Masalah "kilometer terakhir" dalam pembayaran cryptocurrency

Penulis: Lisk；Diterjemahkan: Eric, Foresight News

Saluran stablecoin memang secara signifikan meningkatkan proses pembayaran lintas negara secara internasional. Tetapi bagian yang selalu rentan terhadap masalah adalah langkah akhir, yaitu menyerahkan dana ke rekening dan dompet lokal.

Nilai stablecoin dalam pembayaran lintas negara telah diakui secara luas, dan juga telah terbukti secara dasar di tingkat grosir. Menggunakan USDC atau USDT untuk memindahkan nilai dari satu negara ke negara lain lebih cepat daripada rantai bank agen tradisional, lebih murah daripada sebagian besar transfer kawat tradisional, dan tersedia 24/7. Untuk bagian “tengah” dari pembayaran lintas negara—yaitu bagian yang melintasi batas negara—stablecoin mewakili kemajuan infrastruktur yang nyata.

Masalah yang belum terselesaikan adalah kilometer terakhir. Mengonversi saldo stablecoin yang telah diselesaikan secara andal dan dalam skala besar sesuai dengan persyaratan regulasi lokal menjadi mata uang fiat lokal, dan mengirimkannya ke rekening bank atau dompet uang digital yang benar—itulah tempat sebagian besar gesekan, biaya, dan kegagalan dalam pembayaran kripto lintas negara benar-benar terkonsentrasi. Saluran stablecoin memang memperpendek jarak antar negara, tetapi kilometer terakhir adalah jarak antara stablecoin dan orang yang benar-benar membutuhkan uang ini; ini tetap bagian tersulit dari seluruh tumpukan teknologi untuk dibangun.

Apa sebenarnya kilometer terakhir itu

Kilometer terakhir dari pembayaran kripto lintas negara meliputi empat langkah, di mana tiga langkah pertama hampir selesai.

• Transfer stablecoin setelah penyelesaian lintas negara sampai ke dompet penyedia layanan—langkah ini cepat dan murah.

• Penyedia perlu mengonversi stablecoin ini menjadi mata uang fiat lokal, biasanya melalui mitra valas lokal atau stok internal—langkah ini memiliki biaya dan selisih harga, tetapi dalam sebagian besar saluran, operasinya dapat dikendalikan.

• Kemudian, mata uang fiat harus dikirim ke saluran pembayaran lokal: sistem penyelesaian waktu nyata penuh (RTGS), Automated Clearing House (ACH), jaringan pembayaran instan, atau platform uang digital—di sinilah masalah keandalan mulai muncul.

• Terakhir, pembayaran harus dilakukan rekonsiliasi, pelaporan, dan di banyak yurisdiksi dianggap sebagai aliran lintas negara atau valuta asing yang diatur—langkah ini menambah biaya kepatuhan, dan perbedaan antar pasar sangat besar.

Gesekan tidak tersebar merata di semua langkah ini. Di tempat di mana penyedia pertukaran lepas pantai dan bank lokal serta mitra valas membangun hubungan yang stabil, konversi dan likuiditas dapat dikelola. Saluran pembayaran lokal yang terintegrasi adalah tempat munculnya masalah keandalan: setiap negara memiliki banyak bank, banyak operator uang digital, API teknologi yang berbeda, tenggat waktu yang berbeda, dan mekanisme penanganan kesalahan yang berbeda. Penyedia layanan yang melayani sepuluh pasar harus memelihara dan memantau puluhan integrasi independen, masing-masing bisa gagal secara terpisah. Persyaratan kepatuhan dan data juga menambah kompleksitas: data KYC (Know Your Customer) dan KYB (Know Your Business) yang dikumpulkan di rantai pembayaran harus diubah menjadi bidang laporan, ambang batas, dan dokumen yang berbeda di setiap yurisdiksi. Rekonsiliasi—mencocokkan catatan penyelesaian stablecoin dengan konfirmasi pembayaran lokal—secara teori sangat sederhana secara teknis, tetapi dalam praktiknya sangat menantang, terutama ketika konfirmasi pembayaran lokal terlambat atau dalam format yang tidak kompatibel.

Stablecoin menyelesaikan masalah “jarak”, sedangkan kilometer terakhir menyelesaikan masalah “pengantaran”. Ini adalah dua masalah berbeda yang membutuhkan infrastruktur yang berbeda pula.

Apa sebenarnya kilometer terakhir

Kilometer terakhir dari pembayaran kripto lintas negara meliputi empat langkah, di mana tiga langkah pertama hampir selesai.

• Transfer stablecoin setelah penyelesaian lintas negara sampai ke dompet penyedia layanan—langkah ini cepat dan murah.

• Penyedia perlu mengonversi stablecoin ini menjadi mata uang fiat lokal, biasanya melalui mitra valas lokal atau stok internal—langkah ini memiliki biaya dan selisih harga, tetapi dalam sebagian besar saluran, operasinya dapat dikendalikan.

