May Dip: Apakah Benar-benar “Jual di Mei dan Jauhkan Diri”?

Setiap musim semi kita mendengar pepatah yang sama di pasar mata uang kripto dan saham: “Jual di Mei dan Jauhkan Diri”. Dengan kata lain, jual di Mei, habiskan musim panas untuk liburan, dan kembali sekitar Oktober atau November. Apakah aturan ini masih berlaku di tahun 2026? Apakah Mei benar-benar berisiko untuk Bitcoin, Ethereum, dan altcoin?
1. Dari mana asal ungkapan “Jual di Mei”?
Tradisi “Jual di Mei” didasarkan pada data pasar saham yang berasal dari tahun 1928. Menurut data Dow Jones, indeks S&P 500 naik rata-rata 2,4 persen dalam enam bulan hingga akhir Oktober, sementara pengembalian rata-rata dari November hingga April adalah 5,2 persen. Dalam lima puluh tahun terakhir, bulan-bulan musim panas kembali dengan rata-rata +4,25 persen. Jadi, secara historis, musim panas lebih lemah, tetapi bukan sepenuhnya negatif.
Gambaran ini berubah dalam sepuluh tahun terakhir. Sejak 2016, indeks S&P 500 mencatat rata-rata pengembalian 6,9 persen dari Mei–Oktober. Dan pengembalian dari November hingga April adalah 6,2 persen. Tahun lalu, indeks S&P 500 turun 4 persen dari Januari hingga April, lalu pulih kuat selama musim panas.
Hasil akhirnya: likuiditas berkurang selama musim panas, aliran dana ETF melambat, dan peluncuran produk baru menurun. Tapi, mengatakan “kerugian pasti” tidak lagi akurat.
2. Mei di kripto: bulan paling volatil
Data Ethereum jelas. Mei adalah bulan paling tidak terduga untuk ETH. Menurut CoinGlass, pengembalian rata-rata dan median bulan Mei mencapai batas maksimum dibandingkan bulan lainnya — baik keuntungan besar maupun penurunan tajam. Analis Dana Crypto, Daan, mengatakan, “Biasanya Mei membawa volatilitas besar, bukan tren yang jelas.”
Rekam jejak Mei untuk Bitcoin bervariasi. Sejak 2013, tutup merah enam kali dan hijau tujuh kali. Rata-rata pengembalian adalah 27 persen, dan rata-rata penurunan adalah 16 persen. Penurunan terparah adalah -19 persen pada 2018 dan -35 persen pada 2021. Secara historis, Mei adalah bulan keempat terbaik untuk Bitcoin.
Saat memasuki Mei 2026, situasinya adalah: Bitcoin diperdagangkan di kisaran 76.000–77.000 dolar dan Ethereum di kisaran 2.260–2.350 dolar. Volatilitas Bitcoin meningkat selama 7 hari menjadi 83 persen. Mengingat indeks S&P 500 melonjak 169 persen dalam periode yang sama, kripto relatif tenang. Namun, data derivatif berhati-hati. Tingkat pendanaan negatif dan permintaan perlindungan dari penurunan di opsi cukup tinggi.
3. Empat faktor yang membuat Mei 2026 berbeda
Kondisi makro: data manufaktur dari ISM, JOLTS, data pekerjaan non-pertanian, dan tingkat pengangguran yang dirilis awal Mei penting untuk jalur suku bunga Federal Reserve. Data kuat memperkuat dolar dan menjaga Fed dalam mode “menunggu dan mengamati”. Data lemah mengulang prediksi penurunan suku bunga dan mendukung kripto. Saat ini, suku bunga Fed berada di kisaran 3,50–3,75 persen, dan jumlah anggota yang menentang tertinggi sejak 1992, yaitu empat orang.
Geopolitik dan minyak: ketegangan dengan Iran memasuki bulan ketiga. Dengan risiko Selat Hormuz, harga Brent sempat mencapai 125 dolar sementara. Jika harga energi mendorong inflasi lebih tinggi, bank sentral akan menunda pemangkasan suku bunga. Ini menekan aset berisiko tinggi, termasuk kripto.
Pasar derivatif: Pada 1 Mei, opsi Bitcoin dengan nilai 2,14 miliar dolar kedaluwarsa. Titik nyeri maksimum di 76.000 dolar. Secara historis, setelah kedaluwarsa, volatilitas meningkat 4–12 persen dalam 3–7 hari. Untuk Ethereum, titik nyeri maksimum di 2.050 dolar dengan kedaluwarsa senilai 330 juta dolar.
