebesar 1,97 miliar dolar AS, selama sembilan hari berturut-turut dana menambah posisi, memberikan dasar yang kokoh untuk tren ini. Tetapi tekanan jual di pasar sudah mengalir deras, dan energi kenaikan terus terbatas: sejak 15 April, lebih dari 150.000 BTC dipindahkan ke bursa, dan dalam kisaran 76.700-79.300 dolar AS, terkumpul banyak order jual; biaya posisi 475.000 BTC terkonsentrasi di kisaran 77.800-80.880 dolar AS, di mana investor umumnya berada di ambang impas, sedikit rebound saja sudah memicu tekanan jual untuk ambil keuntungan.
Kekhawatiran tersembunyi di pasar: meskipun arus masuk dana jangka pendek di April cukup mencolok, sejak awal tahun hingga sekarang, ETF mengalami arus keluar bersih sebesar 4,5 miliar dolar AS.

BTC0,21%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

1 Suka