📰 【Kinerja saham AS mencapai rekor baru dengan kekhawatiran tersembunyi, saat ini "rasio harga terhadap laba" hanya kalah dari periode gelembung internet】

Berita dari BlockBeats, 1 Mei, menurut laporan dari Financial Times, meskipun indeks S&P 500 dan Nasdaq baru-baru ini terus mencapai rekor tertinggi, masih ada berbagai risiko tersembunyi di balik pasar. Data valuasi yang berada di kisaran tinggi sejarah menunjukkan bahwa, hingga April 2026, rasio harga terhadap laba (PER) bergulir dari S&P 500 sekitar 24 kali (rata-rata historis sekitar 16 kali), PER shiller (setelah penyesuaian siklus) telah naik di atas 37 kali, berada di tingkat tertinggi dalam sejarah, hanya kalah dari periode gelembung internet. Kombinasi "valuasi + ekspektasi tinggi" ini berarti ruang toleransi pasar sangat terbatas. Selain itu, kenaikan saham AS saat ini didasarkan pada asumsi optimis seperti "penghasilan didorong AI, inflasi menurun, suku bunga turun, risiko terkendali"...

Bro, saham AS lagi mencapai rekor baru? Kamu pikir ini berita baik? Aku bilang, ini semua PER-nya sudah hanya kalah dari periode gelembung internet. Orang-orang Amerika ini menganggap AI sebagai penyelamat, setiap hari memuji ekspektasi laba, tapi sekarang valuasi S&P hampir setengah dari rata-rata historis.

Aku sudah delapan tahun berkecimpung di dunia kripto, melihat banyak contoh gelembung yang dihembuskan ke langit lalu pecah berkeping-keping. Sekarang, valuasi saham AS ini sama seperti saat Bitcoin mencapai 20 ribu dolar, terlihat ramai, tapi sebenarnya sangat rapuh.

Jangan tertipu oleh berita ini, merasa bahwa seluruh dunia sedang naik. Ruang toleransi pasar sangat kecil, begitu satu asumsi gagal, misalnya laba dari AI tidak sesuai harapan, atau inflasi rebound, gelembung ini akan pecah seketika. Lalu ke mana dana akan pergi? Ke dunia kripto? Jangan bodoh, dana hanya akan mengalir ke aset safe haven.

Ingat, bull run ini bukan karena ekonomi makro, tapi karena likuiditas nyata. Kalau saham AS ambruk, dunia kripto juga akan ikut jatuh, jangan harap ada "de-coupling". Sekarang bukan saatnya serakah, ini saatnya bersabar, menjaga modal. Jangan sampai nanti saham AS tidak sempat diambil, posisi di kripto sudah habis duluan.