Undang-Undang CLARITY: Pengacara Utama Coinbase Mengatakan Kesepakatan Hasil Stablecoin Sangat Dekat

Lapisan kecerdasan untuk profesional fintech yang berpikir mandiri.

Intel sumber utama. Analisis asli. Potongan kontribusi dari orang-orang yang mendefinisikan industri.

Dipercaya oleh profesional di JP Morgan, Coinbase, BlackRock, Klarna dan lainnya.

Gabung ke Lingkaran Kejelasan FinTech Mingguan →

Isyarat publik paling signifikan tentang sengketa hasil stablecoin Undang-Undang CLARITY dalam beberapa minggu datang pada 1 April — bukan dari seorang senator, bukan dari Gedung Putih, tetapi dari kepala hukum Coinbase.

Paul Grewal muncul di Fox Business’s Mornings with Maria dan menggambarkan negosiasi tentang ketentuan hasil stablecoin dalam RUU tersebut sebagai “sangat dekat dengan kesepakatan.”

Dia menyatakan percaya bahwa kemajuan akan terwujud dalam waktu dekat dan mengatakan dia mengharapkan RUU tersebut maju ke penandatanganan di Komite Perbankan Senat dan akhirnya ke pemungutan suara di lantai Senat. Wawancara sembilan menit tersebut, berjudul “US on brink of major crypto breakthrough despite bank pushback,” adalah pernyataan publik paling jelas dari Coinbase tentang ketentuan stablecoin dalam Undang-Undang CLARITY sejak perusahaan meninjau draf teks 23 Maret dan menyampaikan kekhawatiran kepada staf Senat.

Apa yang Dikatakan Grewal

Tentang pertanyaan utama apakah stablecoin menimbulkan risiko pelarian deposito dari bank — argumen yang digunakan industri perbankan untuk membenarkan larangan hasil pasif — Grewal menanggapi klaim empiris tersebut secara langsung.

Tidak ada bukti pelarian deposito ke stablecoin, katanya, dan kekhawatiran tersebut tidak boleh dikonflasikan dengan tekanan lain yang saat ini dihadapi bank-bank AS. Dia menggambarkan imbal hasil dari aktivitas stablecoin sebagai benar-benar penting, sambil mengakui bahwa elemen lain dari RUU selain pertanyaan hasil juga sama pentingnya untuk menyampaikan kerangka regulasi yang dibutuhkan industri.

Penggambaran tersebut tepat. Grewal tidak mengatakan bahwa bahasa hasil adalah final. Dia mengatakan jaraknya hampir dekat dan bahwa kemajuan sedang datang. Perbedaan ini penting karena teks hasil stablecoin yang direvisi masih belum dipublikasikan. Kesepakatan yang ada secara prinsip tetapi belum dirancang ke dalam bahasa legislatif akhir bukanlah kesepakatan yang bisa bertahan dalam markup.

Di Mana Posisi Negosiasi

Seperti yang dilaporkan oleh FinTech Weekly, draf teks 23 Maret melarang hasil pasif pada saldo stablecoin secara langsung maupun tidak langsung dan hanya mengizinkan imbalan berbasis aktivitas yang didefinisikan secara sempit. Itu memberi waktu dua belas bulan kepada SEC, CFTC, dan Departemen Keuangan untuk menentukan apa yang diizinkan. Teks tersebut mencerminkan apa yang diminta bank sejak awal. Coinbase mengajukan kekhawatiran setelah meninjau teks tersebut.

Teks yang direvisi yang akan mencerminkan diskusi lebih lanjut dengan pemangku kepentingan industri, termasuk bank, belum diedarkan secara publik. Senat kembali dari liburan Paskah pada 13 April. Ketua Tim Scott mengendalikan kalender Komite Perbankan. Penandatanganan tidak dapat dijadwalkan sampai teks hasil tersebut disetujui — artinya baik perusahaan kripto maupun perwakilan perbankan telah menerima bahasa yang sama.

Kepercayaan diri publik Grewal pada 1 April menunjukkan Coinbase percaya bahwa ambang batas tersebut hampir tercapai. Apakah pihak perbankan akan mencapai kesimpulan yang sama saat teks revisi akhirnya dipublikasikan adalah variabel yang tersisa.

Masalah Kompresi

Jendela legislatif tidak terbuka selamanya. Senator Bernie Moreno menyampaikan poin yang sama dengan lebih blak-blakan — melewatkan jendela tersebut berisiko mendorong legislasi aset digital keluar dari kalender sampai setelah 2026.

Penandatanganan pada April bukan sekadar langkah prosedural berikutnya. Bagi sebagian besar industri, ini adalah langkah terakhir yang realistis sebelum kalender politik menutup.

Komentar Grewal pada 1 April — sehari sebelum Coinbase menerima persetujuan kondisional OCC untuk izin bank trust nasional — menunjukkan perusahaan memahami perhitungan tersebut dan bergerak di kedua bidang secara bersamaan.

Catatan editor: Kami berkomitmen terhadap akurasi. Jika Anda menemukan kesalahan atau memiliki informasi tambahan tentang negosiasi Undang-Undang CLARITY, silakan kirim email ke [email protected].