• Kemudian, mata uang fiat harus dikirim ke saluran pembayaran lokal: sistem penyelesaian waktu nyata penuh (RTGS), Automated Clearing House (ACH), jaringan pembayaran instan, atau platform uang digital—di sinilah masalah keandalan mulai muncul.

• Terakhir, pembayaran harus dilakukan rekonsiliasi, pelaporan, dan di banyak yurisdiksi dianggap sebagai aliran lintas negara atau valuta asing yang diatur—langkah ini menambah biaya kepatuhan, dan perbedaan antar pasar sangat besar.

Gesekan tidak tersebar merata di semua langkah ini. Di tempat di mana penyedia pertukaran lepas pantai dan bank lokal serta mitra valas membangun hubungan yang stabil, konversi dan likuiditas dapat dikelola. Saluran pembayaran lokal yang terintegrasi adalah tempat munculnya masalah keandalan: setiap negara memiliki banyak bank, banyak operator uang digital, API teknologi yang berbeda, tenggat waktu yang berbeda, dan mekanisme penanganan kesalahan yang berbeda. Penyedia layanan yang melayani sepuluh pasar harus memelihara dan memantau puluhan integrasi independen, masing-masing bisa gagal secara terpisah. Persyaratan kepatuhan dan data juga menambah kompleksitas: data KYC (Know Your Customer) dan KYB (Know Your Business) yang dikumpulkan di rantai pembayaran harus diubah menjadi bidang laporan, ambang batas, dan dokumen yang berbeda di setiap yurisdiksi. Rekonsiliasi—mencocokkan catatan penyelesaian stablecoin dengan konfirmasi pembayaran lokal—secara teori sangat sederhana secara teknis, tetapi dalam praktiknya sangat menantang, terutama ketika konfirmasi pembayaran lokal terlambat atau dalam format yang tidak kompatibel.

Stablecoin menyelesaikan masalah “jarak”, sedangkan kilometer terakhir menyelesaikan masalah “pengantaran”. Ini adalah dua masalah berbeda yang membutuhkan infrastruktur yang berbeda pula.

Apa yang dibutuhkan untuk infrastruktur kilometer terakhir yang andal

Perusahaan yang mampu secara besar-besaran dan andal menjalankan pembayaran lintas negara dengan stablecoin memiliki serangkaian karakteristik yang sama, yang membedakan mereka dari vendor kecil yang tidak mampu memenuhi kebutuhan perusahaan.

Integrasi tunggal, multi-saluran: Biaya operasional untuk memelihara puluhan integrasi independen adalah alasan utama mengapa infrastruktur kilometer terakhir mahal dan sulit diduplikasi. Mengabstraksi kompleksitas ini ke satu penyedia API—yang hanya menyediakan satu titik integrasi eksternal, dan mengurai ke banyak saluran lokal di dalamnya—menciptakan leverage operasional yang besar bagi klien. Thunes, yang memperluas ke pembayaran stablecoin melalui koneksi SWIFT yang mendukung 11.500 bank di 140 negara dan lebih dari 500 juta dompet stablecoin, adalah contoh penerapan prinsip ini secara global: satu titik koneksi, menghubungkan jaringan luas di bawahnya.

Lisensi dan hubungan lokal yang mendalam: Integrasi teknologi memang penting, tetapi jauh dari cukup. Pengiriman kilometer terakhir yang andal membutuhkan hubungan bisnis dengan bank dan operator uang digital lokal, mendapatkan persetujuan regulasi di setiap pasar, dan memenuhi sistem kepatuhan anti pencucian uang serta valuta asing setempat. Semua ini membutuhkan bertahun-tahun dan modal besar untuk dibangun. Pendatang baru tidak bisa menirunya dengan cepat, itulah sebabnya sebagian besar penyedia kilometer terakhir yang andal di pasar sudah berinvestasi dalam infrastruktur regulasi sebelum volume transaksi besar datang.

Operasi tingkat perusahaan: Solusi kilometer terakhir yang mampu bekerja secara efisien dalam transaksi kecil maupun volume besar berbeda terutama dari segi operasi, bukan teknologi. Mereka membutuhkan beberapa bank mitra di setiap saluran untuk redundansi, kemampuan beralih secara real-time antar saluran saat satu saluran gagal, pemantauan status pembayaran secara real-time di seluruh integrasi, dan SLA (Service Level Agreement) yang dapat diprediksi. Proses manual yang menangani ratusan transaksi per hari akan runtuh saat volume mencapai puluhan ribu per hari. Lapisan rekonsiliasi—dari penerimaan stablecoin, konversi valas, hingga konfirmasi masuk ke rekening lokal—harus otomatis dan dapat diaudit, agar mampu mendukung operasi skala besar.

Kilometer terakhir bukanlah masalah solusi teknologi tunggal. Ia adalah masalah operasional dan regulasi yang membutuhkan investasi berkelanjutan dan terus-menerus dari pasar ke pasar, dalam infrastruktur, hubungan, dan kepatuhan.