Posisi paus: di Ethereum, rasio beli dan jual untuk pembeli di atas 1. Ini berarti pembeli agresif lebih banyak daripada penjual. Seekor paus membuka posisi panjang senilai 90,9 juta dolar dengan leverage 20x di ETH. Sebaliknya, dompet besar menjual. Total 9.765 ETH dijual dengan nilai 22,46 juta USDC. Kontradiksi ini meningkatkan kemungkinan volatilitas Mei.
4. Apa kata dana institusional?
Michael Hartnett dari Bank of America merilis daftar “Jual dan Beli di Mei”. Paling banyak dibeli: semikonduktor, saham energi, Taiwan, teknologi, dan saham AI. Paling banyak dijual: teknologi China, pertahanan, kesehatan, dan obligasi. Hartnett memperkirakan adanya rebound siklikal jika indeks ISM mendekati 60.
Untuk dana kripto: Eltican Asset Management kembali mencatatkan kenaikan 17 persen di April dan naik 19 persen di 2026. Posisi panjang dan pendek di altcoin menunjukkan hasil yang baik. Aliran dana ETF institusional terus berlanjut. Dana Bitcoin dari BlackRock mencatatkan arus masuk sebesar 817 juta dolar. Namun, permintaan spot masih tidak konsisten.
5. Jadi, apakah Anda harus menjual atau mengalihkan posisi?
Sejarah mengirim pesan yang jelas. Keluar sepenuhnya dari pasar tidak menghasilkan hasil yang baik dalam jangka panjang. Investasi 1.000 dolar di indeks S&P 500 pada 1976 menjadi 294.795 dolar pada akhir 2025 dengan strategi “beli dan tahan”. Sedangkan dengan “Jual di Mei dan Beli di Oktober”, hasilnya hanya 46.351 dolar.
Strategi yang benar adalah mengalihkan posisi. Dalam 7 dari 10 periode Mei–Oktober terakhir, saham defensif — infrastruktur, barang konsumsi dasar, kesehatan — mengungguli indeks. Di kripto, ini berarti meningkatkan bobot untuk Bitcoin dan Ethereum dan mengurangi leverage. Jeff Hersch menyarankan menyeimbangkan risiko dengan obligasi jangka pendek dan obligasi investasi berkualitas.
Tiga skenario untuk Mei 2026:
1. Optimis: jika Bitcoin melewati 80.000 dolar dan Ethereum melewati 2.450 dolar, dana mengalir ke altcoin. Rata-rata Mei untuk Ethereum adalah 34 persen. 2. Sisi netral: jika Bitcoin tetap di kisaran 75.000–79.000 dolar, konsolidasi berlanjut. Ada rebound selektif di altcoin. 3. Pesimis: penutupan Bitcoin di bawah 75.000 dolar bisa memicu koreksi 5–7 persen. Support di 72.000–73.500 dolar.
Kesimpulan: Jangan buta mengikuti aturan
Apakah pepatah “Jual dan Jauhkan Diri di Mei” mati di 2026? Tidak, tetapi telah berkembang. Likuiditas berkurang selama musim panas dan risiko makro meningkat. Minyak di 120 dolar, Selat Hormuz tertutup, dan Federal Reserve terbagi. Perdagangan dengan leverage berisiko dalam lingkungan ini.
Namun, data juga jelas. Dalam sepuluh tahun terakhir, bulan musim panas memberikan pengembalian lebih baik daripada bulan musim dingin. Di kripto, Mei adalah bulan paling volatil tetapi juga bulan dengan pengembalian rata-rata tertinggi. Alih-alih keluar sepenuhnya, masuk akal untuk mengurangi ukuran posisi, menggunakan stop-loss, dan mengalihkan portofolio ke aset defensif.
Di Gate, kami menyarankan: Jangan tinggalkan pasar, kelola risiko Anda. Jangan lengah selama musim panas yang tenang. Pasang stop-loss dan pantau peluang. Karena volatilitas adalah risiko bagi yang siap, dan bahaya bagi yang tidak siap.
Gate Global — bahkan saat pasar berhenti, kami di sini 24/7.
#GateSquare #CreatorCarnival #ContentMining
#GateSquareMayTradingShare
#Gate广场五月交易分享