Ketika baru mulai dengan crypto, saya biasanya hanya melihat harga dan kapitalisasi pasar, lalu baru menyadari bahwa itu belum cukup. Hari ini saya ingin berbagi tentang dua indikator yang saya anggap sangat penting saat menilai sebuah token - yaitu Kapitalisasi Pasar dan Valuasi Dilusi Penuh. Memahami konsep ini akan membantu Anda menghindari kesalahan dalam berinvestasi.

Pertama, mari kita bahas tentang Kapitalisasi Pasar. Ini adalah nilai kapitalisasi dari token yang sedang beredar di pasar. Cara menghitungnya sangat sederhana: ambil jumlah token yang beredar dikalikan dengan harga saat ini. Keunggulannya adalah hanya menghitung token yang benar-benar dimiliki oleh orang, mengabaikan token yang dikunci atau telah dibakar.

Lalu, apa itu fdv? Itu adalah nilai saat semua token telah diterbitkan, dihitung dengan total pasokan maksimum dikalikan dengan harga saat ini. Ini sangat penting karena menunjukkan gambaran keseluruhan - berapa nilai proyek saat tidak ada token yang belum diterbitkan lagi.

Perbedaan utama antara kedua indikator ini apa? Ketika MC rendah tetapi FDV tinggi, itu berarti masih banyak token yang belum masuk ke pasar. Ini adalah tanda tekanan inflasi token - ketika token baru terus dicetak, harga cenderung ditekan ke bawah jika permintaan tidak meningkat. Sebaliknya, ketika MC hampir sama dengan FDV, Anda bisa lebih tenang karena sebagian besar token sudah beredar.

Saya akan berikan contoh konkret. Bayangkan sebuah proyek dengan MC hanya 1 juta dolar tetapi hanya 1% token yang beredar - itu berarti FDV-nya mencapai 100 juta dolar. Kedengarannya sangat menguntungkan, tetapi sebenarnya sangat berbahaya. Ketika 99% token lainnya dirilis secara bertahap, jumlah pasokan meningkat pesat sementara permintaan mungkin tidak naik, hasilnya harga akan ditekan turun.

Oleh karena itu, saat berinvestasi, Anda perlu mempelajari jadwal unlock token dari proyek tersebut. Mengetahui kapan token akan dirilis membantu Anda merencanakan investasi dengan lebih cerdas.

Ada satu perbedaan saat melihat Bitcoin. Setelah lebih dari satu dekade beroperasi, lebih dari 95% total pasokan Bitcoin telah ditambang dan beredar. Total pasokan tetap di 21 juta, dan mekanisme Halving memastikan bahwa setiap 4 tahun, jumlah Bitcoin yang diterbitkan akan berkurang setengahnya. Inilah alasan mengapa Bitcoin bisa naik harga - pasokan bertambah lambat, tetapi permintaan meningkat lebih cepat.

Sekarang, bagaimana cara menggunakan FDV secara efektif? Pertama, Anda harus menganalisis dasar proyek secara mendalam - lihat produk, tim, dan para investor apakah bagus. Jika faktor dasar tidak baik, maka analisis FDV pun tidak berarti.

Jika proyek memiliki faktor dasar yang baik, bandingkan FDV-nya dengan proyek lain di bidang yang sama. Misalnya, blockchain Layer 1 saat ini memiliki FDV dari ratusan juta hingga beberapa miliar dolar. Jika proyek yang Anda tinjau memiliki FDV jauh lebih kecil dibandingkan pesaing di bidang yang sama, itu bisa menjadi sinyal baik - proyek sedang dinilai rendah.

Cara lain adalah membandingkan FDV saat ini dengan putaran pendanaan sebelumnya. Saya ambil contoh Connext Network - putaran pendanaan terakhir menilai proyek ini di 250 juta dolar. Tapi saat token diluncurkan, FDV-nya hanya sekitar 28 juta dolar, artinya turun hampir 9 kali. Ketika FDV dibandingkan dengan putaran pendanaan sebelumnya turun drastis seperti itu, para investor biasanya cenderung mendukung proyek agar mencapai kembali FDV yang mereka investasikan. Ini adalah sinyal yang cukup baik untuk membeli.

Singkatnya, memahami hubungan antara MC dan FDV akan membantu Anda memilih waktu investasi yang tepat. Tidak selalu proyek dengan MC rendah adalah peluang bagus - Anda perlu melihat lebih dalam ke FDV dan tekanan inflasi token. Melakukan analisis ini secara teliti akan membantu Anda menghindari banyak jebakan di pasar crypto.