Ikhtisar pasar logam global untuk 27 April–2 Mei: logam industri mempertahankan bias positif karena pasokan yang lebih ketat, sementara logam mulia rebound dengan risiko geopolitik.

📌 Perdagangan logam global minggu ini menunjukkan nada campuran, tetapi bias keseluruhan tetap positif, terutama di seluruh logam industri. Likuiditas lebih tipis saat China memasuki libur Hari Buruh, namun persediaan yang rendah, biaya pengangkutan yang lebih tinggi, dan gangguan pasokan terus mendukung harga.
🔎 Nikel adalah yang paling jelas menunjukkan kinerja luar biasa, dengan harga 3 bulan LME mendekati tertinggi selama 22 bulan. Kenaikan ini didukung oleh kontrol kuota pertambangan Indonesia, kenaikan biaya belerang, dan pasokan bahan baku yang lebih ketat untuk rantai pasokan baja tahan karat. Tekanan pada pasokan HPAL Indonesia juga memperkuat pandangan bahwa nikel sedang beralih dari surplus menuju pasar yang lebih ketat.
💡 Tembaga terus mempertahankan dasar yang tinggi di sekitar 13.000 USD/ton karena persediaan LME/SHFE tetap rendah, biaya pengolahan konsentrat tetap negatif, dan pasar mengamati dampak pembatasan ekspor asam sulfat China mulai Mei. Meskipun produksi tembaga olahan China di kuartal pertama meningkat secara signifikan, pemeliharaan di kuartal kedua dan ketatnya konsentrat masih menjaga dukungan jangka menengah tetap utuh.
⚙️ Aluminium juga didukung oleh sinyal ketat fisik, dengan stok LME menurun, backwardation tetap ada, dan surat perintah yang dibatalkan meningkat. Ketegangan di Timur Tengah mendorong biaya pengangkutan lebih tinggi dan memperpanjang waktu pengiriman, membantu aluminium tetap tinggi meskipun ada koreksi jangka pendek di pasar paper.
⛓️ Bijih besi tetap stabil di sekitar 105–110 USD/ton, didukung oleh output hot metal yang tinggi di China dan pengisian kembali stok sebelum liburan. Namun, persediaan pelabuhan yang tinggi dan pengiriman yang lebih kuat dari Brasil, Australia, dan Simandou membatasi kenaikan, terutama jika permintaan baja pasca-liburan tidak pulih secara jelas.
🪙 Logam mulia turun awal minggu karena dolar menguat dan pasar menunggu keputusan FOMC, lalu rebound setelah The Fed menahan suku bunga sementara inflasi energi dan ketegangan AS–Iran/Hormuz tetap tinggi. Emas, perak, dan platinum semuanya mendapat manfaat dari arus defensif, dengan perak menunjukkan volatilitas yang lebih tinggi karena perannya sebagai safe-haven dan logam industri.
⚠️ Dalam 1–4 minggu ke depan, fokus utama akan pada data pasca-liburan China, persediaan LME/SHFE, tren TC tembaga, dan perkembangan Hormuz. Jika permintaan nyata dari China mengonfirmasi pemulihan, tembaga, nikel, dan aluminium mungkin terus bertahan di level tinggi; jika tidak, Fed yang lebih hawkish, pelonggaran risiko geopolitik, atau stimulus China yang lebih lemah dapat memicu pengambilan keuntungan setelah reli baru-baru ini.
#MetalsMarket #CommodityInsights