#Gate广场五月交易分享

Bitcoin benar-benar stabil, hingga 2 Mei, harga tetap kokoh di atas 78.000 dolar AS, penawaran di platform utama terkunci di kisaran 78.000-78.800 dolar AS, menampilkan rebound pemulihan yang melebihi ekspektasi.
Melihat kembali pergerakan selama seminggu terakhir, BTC menyelesaikan satu siklus "mengejar dasar - menarik ke atas - kembali turun - stabil dan memulihkan": dari posisi rendah 74.000 dolar AS dengan cepat rebound, sempat mencapai 79.500 dolar AS, mencatat rekor tertinggi selama sepuluh minggu, kemudian mengalami tekanan jual kuat yang menekan kembali ke support kunci 76.000 dolar AS, akhirnya didukung oleh garis EMA 100 hari untuk memulihkan sebagian besar kerugian. Pada 1 Mei, kenaikan harian sebesar 2,52%, kekuatan pembeli jangka pendek kembali kuat, sepenuhnya membalikkan pola lemah sebelum libur.
Namun semua trader harus waspada terhadap satu bahaya mematikan: volume transaksi lintas bursa selama 24 jam saat ini telah turun di bawah 8 miliar dolar AS, mencapai level terendah sejak Oktober 2023. Pasar dengan volume yang sangat kecil ini tampak tenang, tetapi sebenarnya likuiditas sangat tipis, sedikit pergerakan dana bisa memicu lonjakan atau penurunan tajam, risiko fluktuasi jangka pendek menjadi sangat besar.
1. Inti pertarungan antara bullish dan bearish: dua garis biaya mengunci kisaran volatilitas
Pergerakan tarik-ulur BTC saat ini pada dasarnya adalah pertarungan biaya seluruh pasar, dua garis biaya inti secara langsung menentukan batas kenaikan dan penurunan jangka pendek: Batas tekanan jual jangka pendek: 78.900 dolar AS (garis biaya pemegang STH). Saat ini harga sedikit di bawah level tersebut, para retail dan dana jangka pendek yang masuk dalam beberapa bulan terakhir secara keseluruhan mengalami kerugian floating. Jika harga rebound menyentuh 78.900 dolar AS, sejumlah besar posisi terpaksa dijual akan keluar secara bersamaan, menjadi level resistensi terberat yang paling sulit ditembus dalam jangka pendek.
Garis keseimbangan bullish dan bearish: 78.000 dolar AS (harga rata-rata pasar nyata TMM). Ini adalah pusat biaya nyata dari seluruh posisi pasar, semua fluktuasi, tarik-ulur, kenaikan dan penurunan baru-baru ini berputar di sekitar level ini, jika stabil di atasnya maka cenderung bullish, jika menembus ke bawah maka kembali ke pola lemah.
2. Garis pertahanan berlapis + opsi kontrak besar yang menentukan arah jangka pendek
Lapisan support di bawah pasar berjenjang, memberikan perlindungan untuk tren, sementara tekanan dari derivatif tersembunyi dalam jebakan perubahan arah jangka pendek:
Support kuat jangka pendek: 75.000-76.000 dolar AS. Ini adalah support dinamis garis EMA 100 hari, juga merupakan area akumulasi posisi yang padat baru-baru ini, sebagai garis pertahanan dasar posisi jangka pendek, sekaligus menjadi fondasi utama rebound saat ini.
Zona pertahanan terakhir: 65.000-70.000 dolar AS. Jika support jangka pendek gagal ditembus, zona ini diakui sebagai benteng kuat oleh dana institusional, juga sebagai garis pertahanan kunci dari struktur pasar bullish jangka menengah-panjang, dengan tingkat toleransi kesalahan yang sangat tinggi.
Lebih penting lagi, pada 2 Mei, ada penyelesaian opsi besar-besaran: 23.000 kontrak opsi BTC di bursa Deribit akan jatuh tempo, dengan nilai nominal mencapai 1,74 miliar dolar AS. Rasio put-call dalam penyelesaian ini adalah 1,10, menunjukkan sentimen bearish dominan, dan titik kritis utama di 76.000 dolar AS, sehingga harga saat jatuh tempo kemungkinan besar akan mendekati level tersebut, fluktuasi jangka pendek dan aksi akumulasi kemungkinan besar akan terjadi.
Kebenaran inti dari perbedaan pasar makro dan kondisi pasar saat ini
Daya dorong utama rebound BTC kali ini berasal dari pemulihan likuiditas makro: Federal Reserve mempertahankan suku bunga tetap, indeks dolar melemah, kekhawatiran inflasi mereda, saham teknologi AS terus menguat, mendorong preferensi risiko pasar naik. Ditambah lagi, selama April, ETF mengalami net inflow sebesar 1,97 miliar dolar AS, selama 9 hari berturut-turut dana menambah posisi, memberikan dasar yang kokoh untuk tren ini. Tetapi tekanan jual di pasar sudah mengalir deras, momentum kenaikan terbatas: sejak 15 April, lebih dari 150.000 BTC dipindahkan ke bursa, dengan akumulasi besar di kisaran 76.700-79.300 dolar AS; biaya posisi 475.000 BTC terkonsentrasi di 77.800-80.880 dolar AS, di mana para investor umumnya berada di ambang impas, sedikit kenaikan akan memicu aksi ambil keuntungan dan tekanan jual.
Kekhawatiran tersembunyi di pasar: meskipun aliran dana jangka pendek di April sangat mencolok, ETF sejak awal tahun mengalami net outflow sebesar 4,5 miliar dolar AS, dan baru-baru ini keluar lagi sebesar 390 juta dolar AS, menunjukkan bahwa pola dana secara keseluruhan belum sepenuhnya berbalik.
Prediksi titik balik pasar: peluang strategis sedang dipersiapkan, jendela perubahan tren mulai terbuka, di saat fluktuasi jangka pendek terjadi, peluang jangka panjang utama sedang dirancang secara diam-diam, yang berpotensi mengubah total pola penawaran dan permintaan BTC: AS telah menetapkan Bitcoin sebagai aset keamanan nasional, menonjolkan atribut strategis geopolitik. Gedung Putih mengirim sinyal tegas, pengumuman besar terkait cadangan Bitcoin strategis AS kemungkinan akan segera dilakukan. Saat ini, cadangan permanen BTC di Treasury AS sebanyak 328.000 BTC, dan jika RUU penambahan 1 juta BTC disahkan, akan membentuk...