#Gate广场五月交易分享

Harga saat ini sedikit di bawah level tersebut, dalam beberapa bulan terakhir para investor ritel dan dana jangka pendek secara keseluruhan mengalami kerugian sementara. Begitu harga rebound menyentuh $78.900, tekanan pelepasan posisi secara besar-besaran akan muncul secara bersamaan, menjadi level resistensi terkuat yang paling sulit ditembus dalam jangka pendek.
Garis keseimbangan pasar: $78.000 (harga rata-rata pasar nyata TMM). Ini adalah pusat biaya nyata dari seluruh posisi pasar, semua fluktuasi, tarik-menarik, kenaikan dan penurunan baru-baru ini berputar di sekitar level ini, jika stabil di atasnya maka cenderung bullish, jika menembus ke bawah maka kembali ke kondisi lemah.
Pertahanan dua lapis + penyelesaian opsi besar menentukan arah jangka pendek
Lapisan dukungan di bawah pasar bertingkat, memberikan perlindungan bagi tren, sementara tekanan penyelesaian derivatif tersembunyi jebakan perubahan tren jangka pendek:
Dukungan kuat jangka pendek: $75.000-$76.000. Ini adalah level support dinamis garis rata-rata 100 hari, juga merupakan area akumulasi posisi yang padat baru-baru ini, sebagai garis pertahanan dasar dana posisi jangka pendek, dan juga menjadi fondasi utama rebound kali ini.
Zona pertahanan akhir: $65.000-$70.000. Jika dukungan jangka pendek gagal bertahan, rentang ini adalah benteng kuat yang diakui oleh dana institusional, dan juga garis pertahanan kunci dari struktur pasar bullish jangka menengah-panjang, dengan tingkat toleransi kesalahan yang sangat tinggi.
Yang lebih penting lagi, pada 2 Mei akan ada penyelesaian opsi besar: 23.000 kontrak opsi BTC di Bursa Deribit akan jatuh tempo, dengan nilai nominal mencapai $1,74 miliar. Rasio put-call dalam penyelesaian ini adalah 1,10, suasana pasar cenderung bearish, dan titik sakit terbesar di level $76.000, sehingga harga pada hari penyelesaian kemungkinan besar akan mendekati level tersebut, dan fluktuasi jangka pendek serta aksi akumulasi likuiditas tidak dapat dihindari.
Fakta utama di balik ketegangan pasar yang terfragmentasi
Daya dorong rebound BTC kali ini berasal dari pemulihan likuiditas makro: Federal Reserve mempertahankan suku bunga tidak berubah, indeks dolar melemah, kekhawatiran inflasi mereda, saham teknologi AS terus menguat, mendorong preferensi risiko pasar naik. Ditambah lagi, aliran masuk bersih ETF sebesar $1,97 miliar selama April, selama 9 hari berturut-turut dana menambah posisi, memberikan dasar yang kokoh bagi tren pasar. Namun, tekanan jual di pasar sudah mengalir deras, kekuatan kenaikan terus terbatas: sejak 15 April, pemegang posisi jangka pendek mengalihkan lebih dari 150.000 BTC ke bursa, dengan akumulasi besar di rentang $76.700-$79.300; biaya posisi sebesar 475.000 BTC terkonsentrasi di kisaran $77.800-$80.880, di mana investor umumnya berada di ambang impas, dan sedikit rebound saja sudah memicu tekanan jual untuk merealisasikan keuntungan;
Ketidakpastian tersembunyi di pasar: aliran masuk dana jangka pendek di April cukup mencolok, tetapi sejak awal tahun hingga saat ini, aliran keluar bersih ETF mencapai $4,5 miliar, dan baru-baru ini kembali keluar sebesar $390 juta, menunjukkan bahwa pola dana secara keseluruhan belum benar-benar berbalik.
Prediksi titik balik pasar: berita positif strategis sedang dipersiapkan, jendela perubahan tren mulai terbuka, di saat yang sama, berita positif jangka panjang utama secara diam-diam sedang dirancang, yang berpotensi mengubah total pola pasokan dan permintaan BTC: AS telah mendefinisikan Bitcoin sebagai aset keamanan nasional, menonjolkan atribut strategis geopolitik. Gedung Putih mengirim sinyal tegas, pengumuman besar terkait cadangan strategis Bitcoin AS kemungkinan akan segera dilakukan. Saat ini, Departemen Keuangan AS memegang 328.000 BTC yang dikunci secara permanen, jika RUU penambahan 1 juta BTC berikutnya disahkan, akan menciptakan kelangkaan jangka panjang yang menguntungkan, mendukung kelanjutan tren pasar bullish. Selain itu, pasokan spot di pasar terus menipis, persediaan OTC di meja perdagangan berkurang 20.700 BTC dalam 30 hari, semakin sedikit BTC yang dapat diperdagangkan secara langsung, dan tren akumulasi bertahap oleh institusi secara jangka panjang semakin jelas, pasar sedang beralih dari spekulasi ritel ke valuasi institusional.